Enflasyon Hedeflemesi ve Türkiye'de Uygulanabilirliğinin Değerlendirilmesi

Yıl 2004, Sayı: 8, 18 - 37, 01.12.2004

Tahir Büyükakın Cemil Erarslan

Öz

Döviz kuru ve parasal büyüklüklerin ara hedef olarak kullanılmasının fiyat istikrarını sağlamada başarısız olması, alternatif bir para politikası stratejisi olarak enflasyon hedeflemesi stratejisini ortaya çıkarmıştır. Bu stratejiye göre, para otoriteleri para politikasını önceden ilan edilmiş ve orta vadeli sayısal bir enflasyon hedefini gerçekleştirmek için uygulamalıdır. Şeffaflık ve hesap verme de enflasyon hedeflemesinin çok önemli bileşenleridir. Enflasyon hedeflemesi stratejisinin başarılı bir şekilde uygulanması iki ön koşulun gerçekleştirilmesini gerektirir: Merkez bankası araç bağımsızlığına sahip olmalı ve enflasyon hedefinden başka bir nominal değişkene ilişkin taahhüdü olmamalı. Bu bağlamda çalışmanın amacı, enflasyon hedeflemesinin Türkiye’de uygulanabilir olup olmadığını göstermektir

Anahtar Kelimeler

Enflasyon Hedeflemesi, Döviz Kuru Hedeflemesi, Parasal Hedefleme Stratejisi, Merkez Bankası Bağımsızlığı, Şeffaflık ve Hesap Verebilirlik, Maliye Politikası Disiplini

Inflation Targeting and an Evaluation on Its Feasibility in Turkey

Öz

Exchange rate and monetary aggregates that have been used as an
intermediate target have failed to achieve price stability, so inflation targeting has
been occurred as an alternative monetary policy strategy. According to this strategy
monetary authorities have to implement monetary policy for achieving
predetermined and publicly announced medium term numerical inflation target.
Transparency and accountability are also very important elements of inflation targeting strategy. A successful implementation of inflation targeting strategy
necessitates realizing two prerequisites: The central bank should have instrument
independence and should not commit to a nominal variable other than inflation
target. In this context the aim of this study is to show whether the inflation
targeting strategy applicable or not in Turkey.

Anahtar Kelimeler

Inflation Targeting, Exchange Rate Targeting, Monetary Targeting Strategy, Central Bank Independence, Transparency and Accountability, Fiscal Policy Discipline