BITCOIN VE STRATEJİK EMTİA GETİRİLERİ ARASINDAKİ İLİŞKİ: DALGACIK TABANLI KANTİL REGRESYONDAN KANITLAR
Öz
Finans dünyasında son yıllarda en çok konuşulan konulardan birisi kripto paralardır. Bitcoin, kripto para piyasasında en iyi bilinen ve dominasyonu en yüksek kripto para birimidir. Bu bağlamda Bitcoin’in stratejik emtialar ile ilişkisi önem arz etmektedir. Bu çalışmanın amacı, blockchain (blokzincir) teknolojisi ile geliştirilen kripto para birimi olan Bitcoin getirileri ve stratejik öneme sahip emtia getirileri arasındaki ilişkiyi dalgacık tabanlı kantil regresyon analizi ile incelemektir. Bu kapsamda 1 Ocak 2016 – 1 Mayıs 2022 tarihleri arasında işlem olmayan günler dışarıda bırakılarak, günlük fiyatları baz alınan Bitcoin’in; altın, gümüş, ham petrol ve doğalgaz getirileri ilişkisinin analizi için öncelikle farklı zaman frekanslarındaki (2–4, 4–8, 8–16, 16–32, 32-64 ve 64–128 gün) getiriler elde edilmiş, daha sonra farklı zaman frekanslarındaki Bitcoin getirileri ile stratejik emtia getirileri arasındaki ilişki farklı kantillerden kanıtlar sunulmuştur. Elde edilen bulgular, Bitcoin getirilerinin; altın, gümüş ve ham petrol emtia getirileri ile pozitif yönde, doğalgaz getirilerini ise uzun dönemde negatif yönde etkilediğini göstermektedir.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- Alicemani, Likithakariappa, P. (2018). An Analysis On The Impact Of Commodity Prices And Exchange Rates On The Price Of Bitcoin. Asian Journal Of Management, 9(1), 427-431.
- Bouoiyour, J., Selmi, R., & Tiwari, A. (2014). Is Bitcoin Business Income or Speculative Bubble? Unconditional Vs. Conditional Frequency Domain Analysis. MPRA Paper No. 59595
- Bouri, E., Shahzad, S. J. H., Roubaud, D., Kristoufek, L., & Lucey, B. (2020). Bitcoin, Gold, And Commodities As Safe Havens For Stocks: New İnsight Through Wavelet Analysis. The Quarterly Review of Economics and Finance, 77, 156-164.
- Choi, S., & Shin, J. (2022). Bitcoin: An Inflation Hedge But Not A Safe Haven. Finance Research Letters, 46, 102379.
- Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1981). Likelihood Ratio Statistics For Autoregressive Time Series With A Unit Root. Econometrica: Journal Of The Econometric Society, 1057-1072.
- Daubechies, I. (1988). Orthonormal Bases of Compactly Supported Wavelets. Communications On Pure And Applied Mathematics, 41(7), 909-996.
- Erdas, M. L., & Cağlar, A. E. (2018). Analysis Of The Relationships Between Bitcoin And Exchange Rate, Commodities And Global İndexes By Asymmetric Causality Test. Eastern Journal Of European Studies, 9(2).
- Gallegati, M. (2005). A Wavelet Analysis Of MENA Stock Markets. Department Of Economics Università Politecnica Delle Marche, Italia.
- Graps, A. (1995). An İntroduction To Wavelets. IEEE Computational Science And Engineering, 2(2), 50-61.
- Haar, A., & Karman, T. (1909). Zur Theorie Der Spannungszustände İn Plastischen Und Sandartigen Medien. Nachrichten Von Der Gesellschaft Der Wissenschaften Zu Göttingen, Mathematisch-Physikalische Klasse, 1909, 204-218.