CARRY TRADE YATIRIM STRATEJİSİ VE TÜRKİYE'DE BELİRLEYİCİLERİ
Öz
Bu çalışmada Türkiye’de Carry Trade yatırımlarının belirleyicileri incelenmiştir. Bunun içinde literatürde sıkça Carry Trade işlemleri üzerinde etkisi incelenen iki ülke enflasyon farkı, faiz oranı farkı, S&P 500, BİST100 değişkenleri ve Carry Trade işlem hacmini temsilen yurt dışı yerleşiklerin net DİBS stoku verileri ve hisse senedi stok verileri arasındaki uzun dönemli ilişki Johansen Eşbütünleşme Testi’yle; nedensellik ilişkisi ise Granger Nedensellik Analizi’yle incelenmiştir. Çalışma 2005:01-2019:03 dönemini kapsamaktadır. Analizler aylık veriler ile yapılmıştır. Johansen Eşbütünleşme Testi ile elde edilen sonuçlara göre oluşturulan her iki modelde de değişkenler arasında bir tane eşbütünleşik vektör olduğu görülmektedir. Dolayısıyla HSS ile ele alınan bağımsız değişkenler arasında ve DIBS ile ele alınan bağımsız değişkenler arasında eşbütünleşme ilişkisinin olduğunu söylemek mümkündür.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- Akıncı, M., Yüce Akıncı, G. ve Yılmaz, Ö., 2014. Sendikal Hareketlerin İki Yüzü: OECD Ülkelerinde İktisadi Büyüme Üzerindeki Etkilerinin Analizi, H.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 32(1), 1-27.
- Berument, H., Günay, A., 2003. Döviz Kuru Riski ve Faiz Oranı: Türkiye Örneği. Open Economies Review 14, 19–27. https://doi.org/10.1023/A:1021243101272.
- Bhansali, V., 2007. Volatility and the Carry Trade, Journal of Fixed Income, 17(3), 72-84.
- Cavallo, M., 2006. Interest Rates, Carry Trades, and Exchange Rate Movements. FRBSF Economic Letter, No: 2006-31, https://www.frbsf.org/economic-research/publications/economic-letter/2006/november/interest-rates-carry-trades-and-exchange-rate-movements/.
- Cheung, Y.-L., Cheung, Y.-W., 2012. Yen Carry Trades and Stock Returns in Target Currency Countries. Japan and the World Economy, 24, 174-183.
- Christiansen, C., Ranaldo, A., Söderlind, P., 2011. The Time-Varying Systematic Risk of Carry Trade Strategies. Journal of Financial and Quantitative Analysis. 46 (4), 1107–1125.
- Czech, K., Washkovski, A., 2012. Financial Determinants of Carry Trade Activity, Oeconomia, 11(4), 15-22. Dıckey, D. A. ve Fuller, W. A. 1981. Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root, Econometrica, 49, 1057-72.
- Fung, H. G., Tse, Y., Zhao L., 2013. Are Stock Markets in Asia Related to Carry Trade?, Pacific-Basin Finance Journal, 25, 200-216.
- Galati, G., Heath, A., Mcguire, P., 2007. Evidence of Carry Trade Activity, BIS Quarterly Review, September, 2-41. http://www.bri.org/publ/qtrpdf/r_qt0709e.pdf
- Gujarati, D.N. (2016). Örneklerle Ekonometri. (Çev. N. Bolatoğlu). BB101 Yayıncılık, İstanbul.(Orijinal yayın tarihi, 2011)
