İŞLETME SERMAYESİ YÖNETİMİNİN KARLILIK ÜZERİNDEKİ ETKİSİ: BORSA İSTANBUL (BİST) ÖRNEĞİ

Yıl 2021, Cilt: 2 Sayı: 2, 27 - 38, 30.12.2021

Emine Öztürk , Fettah Kaba

https://doi.org/10.51969/klusbmyo.1035070

Öz

Çalışmanın amacı işletme sermayesi yönetimi ile karlılık arasındaki ilişkiyi incelenmektir. Bu doğrultuda 2016-2020 yılları arasında Borsa İstanbul’da faaliyet gösteren sekiz sektörde yer alan 153 şirkete ait bilanço ve gelir tabloları kullanılmıştır. Modelde aktif karlılık bağımlı değişken, alacak devir hızı, aktif devir hızı, borç kaynak oranı, cari oran ve stok devir hızı bağımsız değişken olarak toplamda altı değişken kullanılmıştır. Yapılan Panel Veri Analizi sonucunda alacak devir hızı ve aktif devir hızı ile işletmenin aktif karlılığı arasında anlamlı ve pozitif yönlü bir ilişki olduğu, borç kaynak oranı ve cari oran ile işletmenin aktif karlılığı arasında anlamlı ve negatif yönlü bir ilişki olduğu tespit edilmiştir. Fakat stok devir hızı ile işletmenin aktif karlılığı arasında anlamlı bir ilişki bulunamamıştır.

Anahtar Kelimeler

İşletme Sermayesi, Karlılık, Panel Veri Regresyon Analizi, BİST

Destekleyen Kurum

Kırklareli Üniversitesi ve TÜBİTAK koordinasyonluğunda yapılan TÜBİTAK 4005-Bilim ve Toplum Yenilikçi Eğitim ve Uygulamaları

Proje Numarası

119B101

Teşekkür

Bu çalışma, 1198B101 numaralı TÜBİTAK 4005 projesi kapsamında düzenlenen eğitim ve etkinliklerle geliştirilmiştir.

Kaynakça

• ARSHAD, Z., ve GONDAL, M. Y. (2013). Impact of working capital management on profitability a case of the Pakistan cement industry. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, 5(2), 384-390.
• ATMACA, M. (2016). Finansal oranlar aracılığıyla çalışma sermayesi bileşenlerinin karlılığa etkisi: Borsa İstanbul’da işlem gören kimya, plastik ve kauçuk şirketlerinde bir araştırma. Yönetim Bilimleri Dergisi, 14(28), 633-649.
• ÇAKIR, H. M., ve KÜÇÜKKAPLAN, İ. (2012). İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İMKB’de işlem gören üretim firmalarında 2000–2009 dönemi için analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (53), 69-86.
• BALTAGI, B. H., ve WU, P. X. (1999). Unequally spaced panel data regressions with AR(1) disturbances. Econometric Theory 15: 814–823. https://doi.org/10.1017/S0266466699156020.
• BHARGAVA, A., Franzini, L. ve Narendranathan, W. (1982). Serial correlation and the fixed effects model. Review of Economic Studies 49: 533–549. https://doi.org/10.2307/2297285
• ÇANKAYA, M. (2020). Sağlık Sektörü İşletmelerinde İşletme Sermayesi Yönetiminin Karlılık Üzerindeki Etkisi: Borsa İstanbul (BİST) Örneği. Aksaray Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 12(4), ss. 1-14.
• DRISCOLL, J. C., ve KRAAY, A. C. (1998). Consistent covariance matrix estimation with spatially dependent panel data. Review of economics and statistics, 80(4), 549-560.
• ESKİN, İ., ve GÜVEMLİ, B. (2020). Çalışma Sermayesi Yönetiminin Kârlılığa Etkisi: Borsa İstanbul 50 Endeksi Örneği. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (85), 65-76.
• HAUSMAN, J.A. (1978). Specification tests in econometrics. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 1251-1271.
• İŞCANOĞLU-ÇEKİÇ, A. ve GÜLTEKİN, H. (2019). R Uygulamalı Panel Veri Analizi ve Ampirik Bir Uygulama, Ekin Yayınevi, Bursa.
• KENDİRLİ, S. ve ÇANKAYA, M. (2016). BİST Turizm Endeksindeki Şirketlerde İşletme Sermayesi Yönetiminin Karlılık Üzerindeki Etkisini Ölçmeye Yönelik Bir Araştırma. International Review of Economics and Management, 4(2), pp. 46-68.
• KESKİN, R. ve GÖKALP, F. (2016). Çalışma Sermaye Yönetiminin Firma Karlılığı Üzerine Etkisi: Panel Veri Analizi. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 17(1), 15-25.
• PESARAN, M. H. (2004). General Diagnostic Test for Cross Section Dependence in Panels. University of Cambridge, 1-39.
• PONSIAN, N., CHRISPINA, K., TAGO, G., ve MKIIBI, H. (2014). The effect of working capital management on profitability. International Journal of Economics, Finance and Management Sciences, 2(6), 347-355.
• TALHA, M., CHRISTOPHER, S., B. ve KAMALAVALLİ, A., L. (2010). Sensitivity of Profitability to Working Capital Management: A Study of Indian Corporate Hospitals. International Journal of Managerial and Financial Accounting, 2(3), 213-227.
• YILDIZ, M. E., ve YILMAZ, N. (2020). Net İşletme Sermayesi Yaklaşımı ile Oluşturulan Portföylerin Performans Karşılaştırılması: Borsa İstanbul Örneği. Maliye ve Finans Yazıları (114), 241-262. DOI: 10.33203/mfy.784933
• YILMAZ TÜRKMEN, S. & SÖYLEMEZ, Y. (2019). İşletme Sermayesi Unsurlarının Firma Karlılığı Üzerindeki Etkisi: Bist Demir Çelik Metal Ana Sanayi Sektörü Örneği . Maliye ve Finans Yazıları , (111) , 11-32 . DOI: 10.33203/mfy.431831