THE MACROECONOMIC EFFECT OF FDI IN BRICT COUNTRIES

Abstract

In this study; the effects of FDI on exports and national income in the BRICT countries, were examined for the period 1990-2016. Through analysis, it is seen that 1% increase in FDI increases exports by 0.535% in China, 0.14% in India and decreases it by 0.159% in Russia, 0.265% in Turkey, while FDI in Brazil found there are no significant effect. Moreover, 1% increase in FDI is determined to increase national income by 0.659% in China, 0.291% in Turkey, 0.110% in India and decrease it by 0.099% in Russia. Additionally, 1% increase in exports is also seen to raise national income by 0.512% in Russia, 0.392% in Turkey, 0.381% in China and 0.225% in India, while it doesn’t have a significant effect on national income in Brazil. Short and long-term causality from FDI and exports to national income is revealed while no causality relationship exists from REER to national income

Keywords

• Foreign Direct Investment, Export, Economic Growth, Panel Data Analysis.

BRICT ÜLKELERİNDE DOĞRUDAN YABANCI YATIRIMLARININ MAKROEKONOMİK ETKİLERİ

Öz

Bu çalışmada; aralarında Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Türkiye’den oluşan BRICT ülkelerinde, Doğrudan Yabancı Yatırımlarının DYY ihracat ve milli gelire olan etkileri, 1990-2016 dönemi için panel veri analiziyle incelenmiştir. Serilerin durağanlığı Levin, Lin, Chu 2002 ve Im, Pesaran ve Shin 2003 testleriyle incelenmiş ve serilerin birinci farklarında durağan oldukları görülmüştür. Seriler arasındaki eşbütünleşme ilişkileri Kao 1999 testiyle incelenmiş ve serilerin eşbütünleşik oldukları tespit edilmiştir. Eşbütünleşme katsayıları, Eberhardt ve Bond 2009 Panel AMG yöntemiyle tahmin edilmiştir. Analiz sonucunda ihracatı DYY’deki %1’lik artışın; Çin’de %0.535, Hindistan’da %0.14 artırdığı, Rusya’da %0.159, Türkiye’de %0.265 azalttığı, Brezilya’da ise DYY’nin ihracat üzerinde anlamlı bir etkisinin olmadığı tespit edilmiştir. Reel efektif döviz kurundaki %1’lik artışın ihracatı Çin’de %0.533, Rusya’da %0.5 azalttığı görülmüştür. DYY’deki %1’lik artışın milli geliri Çin’de %0.659, Türkiye’de %0.291, Hindistan’da %0.110 artırdığı, Rusya’da ise %0.099 oranında azalttığı belirlenmiştir. İhracattaki %1’lik artışın da milli geliri Rusya’da %0.512, Türkiye’de %0.392, Çin’de %0.381 ve Hindistan’da %0.225 oranında artırdığı, Brezilya’da ise ihracatın milli gelir üzerinde anlamlı bir etkisinin olmadığı görülmüştür. DYY ve ihracattan milli gelire doğru kısa dönemde de uzun dönemde de nedensellik ilişkileri tespit edilirken, REER’den milli gelire doğru bir nedensellik ilişkisinin olmadığı tespit edilmiştir

Anahtar Kelimeler

• Doğrudan Yabancı Yatırımlar,İhracat,Ekonomik Büyüme,Panel Veri Analizi

Kaynakça

1. Demircan, H. (2003) Dünyada ve Türkiye’de Yabancı Sermaye Yatırımları ve Stratejileri, Ekonomik Araştırmalar Genel Müdürlüğü, Ankara.
2. Eberhardt, M. & Bond, S. (2009). Cross-section Dependence in Nonstationary Panel Models: A Novel Estimator. MPRA Paper, No. 17870.
3. Im. K.S. Pesaran. M.H. & Shin. Y. (2003). “Testing for Unit Roots in Heterogeneous Panels”. Journal of Econometrics. 115, 53–74
4. Kao. C. (1999). Spurious Regression and Residual-Based Tests for Cointegration in Panel Data. Journal of Econometrics. 90. 1–44.
5. Levin. A.. Lin. C.F. & Chu. C. (2002). “Unit Root Tests in Panel Data: Asymptotic and Finite-Sample Properties”. Journal of Econometrics. 108, 1–24.
6. Mankiw, N.G. (2010). Makroekonomi, Çev. Editörü: Ö. Faruk Çolak, Ankara: Efil Yayınevi, (orijinal baskı tarihi 2007).
7. Simona-Gabriela, M. (2009). The Vicious Circle of FDI And Consumption In Romania, http://steconomice.uoradea.ro/anale/volume/2009/v2-economy-andbusinessadministration/71.pdf, (Erim Tarihi: 16 Temmuz 2017).
8. UNCTAD (2017). Foreign Direct Investment: Inward and Outward Flows and Stock, Annual. 1970-2015, http://unctadstat.unctad.org/wds/TableViewer/tableView.aspx?ReportId=96740, (Erim Tarihi: 16 Temmuz 2017).

9. World Bank (2017b). Exports of goods and services (current US$). http://data.worldbank.org/indicator/NE.EXP.GNFS.CD?view=chart (Erim Tarihi: 17 Temmuz 2017).
10. Yıldırım, K., D. Karaman ve M. Taşdemir. (2009). Makroekonomi. Sekizinci Basım. Ankara: Seçkin Yayıncılık.
11. Yılmaz, K. (2007). Türkiye için Doğrudan Yabancı Yatırım Stratejisi’ne Doğru. http://home.ku.edu.tr/~kyilmaz/papers/Y_Yased2007.pdf, (Erişim Tarihi: 14 Temmuz 2017).