İçeriden Öğrenilen Bilgi Ve İçeriden Öğrenen Kavramlarının Ceza Hukuku Açısından İncelenmesi

Yıl 2012, Cilt: 2 Sayı: 2, 126 - 145, 01.12.2012

Cem Şenol

Öz

İçeriden öğrenenin ticareti suçu, SerPK nın 47/A-1 maddesinde düzenlenmiştir. Bu suçun temel iki öğesi içeriden öğrenilen bilgi ve içeriden öğrenen kişidir. Anılan unsurlar sırasıyla suçun maddi konusunu ve failini oluşturmaktadır. Bu çalışmanın amacı, söz konusu iki unsuru, ceza hukuku prensipleri çerçevesinde ele almaktır. Bu amaç doğrultusunda çalışma da öncelikle içeriden öğrenilen bilgi daha sonra da içeriden öğrenenler ve işlem yasakları üzerinde durulmuştur. İçeriden öğrenenler incelenirken ise özellikle birincil öğrenenler ve bunlara yönelik işlem yasakları üzerinde durulmuştur. Bu çerçevede çalışma karşılaştırmalı hukuk dikkate alınarak yapılmış, konuya ilişkin hem Kara Avrupası hem de Anglo - Amerikan hukukundaki durum hakkında bilgi verilmiştir. Yine çalışma sırasında yeri geldikçe ilgili unsurların anlam ve kapsamının değerlendirilmesinde ceza hukuku prensiplerinden de yararlanılmıştır.

Anahtar Kelimeler

İçeriden öğrenen, bilgi, sermaye piyasası, AB, Sermaye Piyasası Kanunu

THE ANALYSIS OF INSIDE INFORMATION AND INSIDER IN TERMS OF CRIMINAL LAW

Öz

T he crime of insider trading is regulated under the 47/A-1 article of the Capital Market Law. The two main elements of this crime is the information attained from inside of an organization, and the insider person who attained it. These two elements respectively constitute the material element and the committer of the crime. The purpose of this study is to discuss these two elements within the scope of the principles of criminal law. In line with this purpose, at first the inside information, then the informed insiders and the transaction prohibitions were discussed within the course of the study. Particularly primary informed insiders and the transaction prohibitions that apply to them were elaborated during the examination of the informed insiders. In this context the study was conducted by considering comparative law, and information on the cases in both Continental Europe and Anglo - American Laws were provided. Also, criminal law principles were utilized in evaluation the meaning and scope of the relative concepts as the occasion arose within the study

Anahtar Kelimeler

Insider, information, capital market, EU, Capital Market Law

Kaynakça

• ALBELOOSHI, Abdulsalam, The Regulation of İnsider Dealing: An Apllied and Comparative Legal Study towards Reform in the UAE, University of Exeter 2008.
• ALACAKAPTAN, Uğur, İşlenemez Suç, Ankara.
• ARTUK, Mehmet Emin/GÖKCEN, Ahmet/YENİDÜNYA, A. Caner, Ceza Hukuku Genel Hükümler, Ankara 2011.
• BAINBRIDGE, Stephen M., Securities Law: İnsider Trading, New York 1999.
• BAINBRIDGE, Stephen M., “An Overview of US İnsider Trading Law: Lessons fort he EU ?” UCLA School of Law, Law-Econ Research Paper No. 05-5. http:// p a p e r s . s s r n . co m /s o l 3/p a p e r s . c fm?a b s tr a c t _ id=654703 (E.T. 10.04.2012)
• BAKKALCI, Şebnem Meral, İçeriden Öğrenenlerin Ticareti ve Sorumluluğu, Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Yayınlanmamış Doktora Tezi, İzmir 2007.
• Black Law Dictionary, Abridged 9. Baskı
• CAFRITZ, Eric/GENICOT, Olivier, “EU Market Abuse Rules Memorandum”, cfm?pageID=25&itemID=1966 (E.T:08.03.2012).
• CALABA, Victor F., “The İnsiders: A Look At The Comprehensive And Potentially Unnecessary Regulatory Approaches To İnsider Trading in Germany and The United States”, Loyola of Los Angeles İnternational and Comparative Law Review, Vol.23, İssue 3, pp.457 – 486, May 2001.
• CUNLIFFE, Sophie Anne, “Materiality in İnsider Trading”, www.otago.ac.nz/law/oylr/.../Cunliffe.pdf (E.T:07.04.2012)
• EBENROTH, Thomas Carsten/BOUJONG, Karlheinz/
• JOOST, Detlev/STHROHN, Lutz, Handelgesetzbuch, 2009. Grundmann)
• ENGLE, Eric, “İnsider Trading in U.S. and E.U. Law : A Comprasion”, European Business Law Review, Vol. 26, pp. 465-490, 2010.
• ERBS, George/KOHLHAAS, Max (Hrsbg.), Strafrechtlichte Nebengesetze, München 2011. (Erbs/Kohlhaas/ Wehowsky,WpHG)
• EVİK, Ali Hakan/ EVİK, Vesile Sonay, “İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Suçu”, İÜHFM C LXIII, S.1-2, 2005.
• HACIMAHMUTOĞLU, Sibel, “AT Düzenlemeleri Işığında “İçeriden Öğrenilen Bilgi” Kavramının Değerlendirilmesi”, Turgut Kalpsüz’e Armağan, Ankara 2003.
• HAFIZOĞULLARI, Zeki/ÖZEN, Muharrem, Türk Ceza Hukuku Genel Hükümler, Ankara 2011.
• HAKERİ, Hakan, Ceza Hukuku Genel Hükümler, Ankara 2011.
• HANNIGAN, Brenda, İnsider Dealing, London 1994.
• HARTMANN, Joerg, “Insider Trading: An Economic and Legal Problem”, Gonzaga Journal of İnternational Law, Vol.1, pp.46-99, 1997-1998.
• HAZEN, Thomas Lee/RATNER, David L., Securities Regulation In A Nutshell, 2006.
• İPEKÇİOĞLU, Pervin Aksoy, Türk Ceza hukukunda Suça Teşebbüs, Ankara 2009.
• İSFEN, Osman, “Sermaye Piyasalarının Suistimale Karşı Korunmasında Avrupa Hukuku Standartları”, Ergun Özsunay’a Armağan, İstanbul 2004.
• KOCA, Mahmut/ÜZÜLMEz, İlhan, Türk Ceza Hukuku Genel Hükümler, Ankara 2010.
• MÜLLER, Welf/RÖDDER, Thomas (Hrsbg.), Beck’sches Handbuch der AG, München 2009. (Müller/Rödder/ Göckeler)
• ÖZBEK, Veli Özer/KANBUR, Nihat/BACAKSIZ, Pınar/ DOĞAN, Koray/TEPE, İlker, Türk Ceza Hukuku Genel Hükümler, Ankara 2010.
• ÖZGENÇ, İzzet, Türk Ceza Hukuku Genel Hükümler, Ankara 2009.
• ÖZTÜRK, Bahri/ERDEM, Mustafa Ruhan, Uygulamalı Ceza Hukuku ve Güvenlik Tedbirleri Hukuku, Ankara 2011.
• QUINN, Randall W., “The Misappropriation Theory of Insider Trading in The Supreme Court”, A (Brief) Response to the (Many) Critics of United States v. O’Hagan”, Fordham Journal of Corporate & Financial Law, Vol 8, Issue 3, pp. 865-898, 2003.
• Slaughter and May, EU/UK Market Abuse Regime – Overview, 2011, http://www.slaughterandmay.com/ what-we-do/publications-and-seminars/publications/ client-publications-and-articles/t/the-euuk-market- abuse-regime---overview.aspx. (E.T:05.03.2012).
• SOYASLAN, Doğan, Ceza Hukuku Genel Hükümler, Ankara 2005.
• SÖZÜER, Adem, Suça Teşebbüs, İstanbul 1994.
• TACİR, Hamide, “Sermaye Piyasasında İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Suçu”, Maltepe Üniversitesi Hukuk Fakültesi Dergisi 2006/2, İstanbul 2006.
• TEZCANLI, Meral Varış, İçeriden Öğrenenlerin Ticareti ve Manipülasyonlar, İstanbul 1996.
• TURANBOY, Asuman, İnsider Muameleleri (Şirkete Ait Gizli Bilgilerin Haksız Kullanımı), Ankara 1990.
• ZAFER, Hamide, Ceza Hukuku Genel Hükümler, İstanbul 2011.