İMKB Hizmetler, Mali, Sınai ve Teknoloji Endeksleri Arasındaki İlişkinin Belirlenmesi

Yıl 2006, Cilt: 1 Sayı: 1, 57 - 69, 01.01.2006

Serap Duran Asuman Şahin

Öz

Bu çalışmada, IMKB sınai, mali, hizmetler ve teknoloji endeksleri arasında volatilite etkileşiminin varlığı ve yönü Temmuz 2000’den Nisan 2004 dönemine kadar olan günlük veriler kullanılarak araştırılmıştır. Endekslerin volatiliteleri EGARCH modeliyle elde edilmiş ve EGARCH’dan elde edilen koşullu varyanslar volatilite yerine kullanılmıştır. Endeksler arasındaki ilişkinin test edilmesinde sınırlandırılmamış VAR modeli kullanılmıştır. VAR modelinden elde edilen sonuçlara göre endeksler arasında anlamlı bir volatilite etkileşiminin olduğu görülmüştür

Anahtar Kelimeler

EGARCH, VAR, Volatilite, IMKB Endeksleri

İMKB Hizmetler, Mali, Sınai ve Teknoloji Endeksleri Arasındaki İlişkinin Belirlenmesi

Öz

In this study, the existence of volatility spillover and its direction between IMKB sevices, fınancıal, ındustrial and technology indexes was investigated based on daily data from July 2000 to April 2004. İndexes volatility obtained from Exponential Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (EGARCH) model and, conditional variances obtained from EGARCH model were proxied for the volatilities. Vector Autoregressive (VAR) model was used to test volatility spillover among the indexes. According to results obtained from the VAR model, it was found that there exist volatility spillover between IMKB indexes

Anahtar Kelimeler

EGARCH, VAR, Volatility, IMKB Indexes.

Kaynakça

• Ackert, L. F. ve M. D. Racine (1999), “Time Varying Volatility in Canadian and US Stock Index and Index Futures Markets: A Multivariate Analysis”, Journal of Financial Research.
• Ameer, R. (2005), “Integration of the South and East Asian Stock Markets, Return and Volatility Spillover from US, UK, Singapore and Hong Kong using EGARCH Model” www.papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=755071 (28.07.200)
• Bollerslev,T.(1986),“Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity.”, Journal of Econometrics 31:307-27.
• Christie, A.A. (1982), “The Stochastic Behavior of Common Stock Variances”, J.Financial Economics, 10: 407-432.
• Darrat, A. F. ve O. M. Benkato (2003), “Interdependence and Volatility Spillovers under Market Liberalization: The case of Istanbul Stock Exchange.” Journal of Business, Finance & Accounting 30:1089-1114.
• Dickey, D., and W. Fuller (1979), “Distributions of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root .” Journal of American Statistical Association, 75:427-31.
• Engle, R.F. (1982), “Autoregressive Conditional Heteroskedasdicity with Estimates of the Varyans of UK İnflation.”, Econometrica 50.987-1008.
• Hahm, S. M. (2003), “Transmission of Stock Returns and Volatility: the case of Korea.”, KDI school working paper series, school of public policy and management.Working paper 03- 01.