Sendikasyon Kredilerinin Rekabet İktisadı Açısından İncelenmesi – Bilgi Ekonomisi, Risk Yönetimi ve İş Birliği

Emin Köksal; Şahin Ardıyok

EN TR

Sendikasyon Kredilerinin Rekabet İktisadı Açısından İncelenmesi – Bilgi Ekonomisi, Risk Yönetimi ve İş Birliği

Öz

Sendikasyon kredileri, verilecek kredi miktarının büyüklüğü ve alınacak risklerin yoğunluğu sebebiyle tek bir banka tarafından finanse edilemeyen çok taraflı kurumsal kredilerdir. Bu çalışma bilgi paylaşımına dayalı bir iş birliğinin bu tür kredi süreçlerindeki belirsizlik ve riske bağlı maliyetleri nasıl etkilendiğini ortaya koymayı amaçlamaktadır. Çalışma boyunca özellikle cevaplanmaya çalışılan soru şudur: “Teşebbüslerin ancak ve ancak birlikte gerçekleştirebildikleri, aksi halde gerçekleşmesi mümkün olmayan, ekonomik aktiviteler için bilgi paylaşımı ve iş birliğine dair rekabet kuralları nasıl yorumlanmalıdır?” Bu çalışmanın ilgili iktisat ve finans literatürüne dayalı olarak çok taraflı kurumsal krediler özelinde bu soruya sunduğu cevap, bilgi paylaşımını da içeren iş birliği süreçlerinin iki taraflı kredi süreçlerindeki bilgi paylaşımından farklı bir şekilde değerlendirilmesi gerektiğine işaret etmektedir.

Anahtar Kelimeler

Sendikasyonu kredileri, rekabet, bilgi ekonomisi, risk yönetimi

Kaynakça

Akerlof, G. A. (1970). “The Market for “Lemons": Quality Uncertainty and the Market Mechanism”, The Quarterly Journal of Economics, 84(3), s.488-500.
Altunbaş, Y., Kara, A., ve Marqués-Ibáñez, D. (2010). “Large debt financing: syndicated loans versus corporate bonds”, The European Journal of Finance, 16(5), s.437-458.
Bebczuk, R. N. (2003). Asymmetric information in financial markets: introduction and applications. Cambridge University Press.
Besanko, D., ve Kanatas, G. (1993). “Credit market equilibrium with bank monitoring and moral hazard”, Review of Financial studies, 6(1), s.213-232.
Bessis, J. (2015). Risk Management in Banking (4th Edition), John Wiley ve Sons.
Bosch, O. (2006). Information Asymmetry and the Pricing of Private Debt-Evidence from European Syndicated Loans. Ljubljana Meetings Paper, Erişim tarihi 15 Aralık 2016, https://ssrn.com/abstract=963412.
Bretz, O. (2015). “Competition law and syndicated loans: identifying the regulatory risks”, Competition Law Journal, 14(4), 231–236.
Cai, J. (2010). “Competition or collaboration? The reciprocity effect in loan syndication”, FRB of Cleveland Policy Discussion Paper, No. 09–09R. Erişim tarihi 1 Aralık 2016, https://ssrn.com/abstract=1595066.
Chaudhry, S. M., ve Kleimeier, S. (2015). “Lead arranger reputation and the structure of loan syndicates”, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 38, s.116–126.
Dennis, S. A., ve Mullineaux, D. J. (2000). “Syndicated Loans”, Journal of Financial Intermediation, 9(4), s.404–442.

Gadanecz, B., Kara, A., ve Molyneux, P. (2012). “Asymmetric information among lending syndicate members and the value of repeat lending”, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 22(4), s. 913–935.
Gatev, E., ve Strahan, P. E. (2009). “Liquidity risk and syndicate structure”, Journal of Financial Economics, 93(3), s.490-504.
Hillier, B., ve Ibrahimo, M. V. (1992). “The performance of credit markets under asymmetric information about project means and variances”, Journal of Economic Studies, 19(3), s.3-18.
Hirshleifer, J., ve Riley, J. G. (1979). “The analytics of uncertainty and information: An expository survey”, Journal of Economic Literature, 17(4), s.1375-1421.
Holmström, B. (1982). “Moral Hazard in Teams”, The Bell Journal of Economics, 13(2), s.324-332.
Holmström, B., ve Tirole, J. (1997). “Financial Intermediation, Loanable Funds, and the Real Sector”, The Quarterly Journal of Economics, 112(3), s.663–691.
Holmström, B. (1979). “Moral hazard and observability”, Bell Journal of Economics, 10(1), s.74-91.
Ivashina, V. (2009). “Asymmetric information effects on loan spreads”, Journal of Financial Economics, 92(2), s.300–319.
Knight, F. H. (1921) Risk, Uncertainty, and Profit. Library of Economics and Liberty. Erişim tarihi 2 Aralık 2016: http://www.econlib.org/library/Knight/knRUP.html.
Le, H. (2013). “Risk-Sharing in the Syndicated Loan Market: Evidence from Lehman Brothers’ Collapse”, Erişim tarihi 1 Aralık 2016, http://people.stern.nyu.edu/hle/pdfs/main.pdf.
Lee, S. W., ve Mullineaux, D. J. (2004). “Monitoring, Financial Distress, and the Structure of Commercial Lending Syndicates”, Financial Management, 33(3), s.107–130.
Leland, H. E., ve Pyle, D. H. (1977). “Informational Asymmetries, Financial Structure, and Financial Intermediation”, The Journal of Finance, 32(2), s.371–387.
Madura, J. (2011). International Financial Management (12th Edition), Cengage Learning.
Miller, S. C. (2011). “A Syndicated Loan Primer”. Standard ve Poors (der.), A Guide to the Loan Market içinde, s. 7–29.
Millon, M. H., ve Thakor, A. V. (1985). “Moral hazard and information sharing: A model of financial information gathering agencies”, The Journal of Finance, 40(5), s.1403-1422.
Nelson, P. (1970). “Information and consumer behaviour”, Journal of Political Economy, 78(2), s.311-329.
Panyagometh, K., ve Roberts, G. S. (2010). “Do lead banks exploit syndicate participants? Evidence from ex post risk”, Financial Management, 39(1), s.273-299.
Pichler, P., ve Wilhelm, W. (2001). “A theory of the syndicate: Form follows function”, The Journal of Finance, 56(6), s.2237-2264.
Preece, D., ve Mullineaux, D. J. (1996). “Monitoring, loan renegotiability, and firm value: The role of lending syndicates”, Journal of Banking ve Finance, 20(3), s.577-593.
Rochet, J. C., ve Tirole, J. (2003). “Platform competition in two‐sided markets”, Journal of the European Economic Association, 1(4), s.990-1029.
Stiglitz, J. E. (2000). “The Contributions of the Economics of Information to Twentieth Century Economics”, The Quarterly Journal of Economics, 115(4), s. 1441-1478.
Sufi, A. (2007). “Information asymmetry and financing arrangements: Evidence from syndicated loans”, Journal of Finance, 62(2), s.629–668.
Tykvová, T. (2007). “Who chooses whom? Syndication, skills and reputation”, Review of Financial Economics, 16(1), s.5–28.
Vanhoose, D. (2009). The industrial organization of banking: bank behaviour, market structure, and regulation. Springer Science ve Business Media.
Varian, H. R. (2014). Intermediate Microeconomics: A Modern Approach: Ninth International Student Edition. WW Norton ve Company.
Wilson, R. (1968). “The Theory of Syndicates”, Econometrica, 36(1), s.119–132.
Wright, J. (2004). “One-sided logic in two-sided markets”, Review of Network Economics, 3(1), s.44-64.
Wright, M., ve Lockett, A. (2003). “The structure and management of alliances: syndication in the venture capital industry”, Journal of Management Studies, 40(8), s.2073-2102.

Ayrıntılar

Birincil Dil

Türkçe

Konular

Ekonomi

Bölüm

Araştırma Makalesi

Yazarlar

Emin Köksal ^*
0000-0003-4232-3193
Türkiye

Şahin Ardıyok Bu kişi benim
0000-0002-0303-8376
Türkiye

Yayımlanma Tarihi

15 Ocak 2021

Gönderilme Tarihi

15 Temmuz 2021

Kabul Tarihi

14 Ağustos 2021

Yayımlandığı Sayı

Yıl 2021 Cilt: 10 Sayı: 1

IZ

https://izlik.org/JA54LJ36XX

APA

Köksal, E., & Ardıyok, Ş. (2021). Sendikasyon Kredilerinin Rekabet İktisadı Açısından İncelenmesi – Bilgi Ekonomisi, Risk Yönetimi ve İş Birliği. Ekonomi-tek, 10(1), 41-68. https://izlik.org/JA54LJ36XX

AMA

1.Köksal E, Ardıyok Ş. Sendikasyon Kredilerinin Rekabet İktisadı Açısından İncelenmesi – Bilgi Ekonomisi, Risk Yönetimi ve İş Birliği. Ekonomi-tek. 2021;10(1):41-68. https://izlik.org/JA54LJ36XX

Chicago

Köksal, Emin, ve Şahin Ardıyok. 2021. “Sendikasyon Kredilerinin Rekabet İktisadı Açısından İncelenmesi – Bilgi Ekonomisi, Risk Yönetimi ve İş Birliği”. Ekonomi-tek 10 (1): 41-68. https://izlik.org/JA54LJ36XX.

EndNote

Köksal E, Ardıyok Ş (01 Ocak 2021) Sendikasyon Kredilerinin Rekabet İktisadı Açısından İncelenmesi – Bilgi Ekonomisi, Risk Yönetimi ve İş Birliği. Ekonomi-tek 10 1 41–68.

IEEE

[1]E. Köksal ve Ş. Ardıyok, “Sendikasyon Kredilerinin Rekabet İktisadı Açısından İncelenmesi – Bilgi Ekonomisi, Risk Yönetimi ve İş Birliği”, Ekonomi-tek, c. 10, sy 1, ss. 41–68, Oca. 2021, [çevrimiçi]. Erişim adresi: https://izlik.org/JA54LJ36XX

ISNAD

Köksal, Emin - Ardıyok, Şahin. “Sendikasyon Kredilerinin Rekabet İktisadı Açısından İncelenmesi – Bilgi Ekonomisi, Risk Yönetimi ve İş Birliği”. Ekonomi-tek 10/1 (01 Ocak 2021): 41-68. https://izlik.org/JA54LJ36XX.

JAMA

1.Köksal E, Ardıyok Ş. Sendikasyon Kredilerinin Rekabet İktisadı Açısından İncelenmesi – Bilgi Ekonomisi, Risk Yönetimi ve İş Birliği. Ekonomi-tek. 2021;10:41–68.

MLA

Köksal, Emin, ve Şahin Ardıyok. “Sendikasyon Kredilerinin Rekabet İktisadı Açısından İncelenmesi – Bilgi Ekonomisi, Risk Yönetimi ve İş Birliği”. Ekonomi-tek, c. 10, sy 1, Ocak 2021, ss. 41-68, https://izlik.org/JA54LJ36XX.

Vancouver

1.Emin Köksal, Şahin Ardıyok. Sendikasyon Kredilerinin Rekabet İktisadı Açısından İncelenmesi – Bilgi Ekonomisi, Risk Yönetimi ve İş Birliği. Ekonomi-tek [Internet]. 01 Ocak 2021;10(1):41-68. Erişim adresi: https://izlik.org/JA54LJ36XX

Sendikasyon Kredilerinin Rekabet İktisadı Açısından İncelenmesi – Bilgi Ekonomisi, Risk Yönetimi ve İş Birliği

Analysis of Syndicated Loans from the Perspective of Competition Economics – Information Economics, Risk Management and Cooperation

Öz

Anahtar Kelimeler

Sendikasyon Kredilerinin Rekabet İktisadı Açısından İncelenmesi – Bilgi Ekonomisi, Risk Yönetimi ve İş Birliği

Öz

Anahtar Kelimeler

Kaynakça

Ayrıntılar

Birincil Dil

Konular

Bölüm

Yazarlar

Yayımlanma Tarihi

Gönderilme Tarihi

Kabul Tarihi

Yayımlandığı Sayı

IZ

Kaynak Göster