Öz
Petrol fiyatlarındaki ani değişimlerin hisse senedi piyasasını etkilediği hatta borsanın petrol fiyatlarına bağlı bir şekilde hareket ettiği düşüncesi var olmasına rağmen bu iki değişken arasındaki ilişkiyi inceleyen çalışmalar ortak bir sonuca varabilmiş değillerdir. Petrol fiyatlarındaki artışın etkisi petrol ihraç eden ve ithal eden ülkelere göre aynı zamanda gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelere göre farklılık göstermektedir. Bu çalışmada, petrol fiyatlarında arz veya talep şoklarından dolayı gerçekleşen artışların bağımsız devletler topluluğu (BDT) üyesi olan Rusya, Kazakistan ve Ukrayna borsalarını nasıl etkilediği yapısal VAR modeli ile incelenecektir. Çalışmada 2000:01-2013:07 dönemine ait aylık frekansta dünya reel ekonomik aktivite indeksi, dünya petrol üretimi, reel ham petrol fiyatları, MICEX, KASE ve PFTS borsalarının kapanış fiyatlarına ait reel getiriler kullanılacaktır. Ayrıca çalışmada ele alınan dönem 2008 finansal krizi içerdiğinden analizler kriz öncesi ve kriz sonrası dönemler için de tekrarlanacak ve elde edilen sonuçlar tüm dönem, kriz öncesi ve kriz sonrası dönem olacak şekilde Rusya, Kazakistan ve Ukrayna karşılaştırmaları yapılacaktır.
Anahtar Kelimeler
Öz
While there is an assumption that stock market changes depend on changes in oil
prices, there is no consensus about the impact of the oil price shocks on stock market in
the literature. Increases in oil prices have different effects on oil importer, oil exporter,
developed or developing countries. This paper aims to investigate how the increase in
the price of crude oil is driven by demand or supply shocks in the crude oil market
affects the CIS (Commonwealth of Independent States) countries stock markets,
Russia, Kazakhstan and Ukraine, using by structural VAR model. In this study,
monthly global reel economic activity, world oil production, real crude oil price, and
real stock returns of MICEX, KASE and PFTS for the period of 2001:01-2013:07 are
used. In addition, since the period covers the 2008 financial crises, the impact of oil
price shocks on stocks is examined for the whole period, pre-cries and after cries and
compared for all stocks.
Anahtar Kelimeler
Ayrıntılar
| Birincil Dil | Türkçe |
|---|---|
| Diğer ID | JA43PN76SS |
| Bölüm | Makaleler |
| Yazarlar | |
| Yayımlanma Tarihi | 1 Haziran 2015 |
| Yayımlandığı Sayı | Yıl 2015 Cilt: 17 Sayı: 1 |