Investigation of Cost Stickiness in BIST Corporate Governance Index Companies

Yıl 2024, Cilt: 6 Sayı: 1, 20 - 33, 23.12.2024

Serkan Yücel , Rahmi Yücel

Öz

The purpose of this study is to determine whether cost stickiness exists in firms traded in the corporate governance index. Within the framework of this purpose, companies listed in the BIST Corporate Governance Index are included in the scope of the study. In the study, among the companies included in the Corporate Governance Index, financial sector companies are excluded. The data set of the study was formed with the data (429 measurements) obtained from the period-end financial statements of 39 companies (429 measurements) for the years 2010-2022 (11 years). The data obtained were analyzed using 3 models established in the literature for the purpose of cost stickiness test. As a result of the test of the 3 models in the research, it was found that there is no cost stickiness in the firms included in the Corporate Governance Index.

Anahtar Kelimeler

Corporate Governance, Cost Stickiness, Panel Data Analysis

Maliyet Yapışkanlığının BİST Kurumsal Yönetim Endeksi Firmalarında İncelenmesi

Öz

Bu çalışmanın amacı, maliyet yapışkanlığının kurumsal yönetim endeksinde işlem gören firmalarda var olup olmadığını tespit etmektir. Söz konusu amaç çerçevesinde BİST Kurumsal Yönetim Endeksi’nde yer alan şirketler çalışmanın kapsamına alınmıştır. Çalışmada Kurumsal Yönetim Endeksi’nde yer alan şirketlerden mali sektörde faaliyet gösterenler kapsam dışında tutulmuş, geride kalan şirketlerden verilerine tam olarak erişilebilen 39 şirketin 2010-2022 (11 yıl) yıllarındaki dönem sonu mali tablolarından elde edilen verilerle (429 ölçüm) araştırmanın veri seti oluşturulmuştur. Elde edilen veriler, literatürde maliyet yapışkanlığı testi amacıyla oluşturulmuş 3 model kullanılarak analiz edilmiştir. Araştırmada test edilen 3 modelin sonucuna göre de Kurumsal Yönetim Endeksinde yer alan firmalarda maliyet yapışkanlığının olmadığı bulgusuna ulaşılmıştır.

Anahtar Kelimeler

Kurumsal Yönetişim, Maliyet Yapışkanlığı, Panel Veri Analizi

Kaynakça

• Abu-Serdaneh, J. (2014) “The Asymmetrical Behavior of Cost: Evidence from Jordan.” International Business Research 7(8):113–22.
• Akay, Ç. E. (2015). Dinamik Panel Veri Modelleri, Stata ile Panel Veri Modelleri, 1. Baskı içinde (81-101), İstanbul: Der Yayınları
• Anderson, M. C., Banker, R. D., Janakiraman, S. N. (2003) “Are Selling , General , and Administrative Costs ‘ Sticky ’?” Journal of Accounting Research 41(1):47–63.
• Anderson, S.,.Lanen, W.N. (2009) “Understanding Cost Management: What Can We Learn from the Evidence on “Sticky Costs?” Working Paper, University of Michigan.
• Anginer, D., Demirguc-Kunt, A., Huizinga, H., Ma, K. (2014) “Corporate Governance and Bank Insolvency Risk: International Evidence”, Policy Research Working Paper-World Bank Group. No WPS 7017,
• Arellano, M. and Bond, S. (1991) Some Tests of Specification for Panel Data: Monte Carlo Evidence and an Application to Employment Equations, Review of Economic Studies, 1991, vol. 58, issue 2, 277-297
• Atasel, O. Y., Şeker,Y., Yıldırım, F. (2021) “Sticky Cost Behavior: Evidence from BRICS+T Countries.” Ege Akademik Bakış 2(Nisan):125–37.
• Balakrishnan,R.,Gruca T.S.(2008) “Cost Stickiness and Core Competency: A Note.” Contemporary Accounting Research 25(4):993–1006.
• Bengü, H., Fidancan, Can (2020) “BIST Kimya ve Metal Ana Sanayi Sektörlerindeki İmalat İşletmelerinde Maliyet Yapışkanlığının Test Edilmesine İlişkin Bir Uygulama.” Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 13(2):331–42.
• Brüggen, A., Zehnder, J. O. (2014) “SG&A Cost Stickiness and Equity-Based Executive Compensation: Does Empire Building Matter?” Journal of Management Control 25(3–4):169–92.
• Bugeja, M., Meiting L., Shan, Y. (2015) “Cost Stickiness in Australia : Characteristics and Determinants.” Australian Accounting Review 25(3):248–61.
• Calleja, K., Steliaros, M. and Thomas, C. D. (2006) “A Note on Cost Stickiness: Some International Comparisons.” Management Accounting Research 17(2):127–40.
• Cengiz, S., Gör, Y.(2016) “Kurumsal Yönetim Uygulamaları ve Denetim Kalitesi Arasındaki İlişki: Borsa İstanbul Kurumsal Yönetim Endeksinde Bir Araştırma.” Mali Çözüm Dergisi Temmuz-Ağu:59–82.
• Çelik, M., Kök, D. (2013) “Türkiye ’ de Maliyet Yapışkanlığının Geçerliliği: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ( IMKB ) Örneğinde Panel Veri Analizi.” Business and Economics Research Journal 4(4):37–48.
• Dabor, A., Isiavwe, D., (2015) “Impact of Corporate Governance on Firm’s Performance”, International Journal of Economics, Commerce and Management, 3(6), s.634-653, 2015.
• Dalğar, H., Pekin, S. (2011) “Kurumsal Yönetim Ile Finansal Tablo Manipülasyonu Arasındaki İlişki: İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi’nde Yer Alan Şirketlerde Bir Araştırma.” Mali Çözüm Dergisi Eylül-Ekim:19–44.
• de Medeiros, O. R., De Souza Costa, P. (2004) “Cost Stickiness in Brazilian Firms.” SSRN Electronic Journal (Erişim Tarihi 26/08/2023).
• Elden Ürgüp, S. (2022) “Maliyet Yapışkanlığı Teorisinin Test Edilmesi: Bıst Kimya İlaç Petrol Lastik ve Plastik Ürünler Sektörü Örneği.” Ekonomi, Politika & Finans Araştırmaları Dergisi 7(2):442–56.
• Erdoğan, M., Öksüz Demirkubuz, M., Oruç Erdoğan, E., Ömürbek, V. (2019) “BİST’de Sektörler İtibariyle Maliyet Yapışkanlığının Panel Veri Analizi Ile İncelenmesi.” Süleyman Demirel Üniversitesi Vizyoner Dergisi 10(24):264–74.
• Günay, F., Koşan, L. (2020) “Mali̇yet Yapışkanlığının Pay Geti̇ri̇si̇ne Etki̇si̇: Turi̇zm Alt Sektörleri̇nde Bi̇r Uygulama.” Muhasebe ve Vergi Uygulamaları 13(3):667–707.
• Gürkan, S., Kaya, Ö. (2020) “Asimetrik Maliyet Davranışı Teorisi Açısından Şirketlerin Maliyet Davranışlarının İncelenmesi: THY, Turkcell ve Tüpraş Örneği.” Mali Çözüm 30(157):31–47.
• Hacıhasanoğlu, T., Babayiğit, A. (2020) “Kurumsal Yönetim Endeksinde Yer Alan ve Yer Almayan Firmaların Finansal Oranlarının Karşılaştırılması: BIST Örneği.” R&S - Research Studies Anatolia Journal 3(3):218–36.
• Hacıhasanoğlu, T., Dalkılıç, E. (2018) “Maliyet Yapışkanlığı Hipotezinin BIST İmalat Sektörü Kapsamında Test Edilmesi.” Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi.
• Horasan, E., Ağ, A., Yılmaz, T. (2020) “BİST İmalat Sektöründe Yer Alan İşletmelerde Maliyet Yapışkanlığının İncelenmesi.” Maliye ve Finans Yazıları (113):185–206
• Karabayır, M. E. (2019) “Mali̇yet Yapışkanlığının Yeni̇den Gözden Geçi̇ri̇lmesi̇: Borsa İstanbul İmalat Sanayi̇ Örneği̇.” Muhaseb ve Vergi Uygulamaları Dergisi 12(2):317–30.
• Karadeniz, E., Günay, F., Koşan, L. (2019) “Halka Açık Konaklama Işletmelerinde Maliyet Yapışkanlığının Analizi.” Journal of Tourism Theory and Research 5(2):171–81.
• Kavcar, B., Gümrah, Ü. (2017) “Borsa İstanbul’da Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum ve Firma Değeri: Olay Çalışması.” Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi 13(1):103–14.
• Kısakürek, M., Aydıngülü Sakalsız, S. (2020) “Kurumsal Yönetimin Portföy Performansı Üzerindeki Etkisi: Borsa İstanbul Örneği.” İnönü Üniversitesi Uluslararası Sosyal Bilimler Dergisi 9(1):270–87.
• Kokotakis, V., Mantalis, G., Garefalakis, A., Zanidakis, N., Galifianakis, G. (2013) “The Sticky Cost on Greek Food , Beverages and Tobacco Limited Companies.” International Journal of Economics & Business Administration I(2):49–58.
• Kömeçoğlu, E., Vuran, B. (2018) “Kurumsal Yöneti̇m İle Fi̇rma Karlılığı Arasındaki İli̇şki̇: Borsa İstanbul’ Da Bi̇r Uygulama.” Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi 3(4):704–13.
• LUO, Yadong; (2005) "Corporate Governance and Account- ability in Multinational Enterprises: Concepts and Agenda", Journal of International Management, 11(1), pp.1-18.
• Mohan, A. - Chandramohan, S., (2018) “Impact of Corporate Governance on Firm Performance: Empirical Evidence from India”, International Journal of Research in Humanities, Arts and Literature, 6(2), s.209-218, 2018.
• Özçelik, H. (2018) “Kurumsal Yönetim Temelinde Muhasebe Bilgi Kalitesinin Geliştirilmesi.” Muhasebe ve Vergi Uygulamaları Dergisi Nisan(Özel Sayı):532–47.
• Özdemir, K., Yücel, E., Önal, Y. B. (2016) “Bankalarda Kurumsal Yöneti̇m ve Risk İli̇şki̇si̇: Türki̇ye Uygulaması.” Hukuk ve İktisat Araştırmaları Dergisi 8(2):21–33.
• Öztürk, E., Zeren, F.(2016) “Maliyet Yapışkanlığının Geçerliliğinin Test Edilmesi: Borsa İstanbul Örneği.” Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi 8(15):31–42.
• Özyeşil, M., Tembelo, H. (2020) “An Analysis of the Relationship Between the Quality of Corporate Government Activities and the Financial Performance By Panel Data Analysis Under Cross-Sectional Dependency: An Investigation on the Companies Listed in the Borsa Istanbul Corporate Governan.” Beykoz Akademi Dergisi 8(1):137–53.
• Pesaran, M. (2004) General Diagnostic Tests for Corss Section Dependence in Panels. IZA Discussion Paper, 1240.
• Rehman, M. ve Mangla, I.U. (2010) “Corporate Governance and Performance of Financial Institutions in Pakistan: A Comparison between Conventional and Islamic Banks in Pakistan”, The Pakistan Development Review, 49(4), 461-475.
• Sarı, E. S., Güngör, N. (2020) “Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Türkiye’de Faaliyet Gösteren Katılım Bankalarının Finansal Performanslarına Etkisi.” Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi (Mödav) 22(4):669–94.
• Via, N. D., Perego, P.(2013) “Sticky Cost Behaviour: Evidence from Small and Medium Sized Companies.” Accounting and Finance (June 2010).
• Yıldırım, M., Altan, İ. M., Gemici, R. (2018) “Kurumsal Yöneti̇m İle Fi̇nansal Performans Arasında İli̇şki̇ni̇n Entropi̇ Ağırlıklandırmalı TOPSİS Yöntemi̇ İle Değerlendi̇ri̇lmesi̇: BİST’de İşlem Gören Gıda ve İçecek Şi̇rketleri̇nde Bi̇r Araştırma.” Muhasebe ve Vergi Uygulamaları Dergisi 11(2):130–52.
• Yücel, D. (2023). The Effect Of R&D Centers On Corporate Governance Performance. Akademik Sosyal Araştırmalar Dergisi, 11(147): 199-216.
• Yükçü, S., Özkaya, H. (2011). “Cost Behavior in Turkish Firms: Are Selling, General and Administrative Costs and Total Operating Costs" Sticky"?” Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi (3):1–27.