Emeklilik Yatırım FonlarınınELECTRE Yöntemi ile PerformansınınAnalizi
Öz
Bu çalışmada Ocak 2012–Aralık 2014 döneminde 11 gelir amaçlı borçlanma standardı emeklilik fonunun performansı ölçülmüştür. Bu amaçla portföy performansının ölçülmesinde sıklıkla kullanılan M2, Sharpe, Treynor ve Jensen performans ölçütleri kullanılarak, çok kriterli karar verme yöntemlerinden biri olan ELECTRE I yöntemi ile fonların üstünlük sıralaması yapılmıştır. Sonuç olarak, ELECTRE (Fransızca ELimination Et Choix Traduisant la REalité tamlamasından kısaltma- Gerçeği İfade Edecek Eleme ve Seçim) performans sıralamasında C değeri en yüksek fonlar 2012 ve 2013 yılı için Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF olurken, 2014 yılı için Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart EYF emeklilik yatırım fonu olmuştur. En düşük D değerine sahip yatırım fonları ise 2013 yılında Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF, 2013 yılında Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart EYF ve 2014 yılında ise Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart EYF olarak bulunmuştur.
Anahtar Kelimeler
Bireysel Emeklilik Yatırım Fonları, Portföy Performans Ölçümü, ELECTRE Yöntemi
Kaynakça
- AKSOY, D. (2011), Türkiye’deki Mevduat Bankalarinin Finansal Performanslarının Ölçümü Üzerine Bir Uygulama, İstanbul: Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Yüksek Lisans Tezi.
- DAĞLAR, H. (2006), Türk Finansal Piyasalarında Kurumsal Yatırımcılar Olarak Emeklilik Yatırım Fonlarının ve Performanslarının Değerlendirilmesi, Isparta: Süleyman Demirel Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Doktara Tezi.
- EGE, İ. (2004), Dünyada ve Türkiye’de Emeklilik Fonları Portföy Yönetimi, Uluslararası Piyasalarda Finansal Entegrasyon, Geleneksel Finans Sempozyumu, Marmara Üniversitesi Bankacılık ve Sigortacılık Yüksekokulu & Enstitüsü, SPK Yayınları, s. 292-308.
- EGE, İ. (2006), Küreselleşme Sürecinde Türkiye’de Sosyal Güvenlik Sisteminin Yeniden Yapılandırılması ve Bireysel Emeklilik Sistemi, II. Ulusal Genç Bilim İnsanları Sempozyumu, Uludağ Üniversitesi, s. 117-144.
- ERTUĞ, B. (2009), Bir Akaryakıt İstasyonunun Fizibilite Etütünde Topsis ve Electre Yöntemlerinin Karşılaştırılması, Kocaeli: Kocaeli Üniversitesi Fen Bilimleri Enstitüsü Yüksek Lisans Tezi.
- KORKMAZ, T. ve CEYLAN, A. (2007), Sermaye Piyasası ve Menkul Değer Analizi. Bursa: Ekin Basım Yayın Dağıtım.
- LEVINSON, M. (2014), Finansal Piyasalar Kılavuzu, Çev. Ed. İ. Ege, Çev. İ. Ege ve diğ., 2. Baskı, Adres Yayınları, Ankara.