COVID-19 SALGINININ RİSK BİLEŞENLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ: KATILIM MODEL PORTFÖY ENDEKSİ
Öz
Çalışmada, Katılım Model Portföy Endeksinde yer alan on üç hissenin Covid-19 öncesi ve Covid-19 dönemindeki sistematik ve sistematik olmayan risk ağırlıkları tespit edilip yatırımcıya yol gösterecek sonuçlara ulaşılması amaçlanmıştır. Bu amaçla, Türkiye’de ilk vakanın görüldüğü 11 Mart 2020 tarihinden önceki ve sonraki bir yıllık dönem için hisselerin sistematik ve sistematik olmayan riskleri Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modeli (CAPM) aracılığıyla analiz edilmiştir. Çalışmanın vardığı sonuçlar, Covid-19 sürecinde portföy için toplam riski oluşturan iki bileşende de, sistematik ve sistematik olmayan, artış olduğudur. Bununla birlikte, sistematik riskteki artış daha fazladır. Ayrıca Covid-19’un sektörler üzerindeki heterojen etkisi nedeniyle, hisse senedi bazında risk bileşenlerine duyarlılığın değişebilmesinin yanı sıra Teknoloji, elektrikli ev aletleri, savunma sanayi alanlarındaki hisselerdeki toplam riskin Covid-19 sürecinde düştüğü görülmektedir.
Anahtar Kelimeler
Katılım Model Portföy, CAPM, Sistematik Risk, Sistematik Olmayan Risk
Kaynakça
- Abay, R. (2013). Markowitz Karesel Programlama İle Portföy Seçimi: İMKB 30 Endeksinde Riskli Portföylerin Seçimi. Ç.Ü. Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 22(2), 175-194.
- Altın, H., & Caba, N. (2016). Borsa İstanbul’Da İşlem Gören Katılım Endekslerinin Performanslarının Değerlendirilmesi. Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 8(15), 229-248.
- Aras, G., Çam, İ., Zavalsız, B., & Keskin, S. (2019). Fama-French Çok Faktör Varlık Fiyatlama Modellerinin Performanslarının Karşılaştırılması:Borsa İstanbul Üzerine Bir Uygulama. Istanbul Business Research, 47(2), 183-207.
- Aslan, N., & Terzi, N. (2013). Küresel Finans. İstanbul.: Türkmen Kitabevi.
- Beja, A. (1972). On Systematic and Unsystematic Components of Financial Risk. The Journal of Finance, 27(1), 37-45. https://www.jstor.org/stable/2978501 adresinden alındı
- Buğan, M. (2016). İslami Hisse Senedi Endeksleri. S. Erdoğan, A. Gedikli, & D. Ç. Yıldırım içinde, İslam Ekonomisi ve Finansı (s. 249-271). Umuttepe Yayınları.
- Camgöz, M. (2018). İslami Endekslerin Çeşitlendirme Düzeyi Üzerine Bir İnceleme. Efil Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 1(2), 132-151.
- Cihangir, M., Karaçizmeli Güzeler, A., & Sabuncu, İ. (2008). Optimal Portföy Seçiminde Konno-Yamazaki Modeli Yaklaşımı ve İmkb Mali Sektör Hisse Senetlerine Uygulanması. Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10(3), 125-142.
- Çömlekçi, İ., & Sondemir, S. (2020). İslami Üç Faktör Varlık Fiyatlama Modeli; Katılım Endeksi Üzerine Bir Uygulama. Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8(1), 203-211.
- Dayı, F. (2020). Sistematik Riskin Hisse Senedi Getirisine Etkisi: Borsa İstanbul Örneği. Optimum Ekonomi ve Yönetim Bilimleri Dergisi, 7(1), 1-20.
