Araştırma Makalesi
BibTex RIS Kaynak Göster

GELİŞMEKTE OLAN PİYASALARIN FİNANSAL STRESİ VE BRIC-T ÜLKELERİNİN HİSSE SENEDİ PİYASALARI ARASINDAKİ GETİRİ YAYILIMI

Yıl 2023, Cilt: 45 Sayı: 1, 108 - 121, 20.06.2023
https://doi.org/10.14780/muiibd.1317202

Öz

Bu çalışmada, seçili gelişmekte olan hisse senedi piyasaları (BRIC-T) ile gelişmekte olan piyasaların
finansal stres endeksi (EMFSI) arasındaki ilişki incelenmiştir. Çalışma ile amaçlanan, bu ülkelerdeki
hisse senedi endekslerinden birleşik finansal stres endeksine doğru olan yayılımın büyüklüğünü ortaya
çıkarmaktır. Analizler Kuantil Vektor Otoregresyon yöntemi üzerinden gerçekleştirilmiştir. Bulgular,
yayılımın özellikle ekstrem negatif ve ekstrem pozitif getiri dönemlerinde gerçekleştiğini göstermiştir.
Küresel Finansal Kriz, Avrupa Borç Krizi, COVID-19 pandemisi ve Rusya-Ukrayna savaşı gibi dört önemli
dönem dikkate alındığında, özellikle üç ülkenin öne çıktığı gözlemlenmiştir. Bu ülkelerden Brezilya’da
oldukça önemli ve süreklilik gösteren etkiler söz konusu iken, Rusya ve Türkiye’nin ise Küresel Finansal
Kriz sırasında gelişmekte olan piyasaların finansal stres endeksine doğru pozitif getiri yayılımına neden
olduğu gözlemlenmiştir. COVID-19 pandemisi ve Rusya-Ukrayna savaşı döneminde bu etki Rusya’da
hem pozitif hem de negatif olmak üzere iki yönlü olarak ortaya çıkmıştır. Böylelikle, analiz kapsamında
incelenen ülkelerden özellikle Brezilya ve Rusya’nın gelişmekte olan piyasaların finansal stresine negatif ya
da pozitif getiri transferini sağlayan ülkeler olduğu görülmüştür. Enerji kaynaklarının ve politik faktörlerin
bu bulguda önemli bir rol üstlendiği düşünülmektedir.

RETURN SPILLOVERS BETWEEN EMERGING MARKETS’ FINANCIAL STRESS AND EQUITY MARKETS OF BRIC-T COUNTRIES

Yıl 2023, Cilt: 45 Sayı: 1, 108 - 121, 20.06.2023
https://doi.org/10.14780/muiibd.1317202

Öz

This study explores the connectedness between selected emerging equity markets (BRIC-T) and the
Emerging Markets Financial Stress Index (EMFSI). We aim to reveal the extent of spillovers from stock
market indices to aggregated financial tension in these countries. Empirical investigations are executed
through Quantile Vector Autoregression analysis. Results show that spillovers occur mainly during extreme
negative and positive return periods. When we focus on four important phases, namely Global Financial
Crisis (GFC), the Euro Area Sovereign Debt Crisis, the COVID-19 pandemic, and the Russia-Ukraine war,
three countries come to the fore. While Brazil has had a substantial and persistent impact across the years,
during the GFC, two other countries, Russia and Türkiye, seem to induce positive return spillovers toward
emerging markets’ stress. This impact becomes bilateral in Russia (both in positive and negative returns)
during the pandemic and the Russia-Ukraine war. Thus, we conclude that among the examined market
economies, negative or positive return transmissions to emerging market stress are led mainly by Brazil and
Russia. The importance of energy sources and political factors can account for this result.

Toplam 0 adet kaynakça vardır.

Ayrıntılar

Birincil Dil İngilizce
Konular Uluslararası Finans, Finansal Ekonomi, Finansal Piyasalar ve Kurumlar
Bölüm Makaleler
Yazarlar

Samet Günay Bu kişi benim

Mehtap Öner Bu kişi benim

Aslı Aybars Bu kişi benim

Yayımlanma Tarihi 20 Haziran 2023
Gönderilme Tarihi 20 Şubat 2023
Yayımlandığı Sayı Yıl 2023 Cilt: 45 Sayı: 1

Kaynak Göster

APA Günay, S., Öner, M., & Aybars, A. (2023). RETURN SPILLOVERS BETWEEN EMERGING MARKETS’ FINANCIAL STRESS AND EQUITY MARKETS OF BRIC-T COUNTRIES. Marmara Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Dergisi, 45(1), 108-121. https://doi.org/10.14780/muiibd.1317202
AMA Günay S, Öner M, Aybars A. RETURN SPILLOVERS BETWEEN EMERGING MARKETS’ FINANCIAL STRESS AND EQUITY MARKETS OF BRIC-T COUNTRIES. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. Haziran 2023;45(1):108-121. doi:10.14780/muiibd.1317202
Chicago Günay, Samet, Mehtap Öner, ve Aslı Aybars. “RETURN SPILLOVERS BETWEEN EMERGING MARKETS’ FINANCIAL STRESS AND EQUITY MARKETS OF BRIC-T COUNTRIES”. Marmara Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Dergisi 45, sy. 1 (Haziran 2023): 108-21. https://doi.org/10.14780/muiibd.1317202.
EndNote Günay S, Öner M, Aybars A (01 Haziran 2023) RETURN SPILLOVERS BETWEEN EMERGING MARKETS’ FINANCIAL STRESS AND EQUITY MARKETS OF BRIC-T COUNTRIES. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 45 1 108–121.
IEEE S. Günay, M. Öner, ve A. Aybars, “RETURN SPILLOVERS BETWEEN EMERGING MARKETS’ FINANCIAL STRESS AND EQUITY MARKETS OF BRIC-T COUNTRIES”, Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, c. 45, sy. 1, ss. 108–121, 2023, doi: 10.14780/muiibd.1317202.
ISNAD Günay, Samet vd. “RETURN SPILLOVERS BETWEEN EMERGING MARKETS’ FINANCIAL STRESS AND EQUITY MARKETS OF BRIC-T COUNTRIES”. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 45/1 (Haziran 2023), 108-121. https://doi.org/10.14780/muiibd.1317202.
JAMA Günay S, Öner M, Aybars A. RETURN SPILLOVERS BETWEEN EMERGING MARKETS’ FINANCIAL STRESS AND EQUITY MARKETS OF BRIC-T COUNTRIES. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2023;45:108–121.
MLA Günay, Samet vd. “RETURN SPILLOVERS BETWEEN EMERGING MARKETS’ FINANCIAL STRESS AND EQUITY MARKETS OF BRIC-T COUNTRIES”. Marmara Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Dergisi, c. 45, sy. 1, 2023, ss. 108-21, doi:10.14780/muiibd.1317202.
Vancouver Günay S, Öner M, Aybars A. RETURN SPILLOVERS BETWEEN EMERGING MARKETS’ FINANCIAL STRESS AND EQUITY MARKETS OF BRIC-T COUNTRIES. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2023;45(1):108-21.