Öz
Ensuring macroeconomic stability in the economies is extremely important for future decision-making process of economic agents. The balance of payments of a country is the projection of all international economic transactions between residents of that country and those of the rest of the world. In the balance of payments statistics the current account balance is influenced by commercial, monetary and fiscal policy practices. This is why, it is one of the main leading indicators for macroeconomic stability. In this respect, current account deficits must be sustainable in order to ensure macroeconomic stability in a country. The objective of this paper is to analyze validity of the intertemporal current account model by using alternative unit root tests based on nonlinear time series technique in Turkey. For this purpose, We used quarterly data for the ratio of current occount balance to GDP variable in 1987:1 2012:1 period. Through the empirical analysis in this study, it is found out that the intertemporal current account model is valid in the period before the inflation targeting regime (1987:1-2001:4). In contrast,it is not valid in the after before the inflation targeting regime ((2002:1-2012:1)). In other words, We conclude that current account deficits are unsustainable after the inflation targeting regime while this deficits are sustainable before it. These findings suggest that policymakers should focus on account balance deficits in today.
Öz
Ekonomilerde makroekonomik istikrarın sağlanması, ekonomik aktörlerin geleceğe dönük karar alma süreci açısından son derece önemlidir. Bir ülkede yerleşik olanlar ile dünyanın geri kalanı arasındaki bütün ekonomik işlemlerin projeksiyonu niteliğinde olan ödemeler bilançosu istatistikleri arasında yer alan cari işlemler dengesi, dış ticaret, para ve maliye politikası uygulamalarından etkilenmektedir. Bu nedenledir ki, cari işlemler dengesi makroekonomik istikrarın önemli göstergelerinden biridir. Bu açıdan, bir ülkede makroekonomik istikrarının sağlanması için cari işlemler dengesinin sürdürülebilir olması gerekmektedir. Bu çalışmanın amacı, Türkiyeaâ¢de dönemler arası cari hesap modelinin geçerliliğini doğrusal olmayan zaman serisi tekniğine dayanan alternatif birim kök testlerini kullanarak analiz etmektir. Bu amaca yönelik olarak, cari işlemler dengesinin GSYİHaâ¢ya oranı değişkeni için 1987:1 ve 2012:1 dönemine ait çeyrek yıllık veriler analizde kullanılmaktadır. Bu çalışmadaki analiz sonucunda, dönemler arası cari hesap modelinin enflasyon hedeflemesi rejimi öncesi dönemde (1987:1-2001:4) geçerli olduğu, bunun aksine enflasyon hedeflemesi rejimi sonrası dönemde ise (2002:1-2012:1) geçersiz olduğu bulgusuna ulaşılmıştır. Diğer bir ifadeyle, enflasyon hedeflemesi rejimi öncesi dönem için Türkiyeaâ¢de cari işlemler dengesi açıklarının sürdürülebilir nitelikte iken, enflasyon hedeflemesi rejimi sonrası dönemde ise sürdürülemez nitelikte olduğu sonucuna varılmıştır. Bu bulgular, politika yapıcının günümüzde cari işlemler dengesi açıklarına odaklanması gerektiğini ortaya koymaktadır.
Ayrıntılar
| Birincil Dil | Türkçe |
|---|---|
| Bölüm | Maliye |
| Yazarlar | |
| Yayımlanma Tarihi | 1 Mayıs 2012 |
| Yayımlandığı Sayı | Yıl 2012 Cilt: 7 Sayı: 4 |