BNK10 Endeksindeki Kaldıraç Etkisinin Genelleştirilmiş Otoregresif Koşullu Varyans Modeli İle Analiz Edilmesi
Öz
Sadece Türkiye’de değil, tüm finans dünyasında borsa endekslerinin hareketleri hem ekonominin içinde bulunduğu durumu anlama hem de yapılan yatırımların riskliliğini analiz etme, ya da oluşturulan portföylerin getirileri ile ilgili varsayımlarda bulunmak için kullanılan önemli bir veridir. Bu çalışmada; BNK10 endeksinin hesaplanmaya başlandığı ilk tarih olan 04.01.2010 tarihinden 26.05.2015 tarihine kadar olan dönemde endeksin getirisinin oynaklığı ARCH modelleri ile analiz edilmiş, yapısal olarak kaldıraç etkisinin varlığına bakılmıştır. Analizlerin sonucunda BIST alt endekslerinden bir olan ve bankacılık sektörünün 2015 Mart itibariyle %86 sını temsil eden BNK10 endeksinde asimetrik bir volatilite etkisi yani kaldıraç etkisine rastlanmıştır. Bu ise yatırımcıların kötü haberlere karşı iyi haberlere göre daha hassas olduklarını göstermektedir.Söz konusu etki ise en etkin bir biçimde GARCH ailesi modellemelerinden TGARCH ile modellenmiştir.
Anahtar Kelimeler
Ayrıntılar
| Birincil Dil | Türkçe |
|---|---|
| Bölüm | Makaleler |
| Yazarlar | |
| Yayımlanma Tarihi | 21 Mart 2016 |
| Yayımlandığı Sayı | Yıl 2015 Cilt: 7 Sayı: 3 |