THE IMPACT OF IFRS ON WORKING CAPITAL MANAGEMENT: AN INVESTIGATION IN BIST 100

Öz

The purpose of this study is to investigate whether there is a difference between the indicators of working capital management of companies listed in Borsa Istanbul (BIST) in the period of 2000-2017 according to the financial statements prepared before and after International Financial Reporting Standards (IFRS). In this context, two different comparisons were made by using Wilcoxon Signed Rank test. First, it was made the comparison of five years period (2000-2004) before and five years period (2007-2011) after the adoption of international standards. On the other hand, it was compared with the five years period (2007-2011) before and five years period (2013-2017) after Turkish Commercial Law regulation in 2012. At the end of the study, it was determined according to both comparisons that although there is a significant difference between working capital management determinants in terms of Accounts Payable Period, there are no significant difference in terms of other variables (Accounts Receivable Period, Inventory Holding Period, Cash Conversion Period, Working Capital Level, and Return on Working Capital).

Anahtar Kelimeler

• Working Capital Management,International Accounting and Financial Reporting Standards

UFRS’NİN ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ: BIST 100’DE BİR ARAŞTIRMA

Öz

Bu çalışmanın amacı, 2000-2017 yılları arasında Borsa İstanbul (BİST)’da işlem gören işletmelerin Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına (UFRS) uygun olarak düzenledikleri finansal tablolar ile UFRS öncesinde düzenlenen finansal tablolara göre çalışma sermayesi yönetimi belirleyicileri arasında bir fark olup olmadığını araştırmaktır. Bu bağlamda parametrik olmayan Wilcoxon Signed Rank testi kullanılarak iki farklı karşılaştırma yapılmıştır. İlk olarak uluslararası standartların kabul edilmesinden beş yıl (2000-2004) öncesi ile beş yıl (2007-2011) sonrası karşılaştırılmıştır. Diğer taraftan Türk Ticaret Kanununda yer verilen 2012 yılında kesin olarak geçilmesi kararından beş yıl (2007-2011) öncesi ile beş yıl (2013-2017) sonrası kıyaslanmıştır. Çalışmanın sonucunda her iki karşılaştırmaya göre çalışma sermayesi yönetimi belirleyicilerinden Borç Ödeme Süresi açısından anlamlı farklılığın olmasına karşılık diğer değişkenler (Alacak Tahsil Süresi, Stok Tutma Süresi, Nakde Dönüşme Süresi, Çalışma Sermayesi Düzeyi, Çalışma Sermayesi Getirisi) açısından anlamlı bir farklılığın olmadığı belirlenmiştir. 

Anahtar Kelimeler

• Çalışma Sermayesi Yönetimi,Uluslararası Muhasebe ve Finansal Raporlama Standartları

Kaynakça

1. Afrifa, G. A. ve Padachi, K. 2016. “Working capital level influence on SME profitability”, Journal of Small Business and Enterprise Development, 23(1).Ağca, A. ve R. Aktaş. 2007. “First Time Application of IFRs and Its Impact on Financial Ratios: A Study on Turkish Listed Firms”, Problems and Perspectives in Management, 5(2).Akgün, A. İ. 2013. “Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının Finansal Analize Etkisi: İMKB’ye Yönelik Bir Araştırma”, Doğuş Üniversitesi Dergisi, 14(1).Aksoy, E. E. 2013. “İşletme Sermayesi İhtiyacını Etkileyen İşletme İçi Faktörlerin Analizi: Prais-Winsten Regresyon Uygulaması”, Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 15(3).Alkan, G. İ. ve O. Doğan. 2012. “Uluslararası Finansal Raporlama Standartları’nın Finansal Rasyolara Kısa Ve Uzun Dönemli Etkileri: İMKB’de Bir Araştırma”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (54).Azeem, M. M. ve A. Marsap. 2015. “Determinant Factors and Working Capital Requirement”, International Journal of Economics and Finance, 7(2).Boschker, B. A. 2011. “Determinants of Working Capital Management in SMEs: National Culture, a Missing Piece?”, Master Thesis, Tilburg University, Tilburg.Büyükşalvarcı A. ve H. Abdioğlu. 2010. “Kriz Öncesi ve Kriz Dönemlerinde İşletmelerde Çalışma Sermayesi Gereksiniminin Belirleyicileri: İMKB İmalat Sanayi Şirketleri Üzerine Ampirik Bir Uygulama”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 24(2).Caballero, S. B., P. J. G. Teruel, ve P. M. Solano. 2010. “Working capital management in SMEs”, Accounting and Finance, (50).Callao, S., J. I. Jarne ve J. A. Lainez. 2007. “Adoption of IFRS in Spain: Effect on the comparability and relevance of financial reporting”, Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, (16).Clarkson, P., J. D. Hanna, G. D. Richardson ve R. Thompson. 2011. “The impact of IFRS adoption on the value relevance of book value and earnings”, Journal of Contemporary Accounting & Economics, (7).Dimitrios, B. E. Nikolaos, P. Konstantinos ve V. Dimitrios. 2013. “The impact of IFRS on ratios of listed and new listed companies of Athens Exchange”, International Journal of Business and Social Research (IJBSR), 3(5).Dinç, E. ve O. Y. Atasel. 2016. “Türkiye’deki Muhasebe Anlayışının Gelişim Süreci ve Mevcut Durumun İncelenmesi”, Karadeniz Teknik Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Sosyal Bilimler Dergisi, 6(12). Ha, D. T., B. D. Thanh, ve H. T. T. Hang. 2016. “Impact of Working Capital on Financial Performance of Small and Medium- Sized Enterprises in Vietnam”, Review of Contemporary Business Research, 5(1).Hung, M. ve K. R. Subramanyam. 2007. “Financial Statement Effects of Adopting İnternational Accounting Standards: The Case of Germany”, Rev Acc Stud, (12).Gaston, S. C., C. F. Garcia, J. I. J. Jarne ve J. A. L. Gadea. 2010. “IFRS adoption in Spain and the United Kingdom: Effects on accounting numbers and relevance”, Advances in Accounting, incorporating Advances in International Accounting, (26).Gençoğlu, Ü. G., Arsoy, A. P., Y. Ertan ve T. Bora. 2014. “TMS/TFRS’ye Dönüştürülen Finansal Tabloların Denetim Modelinin Özellikleri”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (64).Gürdal, K. 2004. “Muhasebe Dünyasından Haberler”, Muhasebe ve Denetime Bakış, (11).Gürdal, K. 2005. “Muhasebe Dünyasından Haberler”, Muhasebe ve Denetime Bakış, (14).Karabayır, M. E. ve E. Ertugay. 2010. Kronik: Finansal Raporlama Standartlarının Dünü ve Bugünü, Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 65 (4).Kieschnick, R., M. Plante ve R. Moussawi. 2006. “Corporate Working Capital Management: Determinants and Consequences”, International Journal of Managerial Finance, 3(2).Kubickova, D. ve I. Jindrichovska. 2012. “Impact of IFRS Adoption on Key Financial Ratios: Comparison of Selected European Countries”, International Conference on Business Excellence, 1-7.Lamptey, L.L., Frimpong, K. ve Morrison, A. B. 2017. “Empirical Study on the Influence of Working Capital Management on Performance of SMEs in a Developing Economy”, British Journal of Economics, Management & Trade, 17(4).Lantto, A. M. ve P. Sahlström. 2009. “Impact of International Financial Reporting Standard adoption on key financial ratios”, Accounting and Finance, (49).Mongrut, S., F. D. O’Shee, C. C. Zavaleta ve J. C. Zavaleta. 2014. “Determinants of Working Capital Management in Latin American Companies”, Innovar, 24(51).Manoori, E. ve J. Muhammad. 2012. “Determinants of working capital management: Case of Singapore firms”, Research Journal of Finance and Accounting, 3(11).Öztürk, M. B. ve K. Demirgüneş. 2008. “İşletme Sermayesi Gereksinimini Etkileyen Değişkenler Üzerine İMKB'de Bir Uygulama”. Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 45(516).Pais, M. A. ve P. M. Gama. 2015. “Working capital management and SMEs profitability: Portuguese evidence”, International Journal of Managerial Finance, 11(3).Palombini, N. V. N. ve W. T. Nakamura. 2012. “Key Factors In Working Capital Management In The Brazilian Market”, Revista de Administração de Empresas, 52(1).Pekdemir, R. 2011. “TMS-TFRS Diye Diye…”, Mali Çözüm Dergisi, (107).Silva, T. D. ve G. J. Miranda. 2016. “Indicators of Working Capital Management before and after the adoption of the International Accounting Standards in Brazil”, Journal of Education and Research in Accounting, 10(3).Sultanoğlu, B. 2014. UFRS’nin Borsa İstanbul’daki Şirketlerin Finansal Tabloları Üzerindeki Etkisi: Finansal Bilginin İhtiyaca Uygunluğu ve Finansal Tablolar Analizi, Yayımlanmış Doktora Tezi, Başkent Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara. Şamiloğlu, F. ve K. Demirgüneş 2008. “The Effect of Working Capital Management on Firm Profitability: Evidence from Turkey”, The International Journal of Applied Economics and Finance, 2(1).Tahir, M. ve M. B. A. Anuar. 2016. “The Determinants of Working Capital Management and Firms Performance of Textile Sector in Pakistan”, Qual Quant, (50).Terzi, Serkan, R. Oktem ve İ. K. Şen. 2013. “Impact of Adopting International Financial Reporting Standards: Empirical Evidence from Turkey”, International Business Research, 6(4).Terzi, S. ve İ. K. Şen. 2013. “Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına Geçişin Özkaynak Üzerine Etkileri: Borsa İstanbul Örneği”, MÖDAV, (4).Ulusan, H., E. Eren, ve Ç. Köylü. 2012. “6102 Sayılı Yeni Türk Ticaret Kanunu (TTK)’nun Muhasebe ve Denetim Uygulamalarına Getirdiği Yenilikler Üzerine Bir Araştırma”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (55). Vardia, S., N. Kalra ve G. Soral. 2016. “An Impact If IFRS on The Value Relevance of Financial Statements: A Study of Selected Indian Listed Company”, Indian Journal of Accounting (IJA), XLVIII (2).Yıldız, B. ve S. Akkoç. 2016. “Çalışma Sermayesi ve Karlılık İlişkisinin Keşifsel Bir Araçla (ANFIS) İncelenmesi”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 11(1). Zariyawati, M. A., M. N. Annuar ve N. Pui-San. 2016. “Working Capital Management Determinants of Small and Large Firms In Malaysia”, International Journal of Economics and Management, 10(2).