ALTIN MADEN iSLETME YATIRIMLARI RisKLiLiGiNDE FiYAT DEGiSiMLERiNiN ETKiLERi

Yıl 2000, Sayı: 001, 149 - 158, 15.01.2000

Adnan Konuk Seyhan Önder

Öz

Dunya alttn fiyatlartnda son ytllarda meydana gelen dususler,

alttn maden isletme yattnmlartntn zarar riskini onemli derecede artttrmtsttr.

Bu durum, altin jiyatlarz tahminindeki beLirsizliklerin saptanmasi

ve alttn maden isletme yattrtmlart riskliligindeki etkilerinin

analizi gerekliligini ortaya cikarmtsttr.

Bu caltsmada, oncelikle gecmis ytllar (/960-/996) alttn jiyat

verileri kullantlarakfiyat tahmin modeli arasttrtlmtsttr. Daha sonra ise,

alttn fiyatlari tahminindeki hatalartn dagiltm parametrelerini ele

alan risk analiz modeli gelistirilmis ve Turkiye 'de yattrtm faaliyetlerini

surdurmekte olan bir alttn madeni isletme projesi verileri ile risk analizleri

gerceklestirilmistir. Risk analizleri sonucunda, alttn jiyatlartrun

275 $/troy onz 'un alttna dusmesi halinde, maden isletmesinin

%/00 olastltkla zarar edecegi; 400 $/troy onz 'un uzerine ctkmast ha-

Linde de %100 olastltkla karlt olacagi saptanmtsttr.

Anahtar Kelimeler

altın madeni, fiyat değişimi

Kaynakça

• Akkaya, S., ve Pazarlioglu, Y., 1995, Ekonometri I., Anadolu Matbaacilrk, lzrnir, 542 s.
• Fisher, 1.F.C., 1986, The Analysis of Metal Markets and Future Prices: 13th Congress of the Council of Mining and Metall Inst., Singapure, 11-16 May 1986,8 p.
• Goldman, D.P., 1997, Gold as a Gauge of Monetary Policy: Some Evidence From The Markets: Laffer Associates, www.laffer.corn, September 26, 1997.
• Goss, B.A., 1983, Forward Pricing and Efficiency in the Silver Market: Resources Policy, Mart 1983, pp. 54-63.
• Griffis, M., 1997, Gold Falls to 12 Year Low: Stocks. Guide@abouLcom, Date line: 12/01/97.
• Kaufmann, T.D., 1987, The Witchcraft and Logic of Gold Pricing-Politics, Inflation, Speculation and the Value of the Dollar are all Contributing Factors: Mining Engineering, Vol, 39, No.7, pp. 857-858.
• Kaufmann, T.D., and Winters, R.A., 1989, A Simple Model For the Price of Gold: Working Paper. 89-3, Department of Mineral Econurnics, Colorado School of Mines, USA., 6 p.
• Onder, S., 1999, AUm Sans Fiyatlan Tahmininin lsletme Yahnmlan Riskliligine Etkileri, Yuksek Lisans Tezi, Osmangazi Universitesi, Fen Bilimleri Enstitusu, Eskisehir, 75 s.
• Rudenno, B.E., 1982, Random Walk Models of Future Metal Prices: Trans. Instn. Min. Metal!. (Sect A), 91, April 1982, pp. A71-74.
• Yersel, H.G., ve Konuk, A., 1997, Manyezit Maden lsletmeciliglnde Snur o!..SiOz kararlan Riskliligi: TMMOB Maden MOh. Odasi Madencilik Dergisi, Mart 1997.