Yıl 2019, Cilt 10 , Sayı 2, Sayfalar 43 - 54 2019-07-18

FOREIGN EXCHANGE EXPOSURE AND ITS DETERMINANTS: THE CASE OF TURKEY
DÖVİZ KURU RİSKİ VE BELİRLEYENLERİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ

Aydanur GACENER ATIŞ [1] , Deniz ERER [2] , Aslı AKIN [3]


In this study, real effective exchange rate risk was determined and the effects of macroeconomic variables that cause so-called risk were analyzed for the period of 2000Q1-2018Q2 in Turkey. For this purpose, EGARCH and OLS models were used. The empirical findings of the study suggested that effects of the shocks in real effective exchange rate continued approximately 40 days and negative shocks affected real effective exchange rate volatility more than positive shocks. Besides, a positive relationship between exposure and portfolio investments, current account deficit and central bank reserves, while there was a negative relationship between exposure and foreign direct investments.

Bu çalışmada, Türkiye ekonomisinde 2000Q1-2018Q2 döneminde reel efektif döviz kuru riskinin belirlenerek, söz konusu riski ortaya çıkaran makroekonomik değişkenlerin etkileri analiz edilmiştir. EGARCH ve EKK yöntemlerinin kullanıldığı çalışmanın sonucunda elde edilen analiz bulgularına göre, reel efektif döviz kurunda meydana gelen şokların etkisinin yaklaşık 40 gün sürdüğü ve negatif şokların reel efektif döviz kuru oynaklığı üzerinde pozitif şoklara göre daha etkili olduğu görülmüştür. Ayrıca, Türkiye’de döviz kuru riskini portföy yatırımları, cari açık ve merkez bankası rezervleri pozitif etkilerken; doğrudan yabancı yatırımların istatistiki olarak anlamlı bir etkisi saptanmamıştır.

  • Bollerslev, T. (1987), “A Conditionally Heteroskedastic Time Series Model for Speculative Prices and Rates of Return”, The Review of Economics and Statistics, 69(3): 542-547.
  • Bouraoui, T. ve Phisuthtwatcharavongb, A. (2015), “On The Determinants of The THB/USD Exchange Rate”, Procedia Economics and Finance, 30: 137-145.
  • Brooks, C. ve Burke, S.P. (1998), “Forecasting Exchange Rate Volatility Using Conditional Variance Models Selected by InformationCriteria”, Economics Letters, 61(3): 273-278.
  • Çiçek, M. ve Öztürk, F. (2007), “Yabancı Hisse Senedi Yatırımcıları Türkiye’de Döviz Kuru Volatilitesini Şiddetlendiriyor Mu?”, Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 62 (4): 83-107.
  • Güler, A. (2017), “Oynak Ekonomik Koşullar Altında Döviz Kuru Oynaklığının Modellenmesi: Türkiye İçin Dinamik Zaman Serisi Analizi”, Intertional Journal of Academic Value Studies, 3(14): 39-47.
  • Güloğlu, B. ve Akman, A. (2007), “Türkiye’de Döviz Kuru Oynaklığının SWARCH Yöntemi ile Analizi”, Finans, Politik ve Ekonomik Yorumlar, 44(512): 43-51.
  • Gür, T.H. ve Etuğrul, H.M. (2012), “Döviz Kuru Volatilitesi Modelleri: Türkiye Uygulaması”, İktisat, İşletme ve Finans, 27(310): 53-77.
  • Hasan, S. ve Wallace, M. (1996), “Real Exchange Rate Volatility and Exchange Rate Regimes: Evidence From Long Term Data”, Economic Letters, 52(2): 67-73.
  • Hau, H. (2002), “Real Exchange Rate Volatility and Economic Openness: Theory and Evidence”, Journal of Money, Credit and Banking, 34(3): 611-630.
  • Hsieh, D.A. (1988), “The Statistical Properties of Daily Foreign Exchange Rates 1974-1983”, Journal of International Economics, 24: 129-145.
  • Hsieh, D.A. (1989), ‘Modeling Heteroscedasticityin Daily Foreign Exchange Rates’, Journal of Business and Economic Statistics, 7(3): 307-317.
  • Kılıçarslan Z. (2018), “Determinants Of Exchange Rate Volatility: Empirical Evidence For Turkey”, Journal of Economics, Finance and Accounting, 5(2): 204-213.
  • Ogutu, C., Canhanga, B. and Biganda, P. (2018), “Modeling Exchange Rate Volatility Using APARCH Models”, Journal of the Institute of Engineering, 14(1): 96-106.
  • Sağlam, M. ve Başar, M. (2016), “Döviz Kuru Oynaklığının Öngörülmesi: Türkiye Örneği”, KMÜ Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 18(31): 23-29.
  • Stancik, J. (2007), “Determinants of Exchange Rate Volatility: The Case of the New EU Members”, Czech Journal of Economics and Finance, 57(9-10): 414-432.
  • Thorlie, M.A., Song, L., Wang, X. And Amin, M. (2014), “Modelling Exchange Rate Volatility Using Asymmetric GARCH Models: Evidence From Sierra Leone”, International Journal of Science and Research, 3(11): 1206-1214.
  • Villavicencio, A.L. and Bara, J.L.L.Raymond (2008), “Short-run and Long-run Determinants of the Real Exchange Rate in Mexico”, The Developing Economies, XLVI-I: 52-74.
Birincil Dil tr
Konular Sosyal
Bölüm Makaleler
Yazarlar

Orcid: 0000-0002-4165-9683
Yazar: Aydanur GACENER ATIŞ (Sorumlu Yazar)
Kurum: EGE ÜNİVERSİTESİ, İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLER FAKÜLTESİ
Ülke: Turkey


Orcid: 0000-0001-9977-9592
Yazar: Deniz ERER

Orcid: 0000-0003-0652-7615
Yazar: Aslı AKIN
Kurum: EGE ÜNİVERSİTESİ, SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ

Tarihler

Yayımlanma Tarihi : 18 Temmuz 2019

Bibtex @araştırma makalesi { esam569985, journal = {Ege Stratejik Araştırmalar Dergisi}, issn = {1309-887X}, eissn = {2149-0465}, address = {}, publisher = {Ege Üniversitesi}, year = {2019}, volume = {10}, pages = {43 - 54}, doi = {10.18354/esam.569985}, title = {DÖVİZ KURU RİSKİ VE BELİRLEYENLERİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ}, key = {cite}, author = {GACENER ATIŞ, Aydanur and ERER, Deniz and AKIN, Aslı} }
APA GACENER ATIŞ, A , ERER, D , AKIN, A . (2019). DÖVİZ KURU RİSKİ VE BELİRLEYENLERİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ. Ege Stratejik Araştırmalar Dergisi , 10 (2) , 43-54 . DOI: 10.18354/esam.569985
MLA GACENER ATIŞ, A , ERER, D , AKIN, A . "DÖVİZ KURU RİSKİ VE BELİRLEYENLERİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ". Ege Stratejik Araştırmalar Dergisi 10 (2019 ): 43-54 <https://dergipark.org.tr/tr/pub/esam/issue/47160/569985>
Chicago GACENER ATIŞ, A , ERER, D , AKIN, A . "DÖVİZ KURU RİSKİ VE BELİRLEYENLERİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ". Ege Stratejik Araştırmalar Dergisi 10 (2019 ): 43-54
RIS TY - JOUR T1 - DÖVİZ KURU RİSKİ VE BELİRLEYENLERİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ AU - Aydanur GACENER ATIŞ , Deniz ERER , Aslı AKIN Y1 - 2019 PY - 2019 N1 - doi: 10.18354/esam.569985 DO - 10.18354/esam.569985 T2 - Ege Stratejik Araştırmalar Dergisi JF - Journal JO - JOR SP - 43 EP - 54 VL - 10 IS - 2 SN - 1309-887X-2149-0465 M3 - doi: 10.18354/esam.569985 UR - https://doi.org/10.18354/esam.569985 Y2 - 2019 ER -
EndNote %0 Ege Stratejik Araştırmalar Dergisi DÖVİZ KURU RİSKİ VE BELİRLEYENLERİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ %A Aydanur GACENER ATIŞ , Deniz ERER , Aslı AKIN %T DÖVİZ KURU RİSKİ VE BELİRLEYENLERİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ %D 2019 %J Ege Stratejik Araştırmalar Dergisi %P 1309-887X-2149-0465 %V 10 %N 2 %R doi: 10.18354/esam.569985 %U 10.18354/esam.569985
ISNAD GACENER ATIŞ, Aydanur , ERER, Deniz , AKIN, Aslı . "DÖVİZ KURU RİSKİ VE BELİRLEYENLERİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ". Ege Stratejik Araştırmalar Dergisi 10 / 2 (Temmuz 2019): 43-54 . https://doi.org/10.18354/esam.569985
AMA GACENER ATIŞ A , ERER D , AKIN A . DÖVİZ KURU RİSKİ VE BELİRLEYENLERİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ. ESAM. 2019; 10(2): 43-54.
Vancouver GACENER ATIŞ A , ERER D , AKIN A . DÖVİZ KURU RİSKİ VE BELİRLEYENLERİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ. Ege Stratejik Araştırmalar Dergisi. 2019; 10(2): 54-43.