SİSTEMATİK RİSKİN KONAKLAMA İŞLETMELERİNİN KARLILIK ORANLARI ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN ÖLÇÜLMESİ (MARMARİS ALTINYUNUS TURİSTİK TESİSLERİ A.Ş ÖRNEĞİ)

Öz

Bilindiği gibi finansal anlamda risk; beklenen getiri ile gerçekleşen getiri arasındaki fark olarak tanımlanır. Toplam riskin çeşitlendirme ile yok edilemeyecek kısmı sistematik risk kapsamında değerlendirilir ve bu alanda yoğunlaşma söz konusudur. İyi yönetildiği takdirde firma karlılığı üzerinde olumlu etkisi olacağı bilinen sistematik risk faktörlerinin bu olumlu etkileri sektörel bazda ve firma bazında farklılık göstermektedir. Pek çok bileşeni olmakla beraber belli başlı sistematik risk faktörleri olan faiz oranı, enflasyon ve kur risklerinin toplam etkisini beta katsayısı yardımıyla analiz edip değerlendirmek mümkündür.Bu çalışmada sistematik riskin karlılık üzerindeki etkisi, konaklama endüstrisi işletmelerinden birisi olan ve İMKB’ye kayıtlı durumda bulunan Marmaris Altınyunus Turistik Tesisleri A.Ş ‘nin Mali tabloları üzerinde analiz edilmiş ve sonuçlar değerlendirilmiştir.Çalışmanın uygulama kısmı örnek işletmenin mali tablo verilerinden elde edilen beta katsayıları ve karlılık oranları arasında yapılan regresyon ve korelasyon analizlerinden oluşmaktadır.

Anahtar Kelimeler

• Sistematik risk, Konaklama işletmeleri, Karlılık oranları

THE MEASUREMENT OF SYSTEMATIC RISK EFFECT ON THE PROFITABILITY RATIOS OF HOSPITALITY COMPANIES (THE EXAMPLE OF MARMARIS ALTINYUNUS TOURISTIC FACILITIES INC.)

Öz

As is known, the risk of financial sense is defined as the difference between expected return and actual return. The part of risk that cannot be mitigated by diversification is evaluated as part of systematic risk and there is a focus in this area. These positive impacts of systematic risk factors, known to have positive impacts on the profitability of firms. if managed well the systematic risk factors vary on the basis of the sector and the company. Although there are many components, it is possible to analyze and evaluate the total effect of interest rate, inflation and exchange rate, which are the major systematic risk factors with the help of the beta coefficient.In this study, the effect of systematic risk on profitability have been analyzed and evaluated on the financial statements of Marmaris Altınyunus Touristic Facilities Inc., which is a public limited company and one of the hospitality industry establishments in Marmaris, Turkey.The application side of the study comprises of the regression and correlation analyses between the beta coefficients and the profitability ratios obtained from sample data taken from the entity's financial statements.

Anahtar Kelimeler

• Systematic risk, Hospitality, Profitability ratios

Kaynakça

1. Babuşcu, Şenol, (2005), Bankalarda Risk Yönetimi, Akademi Yayıncılık, Ankara.
2. Brigham, Eugene ve J. Houston, (2001), Fundamentals of Financial
3. Management, Florida: Harcourt,Inc. Karabıyık, Lale ve Anbar, Adem, (2010), Sermaye Piyasası ve Yatırım Analizi, Ekin Yayınevi, Bursa.
4. Nilsson Marie, Haris Peter ve Russel Keth, (2002), Valuing Hotels as Bussiness
5. Entities, Journal of Retail & Leisure Property, Vol:2, 17–28. Okka, Osman, (2009), Analitik Finansal Yönetim, Nobel Yayınları, Ankara.
6. Ross,S.A. , Westerfield, R.W. and Jordan, B.A., (2001), Essentials of
7. Corporate Finance, 3rd edition, McGraw-Hill/Irwin. Rushmore, Stehpane Goldhoff, George, (2001), Hotel Value Trends, Cornell
8. H.R.A Quarterly, Vol:38(6), 18–29. Schramm, Jennifer (2011),You The Risk Manager, HM Magazine.

9. Tunay,Batu, (2005), Finansal Sistem, Birsen Yayınevi, İstanbul. http://grandyazicimares.com/tr/konaklama/ Erişim : 25.01.2011