Öz
Şirket birleşmelerinde ilgili şirkete fiyat biçmek, muhasebe-finans alanında tartışılagelen ve piyasanın beklentisi olan bir konudur. Bu gereksinimden doğan çalışma; turizm şirketlerinin piyasalardaki kayıtlı değerleri ile şirketlerin raporladıkları faaliyet kârlılıkları arasındaki ilişkiyi analiz ederek, şirket birleşmelerinde ilgili şirketlere yapılacak yatırımların ortalama geri dönüş sürelerini tespit etmeyi amaçlamıştır. Bu amaç doğrultusunda veri analiz yöntemi kullanılarak yapılan çalışma, Borsa İstanbul’da işlem gören 5 adet turizm şirketinin, beş yıl geriye dönük mali verileri üzerinden yürütülmüştür. Çalışma sonucunda konaklama sektöründe kârlılıkta istikrar arz eden şirketlere yapılacak yatırımların ortalama geri dönüş süresinin 5 yıl olduğu; diğer şirketlere yapılacak yatırımların ise çok uzun dönemlere yayıldığı tespit edilmiştir.
Anahtar Kelimeler
Turizm Sektörü Şirket Değeri Konaklama Şirketleri Kârlılık Yatırımın Geri Dönüş Süresi
Kaynakça
- Alkan İ.G., Demirelli E. (2007) “Türkiye’de Kullanılan Bazı Şirket Değerleme Yöntemleri ve Bir Uygulama” Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi c:9, s:2Altınkaynak F. (2017). “Şirketlerde Sermayenin Korunabilirliğinin Analizi Ve Raporlanması”, Yayımlanmamış Doktora Tezi. Sakarya Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.Bilgiçli İ. (2019) “Turizm Pazarlamasında Müşteri Sadakati Oluşturmada Fiyatlandırma Stratejilerinin Önemi: Konaklama İşletmeleri Üzerine Bir Uygulama” Turansam c:11 s:43Büyükşalvarcı A., Uyar S., (2012) “Farklı Muhasebe Düzenlemelerine Göre Hazırlanan Mali Tablolardan Elde Edilen Finansal Oranlar İle Şirketlerin Hisse Senedi Getirileri Ve Piyasa Değerleri Arasındaki İlişki” Muhasebe ve Finansman Dergisi c:53 s:25-48Cascino, S., Pugliese, A., Mussolino, D. ve Sansone, C. (2010) “The Influence of Family Ownership on the Quality of Accounting Information” Family Business Review, 23, 3,: 246- 265.Choi, T. H. ve Pae, J. (2011) ” Business Ethics and Financial Reporting Quality: Evidence from Korea” Journal of Business Ethics, 103, (2011): 403 – 427Gençoğlu, Ü. G. ve Ertan, Y. (2012) “Muhasebe Kalitesini Etkileyen Faktörler ve Türkiye’deki Durum”. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (2012) : 1-24.Gürbüz O. ve Y. Ergincan (2004) “Şirket Değerlemesi”.Literatür Yayınevi: İstanbul.İskenderoğlu Ö., Karadeniz E., Ayyıldız N.(2015) “Enerji Sektörünün Finansal Analizi: Türkiye ve Avrupa Enerji Sektörü Karşılaştırması” İşletme ve İktisat Çalışmaları Dergisi c:3 s:3.Öztürk H., (2017) “Borsa İstanbul’da ŞD/FAVÖK (Şirket Değeri/Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) ve F/K (Fiyat/Kazanç) Çarpanları Üzerine Bir Analiz” Maliye ve Finans Yazıları c:108 s:87-103Pereiro L.E. (2002) “Valuation of Companies and Emerging Market: A Pratical Approach.” John Wiley&Sons Inc.Sakarya Ş. (2008) “Hissedar Değeri ve Hesaplanması Üzerine Bir Uygulama” Muhasebe ve Finansman Dergisi c:40Şenel K.(2006) Temel Finans Matematiği, Değerleme Yöntemleri, Muhasebe Ve Mali Analiz, TSPAKB. 165-172Toraman C ve Körpi M.(2015) “Firma Değerinin Piyasa Çarpanları İle Tahmin Edilme-si: BIST Dokuma, Giyim Eşyası ve Deri Sanayi Sektöründe Bir Uygulama.” Mu-hasebe ve Finansman Dergisi, Nisan, s:124-145Van Tendelo, B. ve Vanstraelen, A. (2005) “Earnings Management Under German GAAP versus IFRS”, European Accounting Review, 14, 1,(2005) : 155- 180.Vroom, V. H. ve Yazıcı K. (1997) “Özelleştirmede Değerleme Yöntemleri ve Değerleme Kriterleri.” DPT Uzmanlık Tezi, Ankara.Yıldız F.(2006) “Birleşmelerde Firma Değerinin Belirlenmesi ve Birleşmenin Satın Alan Firmanın Hisse Senedi Performansına Etkileri Üzerine Bir Uygulama”, Erciyes Ün. SBE, Yüksek Lisans Tezi, Kayseri.
- İnternet Kaynakları https:// www.tmsk.org.tr Erişim Tarihi:15.12.2019 https://www.kap.gov.tr Erişim Tarihi:25.12.2
Öz
Pricing the relevant company is an issue that is discussed in the science of accounting-finance and that is the demand of markets in company mergers. The study which was arisen from this requirement, it has aimed to determine the average turnaround times of the investments to be made in the related companies by analyzing the relationship between the recorded values of tourism companies and the operating profitability reported by the companies in the markets. The study which was made by using the data analysis method for this purpose it was carried out to five years backward financial data of 5 tourism companies which are traded on Borsa Istanbul.The average return period of the investments which were made to the companies that have a stable profitability in the lodging sector is 5 years and the investments which were made to other companies were found to extend over very long periods as a result of the study.
Anahtar Kelimeler
Tourism Sector Lodging Companies Profitability Company Value Period of Return On Investment
Kaynakça
- Alkan İ.G., Demirelli E. (2007) “Türkiye’de Kullanılan Bazı Şirket Değerleme Yöntemleri ve Bir Uygulama” Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi c:9, s:2Altınkaynak F. (2017). “Şirketlerde Sermayenin Korunabilirliğinin Analizi Ve Raporlanması”, Yayımlanmamış Doktora Tezi. Sakarya Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.Bilgiçli İ. (2019) “Turizm Pazarlamasında Müşteri Sadakati Oluşturmada Fiyatlandırma Stratejilerinin Önemi: Konaklama İşletmeleri Üzerine Bir Uygulama” Turansam c:11 s:43Büyükşalvarcı A., Uyar S., (2012) “Farklı Muhasebe Düzenlemelerine Göre Hazırlanan Mali Tablolardan Elde Edilen Finansal Oranlar İle Şirketlerin Hisse Senedi Getirileri Ve Piyasa Değerleri Arasındaki İlişki” Muhasebe ve Finansman Dergisi c:53 s:25-48Cascino, S., Pugliese, A., Mussolino, D. ve Sansone, C. (2010) “The Influence of Family Ownership on the Quality of Accounting Information” Family Business Review, 23, 3,: 246- 265.Choi, T. H. ve Pae, J. (2011) ” Business Ethics and Financial Reporting Quality: Evidence from Korea” Journal of Business Ethics, 103, (2011): 403 – 427Gençoğlu, Ü. G. ve Ertan, Y. (2012) “Muhasebe Kalitesini Etkileyen Faktörler ve Türkiye’deki Durum”. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (2012) : 1-24.Gürbüz O. ve Y. Ergincan (2004) “Şirket Değerlemesi”.Literatür Yayınevi: İstanbul.İskenderoğlu Ö., Karadeniz E., Ayyıldız N.(2015) “Enerji Sektörünün Finansal Analizi: Türkiye ve Avrupa Enerji Sektörü Karşılaştırması” İşletme ve İktisat Çalışmaları Dergisi c:3 s:3.Öztürk H., (2017) “Borsa İstanbul’da ŞD/FAVÖK (Şirket Değeri/Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) ve F/K (Fiyat/Kazanç) Çarpanları Üzerine Bir Analiz” Maliye ve Finans Yazıları c:108 s:87-103Pereiro L.E. (2002) “Valuation of Companies and Emerging Market: A Pratical Approach.” John Wiley&Sons Inc.Sakarya Ş. (2008) “Hissedar Değeri ve Hesaplanması Üzerine Bir Uygulama” Muhasebe ve Finansman Dergisi c:40Şenel K.(2006) Temel Finans Matematiği, Değerleme Yöntemleri, Muhasebe Ve Mali Analiz, TSPAKB. 165-172Toraman C ve Körpi M.(2015) “Firma Değerinin Piyasa Çarpanları İle Tahmin Edilme-si: BIST Dokuma, Giyim Eşyası ve Deri Sanayi Sektöründe Bir Uygulama.” Mu-hasebe ve Finansman Dergisi, Nisan, s:124-145Van Tendelo, B. ve Vanstraelen, A. (2005) “Earnings Management Under German GAAP versus IFRS”, European Accounting Review, 14, 1,(2005) : 155- 180.Vroom, V. H. ve Yazıcı K. (1997) “Özelleştirmede Değerleme Yöntemleri ve Değerleme Kriterleri.” DPT Uzmanlık Tezi, Ankara.Yıldız F.(2006) “Birleşmelerde Firma Değerinin Belirlenmesi ve Birleşmenin Satın Alan Firmanın Hisse Senedi Performansına Etkileri Üzerine Bir Uygulama”, Erciyes Ün. SBE, Yüksek Lisans Tezi, Kayseri.
- İnternet Kaynakları https:// www.tmsk.org.tr Erişim Tarihi:15.12.2019 https://www.kap.gov.tr Erişim Tarihi:25.12.2
Ayrıntılar
| Birincil Dil | Türkçe |
|---|---|
| Bölüm | Makaleler |
| Yazarlar | |
| Yayımlanma Tarihi | 30 Eylül 2020 |
| Kabul Tarihi | 7 Eylül 2020 |
| Yayımlandığı Sayı | Yıl 2020 Cilt: 1 Sayı: 2 |
