A Comparative Analysis of the Insurance Markets of Türkiye and the European Union: A PESTEL Based Empirical Application

Öz

Although the Turkish insurance sector has exhibited impressive growth in recent years, it remains far from the level of development achieved by the EU insurance markets, which are considered a reference point for Türkiye. This study aims to answer the question of why the insurance sector in Türkiye, despite all its potential, has not reached the penetration and density levels observed in EU countries. For this purpose, a trend analysis was first conducted to evaluate the development process and current situation of the Turkish insurance sector. Subsequently, hierarchical clustering analysis was carried out using the PESTEL (political, economic, social, technological, environmental, and legal) dimensions and insurance indicators (penetration and density) for Türkiye and 20 selected EU countries. According to the trend analysis, the Turkish insurance sector is found to be vulnerable to external influences. The findings of the clustering analysis indicate that Türkiye diverges from EU countries, particularly in terms of values related to the political, economic, and legal dimensions. The study's results indicate that, for the Turkish insurance sector to achieve the level of market depth observed in the EU, comprehensive institutional reform, particularly in the political, economic, and legal domains, is necessary.

Anahtar Kelimeler

• Turkish Insurance Sector
• PESTEL
• Trend Analysis
• Clustering Analysis

Destekleyen Kurum

Not applicable

Proje Numarası

Proje kapsamında değildir.

Etik Beyan

Not applicable

Teşekkür

Not applicable

Türkiye ve AB Sigorta Piyasalarının Karşılaştırmalı Analizi: PESTEL Tabanlı Ampirik Bir Uygulama

Öz

Türk sigorta sektörü son yıllarda etkileyici bir gelişim sergilese de Türkiye için referans noktası kabul edilen AB sigorta piyasalarının ulaştığı gelişmişlik düzeyinden henüz çok uzaktır. Bu çalışma, tüm potansiyeline rağmen Türkiye’de sigorta sektörünün AB ülkeleri düzeyinde penetrasyon ve yoğunluk oranlarına neden ulaşamadığı sorusunun cevabını bulmayı amaçlamaktadır. Çalışmada bu amaca yönelik olarak öncelikle Türk sigorta sektörünün gelişim süreci ve mevcut durumunun değerlendirildiği trend analizi gerçekleştirilmiştir. Ardından seçili 20 AB ülkesi ve Türkiye’ye ait PESTEL (politik, ekonomik, sosyal, teknolojik, çevresel ve hukuksal) ve sigorta boyutları (penetrasyon ve yoğunluk) kullanılarak hiyerarşik kümeleme analizi gerçekleştirilmiştir. Trend analizine göre, Türk sigorta sektörünün dışsal etkilere karşı kırılgan olduğu görülmektedir. Kümeleme analizi bulguları ise, Türkiye’nin politik, ekonomik ve hukuksal boyuta ilişkin değerleri dikkate alındığında, AB ülkelerinden ayrıştığını göstermektedir. Çalışmanın sonuçları, Türk sigorta sektörünün AB düzeyindeki piyasa derinliğine ulaşabilmesi için başta politik, ekonomik ve hukuksal boyut olmak üzere kapsamlı bir kurumsal reforma ihtiyaç duyulduğunu işaret etmektedir.

Anahtar Kelimeler

• Türk sigorta sektörü
• PESTEL
• Trend Analizi
• Kümeleme Analizi

Destekleyen Kurum

Yoktur.

Proje Numarası

Proje kapsamında değildir.

Etik Beyan

Etin beyan kapsamında değildir.

Teşekkür

Yoktur.

Kaynakça

1. Akgül, F. G., & Başkır, M. B. (2013). Bankaların 2008-2012 yılları arasında aktif büyüklüklerini etkileyen kriterler bakımından hiyerarşik kümeleme ve pam algoritması ile sınıflandırılması. Bankacılık ve Sigortacılık Araştırmaları Dergisi, 1(5), 48-63. https://doi.org/10.1501/bsad_0000000016
2. Aleksieienko, I., & Kazadaieva, T. (2024). Methodical aspects of analysis and risk management of an insurance company. Technology Audit and Production Reserves, 5(4 (79)), 13-18. https://doi.org/10.15587/2706-5448.2024.314391
3. Allianz Global Insurance Report. (2024). Transformative years ahead for the insurance sector. https://www.allianz-trade.com/en_HK/resources/global-reports/allianz-global-insurance-report-2024.html
4. Allianz Global Insurance Report. (2025). Allianz Global Insurance Report 2025: Rising demand for protection. https://www.allianz.com/en/economic_research/insights/publications/specials_fmo/250527-global-insurance-report.html
5. Amuzadeh-Araei, S., Takian, A., & Jabbari, A. (2025). Universal public health insurance for Afghan refugees in Iran: A contextual analysis. Globalization and Health, 21(1), 46. https://doi.org/10.1186/s12992-025-01143-2
6. Asare, N., Alhassan, A. L., Asamoah, M. E., & Ntow-Gyamfi, M. (2017). Intellectual capital and profitability in an emerging insurance market. Journal of Economic and Administrative Sciences, 33(1), 2-19. https://doi.org/10.1108/JEAS-06-2016-0016
7. Attila, İ., & Gülay, A. (2022). Türkiye'de sigorta prim üretimlerinin dünya sigortacılık sektöründeki yeri. Uygulamalı Sosyal Bilimler ve Güzel Sanatlar Dergisi, 4(8), 30-45.
8. Bakar, Ö., Balkan, İ., & Güler, M. (2018). Orta gelirli ülkelerde hayat sigortalarının ekonomik açıdan değerlendirilmesi: Güney Afrika ve Türkiye karşılaştırması. Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 10(18), 20-36. https://doi.org/10.14784/marufacd.460641

9. Barbara, C., Cortis, D., Perotti, R., Sammut, C., & Vella, A. (2017). The European insurance industry: A PEST analysis. International Journal of Financial Studies, 5(2), 14. https://doi.org/10.3390/ijfs5020014
10. Barik, B., & Kumar, S. (2018). Macro environment of Indian life insurance business: A PESTLE analysis. Bimaquest, 18(3).
11. Bayar, Y., Danuletiu, D. C., Danuletiu, A. E., & Gavriletea, M. D. (2023). ICT penetration and insurance sector development: Evidence from the 10 new EU member states. Electronics, 12(4), 823.
12. Budak, S., & Alkan, A. M. (2022). Hayat dışı sigortacılık ve ekonomik büyüme ilişkisi: 1985-2018 Türkiye örneği. Manas Sosyal Araştırmalar Dergisi, 11(1), 218-229. https://doi.org/10.33206/mjss.860381
13. Calandro, J., Jr., & Flynn, R. (2005). Premium growth, underwriting return and segment analysis. Measuring Business Excellence, 9(4), 27-36. https://doi.org/10.1108/13683040510634817
14. Çekici, M., & İnel, M. (2013). Türk sigorta sektörünün direkt prim üretimlerinin tahmin teknikleri ile incelenmesi. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 34(1), 135-152.
15. Cho, H. Y. (2018). GDPR and European healthcare insurance – A PESTLE analysis [Yüksek lisans tezi, Copenhagen Business School]. https://research-api.cbs.dk/ws/portalfiles/portal/59752580/428331GDPR.pdf
16. Dalkılıç, N., & Gülcemal, M. E. (2022). Sigorta harcamaları ve gayri safi yurtiçi hasıla değişkenlerinin sigorta pazar payına etkisi. İşletme Araştırmaları Dergisi, 14(1), 449-464. https://doi.org/10.20491/isarder.2022.1390
17. De Sousa, G. C., & Castañeda-Ayarza, J. A. (2022). PESTEL analysis and the macro-environmental factors that influence the development of the electric and hybrid vehicles industry in Brazil. Case Studies on Transport Policy, 10(1), 686-699. https://doi.org/10.1016/j.cstp.2022.01.030
18. Devarakonda, S. (2016). Insurance penetration and economic growth in India. FIIB Business Review, 5(3), 3-12. https://doi.org/10.1177/2455265820160301
19. Din, U. S. M., Abu-Bakar, A., & Regupathi, A. (2017). Does insurance promote economic growth: A comparative study of developed and emerging/developing economies. Cogent Economics & Finance, 5(1), 1390029. https://doi.org/10.1080/23322039.2017.1390029
20. Eladly, S. M. (2021). The financial performance on asset quality of insurance industry in Egypt (panel data analysis). International Business Research, 14(6), 1-24. https://doi.org/10.5539/ibr.v14n6p24
21. Ertaş, S. E. (2025). Avrupa yeşil mutabakatı çerçevesinde uluslararası ticaretin dönüşümü: Fırsatlar ve zorluklar. Y. Kocadoru (Ed.), Sosyal bilimler: Teori, metodoloji ve uygulama (1. baskı, ss. 148-158). Platanus Yayın Grubu.
22. Fadun, O. S. (2021). Nexus between insurance penetration and economic growth: Evidence from Nigeria. Nigerian Journal of Risk and Insurance, 11(1), 20-36.
23. Fernando, K. D. U. D., Tharanga, T. M. N., Dewasiri, N. J., Sood, K., Grima, S., & Thalassinos, E. (2023). Insurance penetration and institutional spillover on economic growth: A dynamic spatial econometric approach on the Asian and Europe region. Journal of Risk and Financial Management, 16(8), 365. https://doi.org/10.3390/jrfm16080365
24. Gnatzy, T., & Moser, R. (2012). Scenario development for an evolving health insurance industry in rural India: Input for business model innovation. Technological Forecasting and Social Change, 79(4), 688-699. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2011.08.001
25. Guo, J. (2018). The insurance sector in Japan: An overview and environmental analysis. European Scientific Journal, 14(35), 189. https://doi.org/10.19044/esj.2018.v14n35p189
26. Iyodo, B., Samuel, S. E., Adewole, C., & Ola, P. O. (2020). Impact of non-life insurance penetration on the economic growth of Nigeria. Research Journal of Finance and Accounting, 11(2), 40-50.
27. Jaeger, A., & Banks, D. (2023). Cluster analysis: A modern statistical review. Wiley Interdisciplinary Reviews: Computational Statistics, 15(3), e1597. https://doi.org/10.1002/wics.1597
28. Kaya, Ö. E. (2015). The effects of firm-specific factors on the profitability of non-life insurance companies in Turkey. International Journal of Financial Studies, 3(4), 510-529. https://doi.org/10.3390/ijfs3040510
29. Luhnen, M. (2009). Determinants of efficiency and productivity in German property-liability insurance: Evidence for 1995–2006. The Geneva Papers on Risk and Insurance – Issues and Practice, 34(3), 483-505. https://doi.org/10.1057/gpp.2009.10
30. Matei, G., & Volintiru, B. (2012). The analysis of private health insurance penetration degree and density in Europe. Annals of the University of Craiova, Economic Sciences Series, 3.
31. Meral, H. (2023). Türk sigortacılığının yüz yılı: Makro çevresel faktörler üzerine kapsamlı bir analiz. MANAS Sosyal Araştırmalar Dergisi, 12(Özel Sayı), 171-185. https://doi.org/10.33206/mjss.1316259
32. Meral, H. (2024). Türkiye'de bireysel emeklilik sisteminin 20. yılı: OECD ülkeleriyle karşılaştırmalı bir analiz. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 42(3), 471-489. https://doi.org/10.17065/huniibf.1403756
33. Nebolsina, E. (2020). The impact of demographic burden on insurance density. SAGE Open, 10(4), 1-18. https://doi.org/10.1177/2158244020983024
34. Özcan, A. İ. (2011). Türkiye'de hayat dışı sigorta sektörünün 2002-2009 dönemi itibariyle etkinlik analizi. Celal Bayar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 9(1), 61-78.
35. Podoabă, L. (2015). An empirical research regarding density and penetration insurance on accident & health premiums in future implementation of Solvency II. Procedia Economics and Finance, 32, 1517-1524. https://doi.org/10.1016/S2212-5671(15)01539-7
36. Poposki, K., Kjosevski, J., & Stojanovsk, Z. (2015). The determinants of non-life insurance penetration in selected countries from South Eastern Europe. Economics and Business Review, 1(3), 20-37. https://doi.org/10.18559/ebr.2015.3.3
37. Raghavendra, K. S. (2018). Market size and growth of insurance industry – An empirical study on penetration and density of life and non-life insurance in India. RVIM Journal of Management Research, 14-21.
38. Sala, H. C., & Bragulat, J. E. (2004). A program to perform Ward's clustering method on several regionalized variables. Computers & Geosciences, 30(8), 881-886. https://doi.org/10.1016/j.cageo.2004.07.003
39. Segodi, M. P., & Sibindi, A. B. (2022). Determinants of life insurance demand: Empirical evidence from BRICS countries. Risks, 10(4), 73. https://doi.org/10.3390/risks10040073
40. Sharma, S., Swayne, D. A., & Obimbo, C. (2016). Trend analysis and change point techniques: A survey. Energy, Ecology and Environment, 1(3), 123-130. https://doi.org/10.1007/s40974-016-0011-1
41. Shukla, U. N. (2018). Enhancing life insurance penetration and density in India: Purchase intention modelling. International Journal of Economics and Business Research, 15(2), 141-154. https://doi.org/10.1504/IJEBR.2018.089683
42. Sihem, E. (2024). The impact of culture on the demand for non-life insurance penetration in developing countries: Panel data analysis. International Journal of Finance and Accounting, 9(2), 26-41. https://doi.org/10.47604/ijfa.2494
43. Stojanová, H., Blašková, V., & Janoušek, L. (2019). Factors influencing strategic development of insurance brokers market in the Czech Republic. DIEM: Dubrovnik International Economic Meeting, 4(1), 145-153.
44. Swiss Re. (2024). Sigma 01/2024: Natural catastrophes in 2023. https://www.swissre.com/institute/research/sigma-research/sigma-2024-01.html
45. Türkiye İstatistik Kurumu. (2024). Nüfus projeksiyonları, 2023-2100. https://data.tuik.gov.tr/Bulten/Index?p=Nufus-Projeksiyonlari-2023-2100-53699
46. Türkiye Sigorta Birliği. (2024). Sektör raporu 2024. https://tsb.org.tr/content/Broadcasts/TSB_SEKTOR_TR24_1908.pdf
47. Türkiye Sigorta Birliği. (2025a). Mali tablolar ve istatistikler. https://www.tsb.org.tr/tr/istatistik/genel-sigorta-verileri/prim-adet
48. Türkiye Sigorta Birliği. (2025b). Sigorta sektöründe sürdürülebilirlik kılavuzu. https://www.tsb.org.tr/content/PageAssets/TSB_SigortaSektorundeSurdurulebilirlikKilavuzu.pdf
49. Wang, J. L., Jeng, V., & Peng, J. L. (2007). The impact of corporate governance structure on the efficiency performance of insurance companies in Taiwan. The Geneva Papers on Risk and Insurance – Issues and Practice, 32(2), 264-282. https://doi.org/10.1057/palgrave.gpp.2510125
50. World Bank. (2025). World development indicators. https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators