Enflasyonun Borsa Performansı Üzerindeki Etkisi

Yıl 2004, Sayı: 7, 23 - 35, 01.06.2004

Osman Karamustafa Aykut Karakaya

Öz

Bu çalışmanın amacı, enflasyon oranının İMKB performansı üzerindeki etkisini araştırmaktır. Çalışmada borsa performansı göstergesi olarak işlem hacmi, piyasa değeri, işlem miktarı, sözleşme sayısı, işlem gören şirket sayısı ve endeks değeri kullanılmıştır. Enflasyon göstergesi olarak ise TÜFE alınmıştır. Çalışma, “Johansen-Juselius Koentegrasyon Testi” (JJ) aracılığıyla oluşturulan “Hata Düzeltme Modeli” (ECM)ile enflasyonun 1995: 01 - 2003: 06 dönemindeki borsa performansı üzerindeki kısa dönem dinamikleri dikkate alınarak uzun dönem etkisine yönelik bazı ampirik bulgular ortaya koymaktadır

Anahtar Kelimeler

Borsa performansı, Enflasyon, Koentegrasyon, ECM

The Effect of Inflation on Stock-Exchange Performance

Öz

This study aims is to search the effects of inflation rate on İMKB performance.
In the study transaction volume, market value, agreement number,
transacted firm number and index values are used to indicate stock-exchange performance.
For inflation indicator TÜFE is used. Study, uses the ‘Error Correcting
Model” (ECM) which is created by the “Johnson-Juselius Co-integration Model”
(JJ) to show the empiric findings on the long term effects of inflation considering
the short term dynamics, by the inflations 1995: 01 – 2003: 06 term effects on
stock-exchange performance.

Anahtar Kelimeler

Stock-exchange Performance, Inflation, Co-integration, ECM