A Bibliometric Analysis of the Leveraged Buyouts Concept: Evidence from the Web of Science Database

Öz

Leveraged buyouts are a financial strategy usually implemented by private equity firms or investment funds. Leveraged buyouts are a financing method that uses a high degree of leverage (borrowing) in the acquisition of a company, and there are three main elements underlying this method. These are; the investor finances the funds required for the acquisition through loan transactions from third parties or organizations, the investor acquires a stake in a company in such a way as to take control of the company to a large extent or completely, and the loan used for the acquisition is secured by the assets of the targeted company to a large extent or completely. The aim of this study is to examine the academic evolution and development of the concept of “Leveraged Buyouts” its emergence and how it is positioned especially in the field of finance and economics through a bibliometric analysis. Within the scope of this study, 468 studies published until the end of 2023 in the SSCI, SCI-Expanded and ESCI indexes in the Web of Science (WoS) database were analyzed. The data obtained were visualized with bibliometric networks, links and tables through R Studio software program. This study provides important information on the areas in which the concept of “Leveraged Buyouts” is examined in the field of social sciences, especially in the disciplines of finance and economics.

Anahtar Kelimeler

• Leveraged Buyouts
• Bibliometric Analysis
• Web of Science

Kaldıraçlı Satın Almalar Kavramının Bibliyometrik Analizi: Web of Science Veri Tabanından Kanıtlar

Öz

Kaldıraçlı satın almalar, genellikle özel sermaye şirketleri veya yatırım fonları tarafından uygulanan bir finansal stratejidir. Kaldıraçlı satın almalar, bir şirketin satın alınmasında yüksek düzeyde borçlanmanın (kaldıraç) kullanıldığı bir finansman yöntemidir ve bu yöntemin altında yatan üç temel unsur bulunmaktadır. Bunlar; yatırımcının satın alma için gerekli fonları üçüncü taraflardan veya kurumlardan kredi işlemleri yoluyla sağlaması, yatırımcının bir şirkette büyük ölçüde veya tamamen kontrol sağlayacak biçimde hisse edinmesi ve satın alma için kullanılan kredinin büyük ölçüde veya tamamen hedef şirketin varlıklarıyla teminat altına alınmasıdır. Bu çalışmanın amacı, “Kaldıraçlı Satın Almalar” kavramının akademik evrimini ve gelişimini, ortaya çıkışını ve özellikle finans ve ekonomi alanlarında nasıl konumlandığını bibliyometrik bir analiz yoluyla incelemektir. Bu kapsamda, Web of Science (WoS) veri tabanında SSCI, SCI-Expanded ve ESCI dizinlerinde yer alan ve 2023 yılı sonuna kadar yayımlanmış 468 çalışma analiz edilmiştir. Elde edilen veriler, R Studio yazılım programı aracılığıyla bibliyometrik ağlar, bağlantılar ve tablolar üzerinden görselleştirilmiştir. Bu çalışma, “Kaldıraçlı Satın Almalar” kavramının sosyal bilimler alanında, özellikle finans ve ekonomi disiplinlerinde hangi alanlarda incelendiğine dair önemli bilgiler sunmaktadır.

Anahtar Kelimeler

• Kaldıraçlı Satın Almalar
• Bibliyometrik Analiz
• Web of Science

Kaynakça

1. Aria, M., & Cuccurullo, C. (2017). bibliometrix: An R-tool for comprehensive science mapping analysis. Journal of informetrics, 11(4), 959-975. https://doi.org/10.1016/j.joi.2017.08.007
2. Ashbaugh-Skaife, H., Collins, D. W., & LaFond, R. (2006). The effects of corporate governance on firms' credit ratings. Journal of Accounting and Economics, 42(1–2), 203–243. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2006.02.003
3. Ayash, B., & Rastad, M. (2020). Leveraged buyouts and financial distress. Journal of Corporate Finance, 64, 101648. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101452
4. Ayaydın, H., & Dağlı, H. (2012). Şirket ele geçirmelerine karşi geliştirilen savunma taktikleri: kavramsal bir inceleme. Afyon Kocatepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 14(1), 207-230.
5. Brealey, R. A., Myers, S. C., Marcus, A. J., Mitra, D., & Gajurel, D. (1995). Fundamentals of corporate finance (pp. 438-439). New York: McGraw-Hill.
6. Clarivate Analytics. (2025). Web of Science core collection [database]. Retrieved from https://www.webofscience.com
7. Cumming, D., Siegel, D. S., & Wright, M. (2007). Private equity leveraged buyouts and governance. Journal of corporate finance, 13(4), 439-460. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2007.04.008
8. Demiroglu, C., & James, C. M. (2010). The role of private equity group reputation in LBO financing. Journal of Financial Economics, 96(2), 306-330. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2010.02.001

9. Demiroğlu, F & Ulusoy, T (2024) Sürdürülebilir Davranışsal Pazarlama Modeli, Eğitim Yayınevi,
10. Donthu, N., Kumar, S., Mukherjee, D., Pandey, N., & Lim, W. M. (2021). How to conduct a bibliometric analysis: An overview and guidelines. Journal of business research, 133, 285-296. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2021.04.070
11. Dunk, A. M., & Arbon, P. (2009). Is it time for a new descriptor'pressure injury': a bibliometric analysis. Wound Practice & Research: Journal of the Australian Wound Management Association, 17(4), 201-207.
12. Gilligan, J., & Wright, M. (2020). Private equity demystified: An explanatory guide. Oxford University Press.
13. Gitman, L. J., Juchau, R., & Flanagan, J. (2015). Principles of managerial finance. Pearson Higher Education AU.
14. Harlow, W. V., & Howe, J. S. (1993). Leveraged buyouts and insider nontrading. Financial Management, 22(1), 109–118. https://doi.org/10.2307/3665970
15. Jensen, M. C. (1993). The modern industrial revolution, exit and the failure of internal control systems. The Journal of Finance, 48(3), 831–880. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1993.tb04022.x
16. Kaplan, S. N., & Strömberg, P. (2009). Leveraged buyouts and private equity. Journal of Economic Perspectives, 23(1), 121–146. https://doi.org/10.1257/jep.23.1.121
17. Nikoskelainen, E., & Wright, M. (2007). The impact of corporate governance mechanisms on value increase in leveraged buyouts. Journal of Corporate Finance, 13(4), 511–537. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2007.04.002
18. Pranckutė, R. (2021). Web of Science (WoS) and Scopus: The titans of bibliographic information in today’s academic world. Publications, 9(1), 12. https://doi.org/10.3390/publications9010012
19. Renneboog, L., & Vansteenkiste, C. (2017). Leveraged buyouts: A survey of the literature. European Corporate Governance Institute (ECGI)-Finance Working Paper, (492).
20. Singh, V. K., Singh, P., Karmakar, M., Leta, J., & Mayr, P. (2021). The journal coverage of Web of Science, Scopus and Dimensions: A comparative analysis. Scientometrics, 126(6), 5113–5142. https://doi.org/10.1007/s11192-021-03948-5
21. Smith, A. (1990). The effects of leveraged buyouts. Business Economics, 25(2), 19–25. https://www.jstor.org/stable/23485953
22. Uslu, M., & Yıldırım, M. (2024). Noise traders kavramının Web of Science veri tabanı aracılığıyla bibliyometrik analizi. Bartın Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 15(29), 1-18. https://doi.org/10.47129/bartiniibf.1427387
23. Weston, J. F., & Brigham, E. F. (1996). Essentials of managerial finance.
24. Wright, M., & Coyne, J. (1985). Management Buy-Outs (1st ed.). Routledge. https://doi.org/10.4324/9781351260046
25. Yıldırım, İ., & Gülcemal, T. (2010). “Kaldıraçlı Şirket Ele Geçirmeleri (Leveraged Buy Out-LBO) ve Türkiye Uygulamaları: Borç Yiğidin Kamçısı Mı?”. Organizasyon ve Yönetim Bilimleri Dergisi, 2(1), 107-114.
26. Yılgör, A. G. (2002). Şirket birleşme, ele geçirme ve devralma işlemlerinin makro ekonomik etkileri. Öneri Dergisi, 5(18), 119-126. https://doi.org/10.14783/maruoneri.683276
27. Zan, B. U. (2019). Doğrudan Atıf, Ortak Atıf ve Bibliyografik Eşleşme Yaklaşımlarına Dayalı Olarak Araştırma Alanlarının Değerlendirilmesi. Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi, 14(2), 501-516.