EURONEXT 100 ENDEKSİ İLE AMERİKAN MERKEZ BANKASI FAİZ KARARLARI ARASINDA İLİŞKİ DÜZEY ANALİZİ
Öz
Federal Rezerv Sistemi (FED), Amerika Birleşik Devletleri’nin merkez bankası özelliğine sahiptir. FED,
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki para politikası çerçevesinde
Federal Rezerv'in maksimum seviyeye ulaşmasını sağlar. FED ayrıca piyasaların istikrarına
katkı sağlayarak satın alma gücü, faiz oranı, piyasa, politik ve kur risklerinden oluşan
sistematik riskleri minimize etmeye çalışmaktadır. Finansal kurumların istikrarını destekleyerek,
kurumların finansal sistem üzerindeki etkilerini bir bütün olarak izler. Ayrıca
FED, verimlilik için ABD doları bazlı işlemleri kolaylaştırmaktadır. Tüm bunların yansıra, yatırımcı ve
tüketici kaynaklı sorunları belirleyerek bu sorunları çözmek için denetimler yapar. Bu denetimler,
yatırımcıyı koruyan ve bir bütün olarak toplumun gelişmesine
yardımcı olan yasa ve yönetmeliklerle de desteklenmektedir. FED’in görevleri arasında
maksimum istihdamı gerçekleştirmek ve ılımlı uzun vadeli faiz oranlarını teşvik etmeye yönelik
eylemler de bulunmaktadır. FED’in uyguladığı para politikası doğrultusunda
aldığı faiz düzenleme kararları etkisi dünya finansal piyasalarda yoğun olarak hissedilmektedir.
Çalışmada, FED’in aldığı faiz kararlarının 2000-2020 tarihlerini kapsayan
dönem içerisinde Avrupa’da birden fazla borsa birleşmesi ile oluşan ve piyasa değeri
açısından dünyanın sayılı borsaları arasında yer alan Euronext Borsasında işlem gören,
işlem hacmi en büyük ve en likitte hisse senetlerini içeren Euronext 100 endeksi üzerinde
herhangi bir etkinin varlığı korelasyon analizi ile incelenmiştir. Analiz sonucunda FED
faiz oranlarında ki değişim kararlarının, Euronext 100 endeksi üzerinde etkisi, özellikle
aylık dönemde belirginleştiği tespit edilmiştir.
Anahtar Kelimeler
Euronext Stock Exchange, FED, Euronext 100 Endeksi, Korelasyon, Faiz.
Kaynakça
- Aghaverdıyev, B. (2019). FED faiz oranlarının emtia piyasasının hacmine etkisi, dünya ve Türkiye’den örnekler. Yayınlanmış yüksek lisans tezi, İstanbul: Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalı.
- Alam, M. ve Guddin, G. S. (2009). Relationship between interest rate and stock price: empirical. International Journal of Business and Management, 4(3), 43-51.
- Aloy, M. ve Dufrenot, G. (2014). A Comparison of the FED's and ECB's strategies during the subprime crisis. Conference: 3. International Symposium in Computational Economics and Finance. Date: April 10-12. Paris.
- Axilrod, S. H. (2019). Inside the Fed. Londra: The MIT Press.
- Barros, V, Matos, Verga, P. ve Sarmento, J. M. (2020). What firm's characteristics drive the dividend policy? A mixed-method study on the Euronext stock Exchange. Journal Of Business Research, 115, 365-377.
- Baumol, W. J. ve Blinder, A.S. (2011). Macroeconomics: Principles and policy, New York: Cengage Learning.
- Brezina, C. (2012). Understanding the Federal Reserve and Monetary Policy. New York: The Rosen Publishing Group, Inc.,
- Brown, L. (2013) Rise of intercontinental exchange and implications of its merger with NYSE Euronext. Journal of Law and Commerce 32(1), 109-134.
- Constas, M. ve Shim, J. K. (2001). Investment Sourcebook: The Complete Guide to Finding and Understanding Investment Information, Chicago and London: Fitzroy Dearborn Publishers.
- Cook, T. ve Hahn, T. (1989), The effect of changes in the Federal Funds Rate target on market interest rates in the 1970s. Journal of Monetary Economics, 24(3), 331- 51.