Kripto Paralar ile BIST100 Endeksi Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Bitcoin Örneği

Yıl 2022, , 367 - 374, 31.03.2022

Mert Baran Tunçel , Yaşar Alptürk , Mehmet Akif Altunay , İsmail Bekci

https://doi.org/10.11616/asbi.1096677

Cited By: 1

Öz

Bu araştırmanın amacı, Bitcoin fiyatları ile BIST100 endeksi arasındaki nedensellik ilişkisini tespit etmeye çalışmaktır. Araştırmada19 Temmuz 2010 ile 10 Ocak 2020 arasındaki dönemleri kapsayan Bitcoin fiyatları ve BIST100 endeksi günlük verileri(2452 Gözlem) kullanılmıştır. Serilerin durağanlığını test etmek için yapısal kırılmaları göz ardı etmeyen Lee Strazicich birim kök testi kullanılmıştır. Daha sonra Toda-Yamamoto testi ile değişkenler arasında nedensellik olup olmadığı, nedensellik varsa nedenselliğin yönünün ne olduğu tespit edilmeye çalışılmıştır. Toda-Yamamoto(1995) nedensellik testi sonuçlarına göre, BIST100 endeksi değişkeninden Bitcoin fiyatları değişkenine doğru ve Bitcoin fiyatları değişkeninden BIST100 endeksi değişkenine doğru %5 anlamlılık seviyesinde nedensellik ilişkisine rastlanılmamıştır.

Anahtar Kelimeler

Bitcoin, BIST100, Lee-Strazicich Birim Kök Testi, Toda-Yamamoto Nedensellik Testi

Kaynakça

• Baek,C & Elbeck, M.(2015), Bitcoins As An Investment Or Speculative Vehicle? A First Look, Applied Economics Letters, 22 (1), s. 30-34. DOI: Https://Doi.Org/10.1080/13504851.2014.916379
• Bouoiyour, J., Selmi, R., &Tiwari, A. K. (2015), Is Bitcoin Business Income Or Speculative Foolery? New Ideas Through An Improved Frequency Domain Analysis. Annals Of Financial Economics, 10(01), s.1-23
• Cheung, A., Roca, E., & Su, J. J. (2015), Crypto-Currency Bubbles: An Application Of The Phillips–Shi–Yu (2013) Methodology On Mt. Gox Bitcoin Prices. Applied Economics, 47(23), s.2348-2358. DOI: Https://Doi.Org/10.1080/00036846.2015.1005827
• Çil Yavuz, N. (2006), Türkiye’de Turizm Gelirlerinin Ekonomik Büyümeye Etkisinin Testi: Yapısal Kırılma Ve Nedensellik Analizi, Doğuş Üniversitesi Dergisi, 7(2), s.162-171.
• Dirican, C. &Canöz, İ. (2017), Bitcoin Fiyatları İle Dünyadaki Başlıca Borsa Endeksleri Arasındaki Eşbütünleşme İlişkisi: ARDL Modeli Yaklaşımı İle Analiz, Journal Of Economics, Finance And Accounting, 4(4), s.377-392. DOI: 10.17261/Pressacademia.2017.748
• Dyhrberg, A. (2015), Hedging Capabilities Of Bitcoin. Is İt The Virtual Gold?, Finance Research Letters, 1-6. Engle, Robert F.; Granger, Clive W. J. (1987), “Co-Integration And Error Correction: Representation, Estimation, And Testing”, Econometrica, 55 (2), s.251-276. DOI: Https://Doi.Org/10.1016/J.Frl.2015.10.025
• Esenyel, N. (2017), Türkiye’de Enerji Yakınsama Hipotezinin Sınanması: Yapısal Kırılmalı Birim Kök Analizi Sosyal Bilimler Araştırma Dergisi, 6(3), s.42-52.
• Glaser, F. vd. (2014), Bitcoin – Asset Or Currency? Revealing Users Hidden İntentions., Ecıs 2014 Tel Aviv.
• Gürsoy, S. (2020), Investigation Of The Relationship Between VIX Index And BRICS Countries Stock Markets: An Econometric Application. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi Uygulamalı Bilimler Dergisi, 4 (2) , s.397-413 . DOI: 10.31200/Makuubd.735380
• Kılıç, İ. & Çütcü, Y. (2018), Bitcoin Fiyatları İle Dolar Kuru Arasındaki İlişki: Yapısal Kırılmalı Zaman Serisi Analizi, Journal Of Management And Economics Research Cilt/Volume: 16 Sayı/Issue:December2018 s.349-366.DOI :Http://Dx.Doi.Org /10.1 1611/Yead.474993.
• Koçoğlu vd.(2016), Bitcoin Piyasalarının Etkinliği, Likiditesi Ve Oynaklığı, İşletme Araştırmaları Dergisi, 8 (2), s.77-97. Doı: 10.20491/İsarder.2016.170
• Lee, J. & Strazıcıch, M. C. (2004), Minimum LM Unit Root Test With One Structural Break, Appalachian State University Working Papers, 04(17), s.1-15.
• Lee, J. & Strazicich, M. C. (2003), Minimum Lagrange Multiplier Unit Root Test With Two Structural Breaks, Review Of Economics And Statistics, 85(4), s.1082-1089.
• Lumsdaine, R. L. & papell, D. H. (1997), Multiple Trend Breaks And The Unit Root Hypothesis. The Review Of Economics And Statistics, 79 (2): s.212-218.
• Nakamoto, S. (2008) “Bitcoin: A peer-to-peer electronic cash system”, https://bitcoin.org/bitcoin.pdf
• Pirinççi, A. (2018). Yeni Dünya Düzeninde Sanal Para Bitcoin’in Değerlendirilmesi. Uluslararası Ekonomi Siyaset İnsan ve Toplum Bilimleri Dergisi, 1 (1), 45-52.
• Soyaslan, E. (2020), “Bitcoin Fiyatları ile BİST 100, BİST Banka ve BİST Teknoloji Endeksi Arasındaki İlişkinin Analizi”, Fiscaoeconomia, 4(3), 628-640.
• Şahin, D. & Durmuş, S. (2018), Analysis Of Relationship Between Foreign Trade And Economic Growth İn Turkey. The Journal Of International Social Research, 11(60), ISSN: 1307-9581. DOI: 1307-9581 Http://Dx.Doi.Org/10.17719/Jisr.2018.2860
• Toda, H. Y. &Yamamoto, T.(1995), Statistical Inference İn Vector Autoregressions With Possibly Integrated Process, Journal Of Econometrics, 66, s.225–250.
• Yermack, D.(2013), Is Bıtcoın A Real Currency? An Economıc Appraısal, Natıonal Bureau Of Economıc Research, Nber Working Paper No. 19747
• Yılancı, V. (2009), Yapısal Kırılmalar Altında Türkiye İçin İşsizlik Histerisinin Sınanması, Doğuş Üniversitesi Dergisi, 10(2), s.324-335.
• Zivot, E. & Andrews, D. W. K. (1992), Further Evidence On The Great Crash, The Oilprice Shock, And The Unit-Root Hypothesis. Journal Of Business & Economic Statistics 10(3), s.251-270.