Research Article
BibTex RIS Cite

THE LONG-RUN RELATIONSHIP BETWEEN FISCAL POLICY AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY

Year 2021, Volume: 8 Issue: 17, 51 - 70, 29.12.2021

Recep Yorulmaz , Savaş Kaptan

Abstract

The effectiveness of the fiscal policy on the economic growth is still a much-debated issue in the public finance literature. Current studies for Turkey analyzing this issue, have not a comprehensive econometric model with coherent results. In this vein, our study investigates the relationship between the fiscal policy and the economic growth in Turkey for the period 1980-2017. The main aim of the study is to understand how the fiscal policy affects the economic growth in Turkey both in the short and long run. We employed the autoregressive distributed lag (ARDL) approach and the bounds test to detect the long-run relationship. This is the first study, having coherent results and a correctly specified model, using ARDL to test the long-run effectiveness of the fiscal policy in Turkey. Using the budget balance indicator as the fiscal policy stance, our long-run ARDL results reveal that the fiscal policy is a significant determinant of the output in the long run. However, it is shown that the fiscal policy is not effective in the short run.

Keywords

Autoregressive Distributed Lag Economic Growth Fiscal Policy Budget Balance

References

  • Abd Rahman, N. H. (2012, January). The Relationship Between Budget Deficit and Economic Growth from Malaysia’s Perspective: an ARDL Approach. In 2012 International Conference on Economics, Business Innovation. Vol. 38, pp. 54-58.
  • Abdullah, H., Yien, L. C. and Khan, M. A. (2019). The Impact of Fiscal Policy on Economic Growth in ASEAN-5 Countries. International Journal of Supply Chain Management. 8, 1, pp. 754-760.
  • Adam, C. S. and Bevan, D. L. (2005). Fiscal Deficits and Growth in Developing Countries. Journal of public economics, 89(4), pp. 571-597.
  • Ahmad, N. (2013). The Role of Budget Deficit in the Economic Growth of Pakistan. Global Journal of Management and Business Research, 13(5).
  • Ali, S., Irum, S. and Ali, A. (2008). Whether Fiscal Stance or Monetary Policy is Effective for Economic Growth in Case of South Asian Countries? The Pakistan Development Review, pp. 791-799.
  • Altug, S., Filiztekin, A. and Pamuk, Ş. (2008). Sources of Long-Term Economic Growth for Turkey, 1880–2005. European Review of Economic History, 12(3), pp. 393-430.
  • Arestis, P., Şen, H. and Kaya, A. (2019). Fiscal and Monetary Policy Effectiveness in Turkey: A Comparative Analysis. Panoeconomicus, pp. 1-24.
  • Aschauer, D. A. (1989). Is Public Expenditure Productive? Journal of Monetary Economics, 23(2), pp. 177–200.
  • Auerbach, A. J., & Kotlikoff, L. J. (1987). Dynamic fiscal policy. Cambridge University Press.
  • Barro, R. J. (1977). Unanticipated Money Growth and Unemployment in The United States. American Economic Review 67 (2), pp. 101–115.
  • Başar, S., & Temurlenk, M. S. (2007). Investigating crowding-out effect of government spending for Turkey: a structural VAR approach. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 21(2), 95-104.
  • Benos, N. (2009). Fiscal Policy and Economic growth: Empirical Evidence from EU Countries. MPRA Paper 19174, University Library of Munich, Germany.
  • Bernheim, B. D. (1989). A neoclassical perspective on budget deficits. Journal of Economic Perspectives, 3(2), 55-72.
  • Berument, H. (2007). Measuring Monetary Policy for a Small Open Economy: Turkey. Journal of Macroeconomics, 29(2), pp. 411-430.
  • Blanchard, O. J., & Leigh, D. (2013). Growth forecast errors and fiscal multipliers. American Economic Review, 103(3), 117-20.
  • Broner, F. A., Lorenzoni, G. and Schmukler, S. L. (2013). Why Do Emerging Economies Borrow Short Term? Journal of the European Economic Association, 11(suppl_1), pp. 67-100.
  • Christiano, L., Eichenbaum, M., & Rebelo, S. (2011). When is the government spending multiplier large? Journal of Political Economy, 119(1), 78-121.
  • Diamond, P. A. (1965) "National Debt and Neo-classical Economic Growth," American Economic Review, 55, 1125-1150.
  • Easterly, W. and Rebelo, S. (1993). Fiscal Policy and Economic Growth: An Empirical Investigation. Journal of Monetary Economics. Vol. 32 No. 3, pp. 417-58.
  • Eken, S., Helbling, T. and Mazarei, A. (1997). Fiscal Policy and Growth in The Middle East and North Africa Region. Working Paper of the International Monetary Fund. 97/101.
  • Engen, E. M. and Skinner, J. (1992). Fiscal Policy and Economic Growth. National Bureau of Economic Research. No. w4223.
  • Fatima, G., Ahmed, M. and Rehman, W. (2012). Consequential Effects of Budget Deficit on Economic Growth of Pakistan. International Journal of Business and Social Science, 3(7).
  • Ibrahim, A. K. and Khan, S. M. (2019). Domestic Debt and Economic Growth in Nigeria: an ARDL Bounds Test Approach. Economics and Business, 33(1), pp. 50-68.
  • Khosravi, A. and Karimi, M. S. (2010). To Investigation the Relationship between Monetary, Fiscal Policy and Economic Growth in Iran: Autoregressive Distributed Lag Approach to Cointegration. American Journal of Applied Sciences, 7(3), pp. 415-419.
  • Koray, F., McMillin, W. D., 1999. Monetary Shocks, the Exchange Rate, and the Trade Balance. Journal of International Money and Finance, 18, 925–940.
  • Madni, G. R. and Chaudhary, M. A. (2017). Economic Growth in Context of Institutions and Fiscal Policy. Pakistan Economic and Social Review, 55(1), pp. 79-98.
  • Ocran, M. K. (2011). Fiscal Policy and Economic Growth in South Africa. Journal of Economic Studies, 38(5), pp. 604-618.
  • Özer, M. and Karagöl, V. (2018). Relative Effectiveness of Monetary and Fiscal Policies on Output Growth in Turkey: an ARDL Bounds Test Approach. Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 13(3), pp. 391-409.
  • Pesaran, M. H., Shin, Y. and Smith, R. J. (2001). Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships. Journal of applied econometrics, 16(3), pp. 289-326.
  • Premchand, A. (1984). Government Budgeting and Expenditure Controls: Theory and Practice. IMF, Washington, DC.
  • Şen, H., and Kaya, A. (2015). The Relative Effectiveness of Monetary and Fiscal Policies on Growth: What Does Long-Run SVAR Model Tell Us? MPRA Paper, 65903.
  • Tanzi, V. and Zee, H. H. (1997). Fiscal Policy and Long-Run Growth. Staff Papers (International Monetary Fund), 44(2), pp. 179-209.
  • Yıldırım, M. O. and Yağcıbaşı, Ö. F. (2019). The Dynamics of House Prices and Fiscal Policy Shocks in Turkey. Economic Annals-XXI, 64(220), pp. 39-59.

TÜRKİYE’DE MALİYE POLİTİKASI İLE EKONOMİK BÜYÜME ARASINDAKİ UZUN VADELİ İLİŞKİ

Year 2021, Volume: 8 Issue: 17, 51 - 70, 29.12.2021

Recep Yorulmaz , Savaş Kaptan

Abstract

Maliye politikasının ekonomik büyüme üzerindeki etkinliği kamu maliyesi literatüründe hala çok tartışılan bir konudur. Bu konuda Türkiye için literatürde tutarlı sonuçlar içeren, yapısal kırılmaları dikkate alan kapsamlı ekonometrik modeller kullanan güncel bir ampirik çalışma bulunmamaktadır. Bu bağlamda, çalışmamız 1980 – 2017 yıllarını kapsayan dönemde Türkiye için maliye politikası ile büyüme oranı arasındaki ilişkiyi incelemektedir. Çalışmanın temel amacı Türkiye’de maliye politikasın ekonomik büyümeyi uzun ve kısa vadede nasıl etkilediğini anlamaktır. Bu ilişkinin analizi için otoregresif dağıtılmış gecikme modeli (ARDL) kullanılmış ve sınır testi yapılmıştır. Bu çalışma, Türkiye’nin maliye politikası etkinliğini ölçme noktasında ARDL sınır testi metodunu kullanan ve tutarlı sonuçlar veren ilk çalışmadır. Ayrıca, çalışmamız daha önceki çalışmalarda göz ardı edilen değişkenleri dikkate alması bakımından da literatüre katkı sağlamaktadır. Bütçe dengesinin maliye politikası duruşunu ifade ettiği modelimizin sonuçları uzun vadede maliye politikasının çıktı üzerinde anlamlı bir etkiye sahip olduğunu göstermiştir. Ancak, modelimizin kısa vadeli sonuçlarına göre kısa vadede maliye politikasının büyüme üzerindeki etkinliği ispatlanamamıştır. 

Keywords

Otoregresif Dağıtılmış Gecikme Ekonomik Büyüme Maliye Politikası Bütçe Dengesi

References

  • Abd Rahman, N. H. (2012, January). The Relationship Between Budget Deficit and Economic Growth from Malaysia’s Perspective: an ARDL Approach. In 2012 International Conference on Economics, Business Innovation. Vol. 38, pp. 54-58.
  • Abdullah, H., Yien, L. C. and Khan, M. A. (2019). The Impact of Fiscal Policy on Economic Growth in ASEAN-5 Countries. International Journal of Supply Chain Management. 8, 1, pp. 754-760.
  • Adam, C. S. and Bevan, D. L. (2005). Fiscal Deficits and Growth in Developing Countries. Journal of public economics, 89(4), pp. 571-597.
  • Ahmad, N. (2013). The Role of Budget Deficit in the Economic Growth of Pakistan. Global Journal of Management and Business Research, 13(5).
  • Ali, S., Irum, S. and Ali, A. (2008). Whether Fiscal Stance or Monetary Policy is Effective for Economic Growth in Case of South Asian Countries? The Pakistan Development Review, pp. 791-799.
  • Altug, S., Filiztekin, A. and Pamuk, Ş. (2008). Sources of Long-Term Economic Growth for Turkey, 1880–2005. European Review of Economic History, 12(3), pp. 393-430.
  • Arestis, P., Şen, H. and Kaya, A. (2019). Fiscal and Monetary Policy Effectiveness in Turkey: A Comparative Analysis. Panoeconomicus, pp. 1-24.
  • Aschauer, D. A. (1989). Is Public Expenditure Productive? Journal of Monetary Economics, 23(2), pp. 177–200.
  • Auerbach, A. J., & Kotlikoff, L. J. (1987). Dynamic fiscal policy. Cambridge University Press.
  • Barro, R. J. (1977). Unanticipated Money Growth and Unemployment in The United States. American Economic Review 67 (2), pp. 101–115.
  • Başar, S., & Temurlenk, M. S. (2007). Investigating crowding-out effect of government spending for Turkey: a structural VAR approach. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 21(2), 95-104.
  • Benos, N. (2009). Fiscal Policy and Economic growth: Empirical Evidence from EU Countries. MPRA Paper 19174, University Library of Munich, Germany.
  • Bernheim, B. D. (1989). A neoclassical perspective on budget deficits. Journal of Economic Perspectives, 3(2), 55-72.
  • Berument, H. (2007). Measuring Monetary Policy for a Small Open Economy: Turkey. Journal of Macroeconomics, 29(2), pp. 411-430.
  • Blanchard, O. J., & Leigh, D. (2013). Growth forecast errors and fiscal multipliers. American Economic Review, 103(3), 117-20.
  • Broner, F. A., Lorenzoni, G. and Schmukler, S. L. (2013). Why Do Emerging Economies Borrow Short Term? Journal of the European Economic Association, 11(suppl_1), pp. 67-100.
  • Christiano, L., Eichenbaum, M., & Rebelo, S. (2011). When is the government spending multiplier large? Journal of Political Economy, 119(1), 78-121.
  • Diamond, P. A. (1965) "National Debt and Neo-classical Economic Growth," American Economic Review, 55, 1125-1150.
  • Easterly, W. and Rebelo, S. (1993). Fiscal Policy and Economic Growth: An Empirical Investigation. Journal of Monetary Economics. Vol. 32 No. 3, pp. 417-58.
  • Eken, S., Helbling, T. and Mazarei, A. (1997). Fiscal Policy and Growth in The Middle East and North Africa Region. Working Paper of the International Monetary Fund. 97/101.
  • Engen, E. M. and Skinner, J. (1992). Fiscal Policy and Economic Growth. National Bureau of Economic Research. No. w4223.
  • Fatima, G., Ahmed, M. and Rehman, W. (2012). Consequential Effects of Budget Deficit on Economic Growth of Pakistan. International Journal of Business and Social Science, 3(7).
  • Ibrahim, A. K. and Khan, S. M. (2019). Domestic Debt and Economic Growth in Nigeria: an ARDL Bounds Test Approach. Economics and Business, 33(1), pp. 50-68.
  • Khosravi, A. and Karimi, M. S. (2010). To Investigation the Relationship between Monetary, Fiscal Policy and Economic Growth in Iran: Autoregressive Distributed Lag Approach to Cointegration. American Journal of Applied Sciences, 7(3), pp. 415-419.
  • Koray, F., McMillin, W. D., 1999. Monetary Shocks, the Exchange Rate, and the Trade Balance. Journal of International Money and Finance, 18, 925–940.
  • Madni, G. R. and Chaudhary, M. A. (2017). Economic Growth in Context of Institutions and Fiscal Policy. Pakistan Economic and Social Review, 55(1), pp. 79-98.
  • Ocran, M. K. (2011). Fiscal Policy and Economic Growth in South Africa. Journal of Economic Studies, 38(5), pp. 604-618.
  • Özer, M. and Karagöl, V. (2018). Relative Effectiveness of Monetary and Fiscal Policies on Output Growth in Turkey: an ARDL Bounds Test Approach. Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 13(3), pp. 391-409.
  • Pesaran, M. H., Shin, Y. and Smith, R. J. (2001). Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships. Journal of applied econometrics, 16(3), pp. 289-326.
  • Premchand, A. (1984). Government Budgeting and Expenditure Controls: Theory and Practice. IMF, Washington, DC.
  • Şen, H., and Kaya, A. (2015). The Relative Effectiveness of Monetary and Fiscal Policies on Growth: What Does Long-Run SVAR Model Tell Us? MPRA Paper, 65903.
  • Tanzi, V. and Zee, H. H. (1997). Fiscal Policy and Long-Run Growth. Staff Papers (International Monetary Fund), 44(2), pp. 179-209.
  • Yıldırım, M. O. and Yağcıbaşı, Ö. F. (2019). The Dynamics of House Prices and Fiscal Policy Shocks in Turkey. Economic Annals-XXI, 64(220), pp. 39-59.
There are 33 citations in total.

Details

Primary Language English
Journal Section Tüm Sayı
Authors

Recep Yorulmaz 0000-0001-9769-2100

Savaş Kaptan 0000-0003-1401-6620

Publication Date December 29, 2021
Submission Date October 12, 2021
Published in Issue Year 2021 Volume: 8 Issue: 17

Cite

APA Yorulmaz, R., & Kaptan, S. (2021). THE LONG-RUN RELATIONSHIP BETWEEN FISCAL POLICY AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY. Akademik Hassasiyetler, 8(17), 51-70.
AMA Yorulmaz R, Kaptan S. THE LONG-RUN RELATIONSHIP BETWEEN FISCAL POLICY AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY. Akademik Hassasiyetler. December 2021;8(17):51-70.
Chicago Yorulmaz, Recep, and Savaş Kaptan. “THE LONG-RUN RELATIONSHIP BETWEEN FISCAL POLICY AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY”. Akademik Hassasiyetler 8, no. 17 (December 2021): 51-70.
EndNote Yorulmaz R, Kaptan S (December 1, 2021) THE LONG-RUN RELATIONSHIP BETWEEN FISCAL POLICY AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY. Akademik Hassasiyetler 8 17 51–70.
IEEE R. Yorulmaz and S. Kaptan, “THE LONG-RUN RELATIONSHIP BETWEEN FISCAL POLICY AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY”, Akademik Hassasiyetler, vol. 8, no. 17, pp. 51–70, 2021.
ISNAD Yorulmaz, Recep - Kaptan, Savaş. “THE LONG-RUN RELATIONSHIP BETWEEN FISCAL POLICY AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY”. Akademik Hassasiyetler 8/17 (December 2021), 51-70.
JAMA Yorulmaz R, Kaptan S. THE LONG-RUN RELATIONSHIP BETWEEN FISCAL POLICY AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY. Akademik Hassasiyetler. 2021;8:51–70.
MLA Yorulmaz, Recep and Savaş Kaptan. “THE LONG-RUN RELATIONSHIP BETWEEN FISCAL POLICY AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY”. Akademik Hassasiyetler, vol. 8, no. 17, 2021, pp. 51-70.
Vancouver Yorulmaz R, Kaptan S. THE LONG-RUN RELATIONSHIP BETWEEN FISCAL POLICY AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY. Akademik Hassasiyetler. 2021;8(17):51-70.
 Download Cover Image

MAKALE DEĞERLENDİRME SÜRECİ

Yazar tarafından gönderilen bir makale, gönderim tarihinden itibaren 10 gün içinde dergi sekreteri tarafından makalenin, telif sözleşmesinin ve benzerlik raporunun (Turnitin programı) eksiksiz ve düzgün bir şekilde gönderilip gönderilmediği yönünden incelenir. İstenilen bu dosyalar eksiksiz ve düzgün bir şekilde gönderilmiş ise makale; ikinci aşamada derginin yayın çizgisine uygun olup olmadığı yönünden değerlendirilir. Bu süreçte makale yayın çizgisine uygun değilse yazara iade edilir. Makale yayın çizgisine uygun ise şablona uygun bir şekilde gönderilip gönderilmediği yönünden değerlendirilir. Şayet makale şablona uyarlanıp gönderilmemiş ise değerlendirme sürecine alınmaz. Bu süreçte yazarın derginin belirlediği şartlara uygun bir şekilde sisteme makale yüklemesi beklenir. Makale şablona uygun bir şekilde hazırlanıp gönderilmiş ise son aşamada makale derginin yayın ilkeleri, yazım kuralları, öz, abstract, extented abstract, kaynakça gösterimi vb. yönlerden incelenir. Bu ayrıntılarda makalede bir sorun varsa yazarın bu hususları tamamlaması istenir ve verilen süre içerisinde eksiksiz bir şekilde yeniden makaleyi göndermesi istenir.
Tüm bu aşamaları geçen makale, editör tarafından bilimsel yeterliliğinin denetlenmesi amacıyla ikinci 7 günlük süre içerisinde çalışmaya uygun iki hakeme değerlendirmeleri için gönderilir. Hakemlerin değerlendirme süreleri 15 gündür. Bu süre zarfında hakemlik görevini tamamlamayan bir hakem olursa ilgili hakeme değerlendirmeyi tamamlaması için 7 günlük ek süre verilebilir. Bu süre zarfında hakem görevini yerine getirmezse yerine yeni bir hakem ataması yapılır. En az iki hakemden gelen raporlar olumlu ise makale yayın aşamasına alınır. Hakem raporlarından birisi olumlu diğeri olumsuz ise makale üçüncü bir hakeme gönderilir. Üçüncü hakem raporu da olumsuz ise makale ret edilir. Üçüncü hakemin değerlendirmesi olumlu ise makaleyle ilgili hakem raporları dergi alan editörlerinden oluşan Editörler Kurulu tarafından incelenir. Makalenin yayınlanmasıyla ilgili nihai karar alan editörlerinden oluşan Editörler Kurulu tarafından verilir. Hakem raporlarının yetersiz ve tatmin etmekten uzak olması veya İngilizce editör tarafından abstract ve extented abstract’ın yetersiz görülmesi hallerinde de yine makaleyle ilgili son karar Editörler Kurulu tarafından verilir. Tüm bu aşamalardan geçen bir makale en yakın sayıya yayınlanmak üzere eklenir. İlgili sayıda yer kalmaması halinde makalenin yayımı bir sonraki sayıya kaydırılır. Bu durumda ve tüm değerlendirme sürecinde yazar isterse makalesini geri çekme hakkına sahiptir. Ancak bu durumu dergiye bildirmesi gerekir. Makale gönderim tarihinden makalenin yayına kabul tarihine kadar tüm bu işlemler için ortalama 3 aylık bir süre öngörülmektedir.