Kurumsal Yatırımcıların Karar Alma Aşamalarına Davranışsal Finans Perspektifinden Bakış: Kocaeli İli İmalat Sanayi Uygulaması

Yıl 2020, Cilt: 6 Sayı: 4, 13 - 22, 23.12.2020

Burcu Nazlıcan Doğru Figen Büyükakın

Öz

Yatırım kararlarının alınması aşamasında etkisi gözlemlenen psikolojik faktörler davranışsal finans ekolünü doğurmuş ve Etkin Piyasalar Hipotezi zamanla geçerliliğini yitirme noktasına gelmiştir. Ekole göre yatırımcılar karar alırken rasyonel davranışlar sergilememektedir ve piyasa etkinliği tam olarak sağlanamamaktadır. Çalışmanın ana amacı, kurumsal yatırımcıların yatırım kararları alırken irrasyonel davranışlar sergileyebildiğinin göz ardı edilmemesi gerektiğidir. Bu amaçla çalışmada, Kocaeli ili imalat sanayi alt sektörlerindeki 10 (-/+10) karar alıcı ile derinlemesine mülakat tekniğine uygun olarak görüşme gerçekleştirilmiştir. Bu bağlamda, gerçekleştirilen literatür taraması ve çalışmanın hipotezine göre yatırımcı davranışları psikolojik faktörlerden etkilenmektedir. Yatırımcılar, geleneksel finans modelleri varsayımlarının aksine sistematik hatalarda bulunabilmekte ve rekabet söz konusu olduğunda irrasyonel kararlar alabilmektedirler.

Anahtar Kelimeler

Davranışsal Finans, Yatırım Kararları, Psikolojik Faktörler

Kaynakça

• Akın, Işık (2017). “Davranışsal Finans Açısından Yatırımcıların Kararlarının İncelenmesi”. International Journal of Academic Value Studies (Javstudies), 3(15): 11-21.
• Altunöz, Utku ve Altunöz, Hasip (2018). Davranışsal Ekonomi (Nörofinans). Ankara: Seçkin Yayıncılık.
• Aytekin, Yunus Emre ve Aygün, Mehmet (2016). “Finansta Yeni Bir Alan “Davranışsal Finans”. Yüzüncü Yıl Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi: 143-156.
• Barak, Osman (2008). “İMKB De Aşırı Reaksiyon Anomalisi Ve Davranışsal Finans Modelleri Kapsamında Değerlendirilmesi”. Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10 (1): 207 – 229.
• Bayar, Yılmaz ve Kılıç, Cüneyt (2013). “Küresel Finansal Krizin Davranışsal Finans Perspektifinden Değerlendirilmesi”. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası, 62(2): 177-195.
• Dhar, Ravi ve Wertenbroch, Klaus (2000). “Consumer Choice between Hedonic and Utilitarian Goods”. Journal of Marketing Research, 37(1): 60-71.
• Doğukanlı, Hatice ve Ergün, Bahadır (2011). “Davranışsal Finans Etkin Piyasalara Karşı: Aşırı Tepki Hipotezinin İMKB’de Araştırılması”. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 20 (1): 321-336.
• Fama, Eugene (1970). “Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work”. The Journal of Finance, 25 (2): 383-417.
• Jurevičienė, Davia ve Ivanova, Olga. (2013). “Behavioural Finance: Theory and Survey”. Science – Future of Lithuania/Mokslas–Lietuvos Ateitis, 5(1): 53-58.
• Kahneman, Danıel ve Tversky, Amos (1973). “On the psychology of prediction”. Psychological Rewiev, 80(4): 237-251.
• Kahneman, Danıel ve Tversky, Amos (1984). “Choices, Values and Frames”. American Psychologist, 39(4), 341-350.
• Kulalı, İhsan (2016), “Etkin Piyasalar Hipotezi ve Davranışsal Finans Çatışması”. Finans ve Bankacılık Çalışmaları Dergisi, 5(2): 46-57.
• Özmen, Tahsin (1997). Dünya Borsalarında Gözlemlenen Anomaliler ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Üzerine Bir Deneme. SPK Yayını. 61.
• Polat, Yusuf ve Duman, Haluk (2020). “Davranışsal Finans Kapsamında Anomalilerin İncelenmesi”. Alanya Akademik Bakış Dergisi, 4(3): 603-630.