Türk Reel Sektör Firmalarinin Sermaye Yapisi Üzerine Bir Çalisma

Öz

Bu çalisma, Istanbul Menkul Kiymetler Borsasi (IMKB)‘ nda islem görmekte olan Türk reel sektör firmalarinin sermaye yapisini analiz etmekte olup, ayni zamanda bu firmalarin finansal karar alma süreçlerini incelemektedir. Sonuçlar, sözkonusu firmalarin finansman yönetic ilerinin anket sorularina verdikleri cevaplarla olusturulmustur. Ayrica, bu firmalarin mevcut sermaye yapilarinin büyüme firsatlari ile olan iliskisi IMKB veritabanina dayanarak incelenmistir. Sonuçlar, firmalarin uzun vadeli borç kullanimindan kaçinmakta olup kisa vadeli borcu tercih ettiklerini göstermektedir. Büyüme firsatlari ile borç kullanimi arasinda beklenen negatif yönlü iliski tespit edilememistir. Firmalarin çogunlugu gelecege yönelik bir sermaye yapisi hedeflemekte ve yatirimlarinin finansmaninda sözkonusu hedeflerini sistematik olarak takip etmekte olduklarini onaylamaktadirlar. Firmalar, hedefledikleri sermaye yapilarinda uzun vadeli borç kullanimlarinin payini arttirmayi planladiklarini belirtmektedirler ve sözkonusu bulgu firmalarin bir sonraki yila ait finansal tablolari incelenerek dogrulanmistir.

Anahtar Kelimeler

• Sermaye yapisi, hedeflenen sermaye yapisi, büyüme firsatlari