TÜRKİYE’DE DEMOGRAFİK DEĞİŞİKLİKLERİN ENFLASYON ÜZERİNDEKİ ETKİSİ

Yıl 2021, Cilt: 8 Sayı: 2, 679 - 696, 30.04.2021

Cebrail Telek , Suzan Ergün

Öz

Demografik değişiklikler, ekonomi üzerinde ciddi bir etkiye sahip olan önemli bir faktördür. Ancak ekonomi üzerinde beklenen önemli etkilerine rağmen birçok makroekonomik politika tartışmasında genellikle merkezde yer almamaktadır. Bu çalışma, 1980-2019 dönemi için Türkiye’deki demografik değişikliklerin enflasyon üzerindeki etkilerini ampirik bir bakış açısıyla analiz etmeyi ve bunların politika sonuçlarını tartışmayı amaçlamıştır. Bu amaçla, değişkenlerin durağanlık durumlarının tespit edilmesinde yapısal kırılmalı Zivot-Andrews birim kök testi kullanılmıştır. Değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişkinin tespitinde Gregory-Hansen (1996) eşbütünleşme testi ve ardından bu ilişkinin şiddetinin ve yönünün belirlenebilmesi için FMOLS (Fully Modified OLS) uzun dönem katsayı tahmincisi yöntemi kullanılmıştır. Eşbütünleşme testi sonuçlarına göre değişkenler arasında uzun dönemli ilişki bulunmuştur. Eşbütünleşme katsayı tahminleri incelendiğinde, 15-64 yaş aralığındaki nüfus düzeyinde %1’lik bir artışın enflasyon oranını yaklaşık %6,785 artıracağı ve 65 yaş üstü nüfus düzeyinde %1’lik bir artışın enflasyon oranını yaklaşık %0,811 azaltacağı görülmüştür. Son olarak, değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisinin araştırılmasında Hacker ve Hatemi-J (2006) Bootstrap Toda-Yamoto nedensellik testi kullanılmıştır. 15-64 yaş arası nüfus ve 65 yaş üstü nüfus düzeylerinden enflasyona doğru bir nedensellik ilişkisi olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Elde edilen bulgular nüfus düzeyinde meydana gelen değişimlerin enflasyon oranı üzerinde etkili olduğunu ortaya koymaktadır.

Anahtar Kelimeler

Demografik Değişiklik, Nüfus, Enflasyon

Kaynakça

• Aksoy, Y., Basso, H. S., Smith, R. P. and Grasl, T. (2015). “Demographıc Structure and Macroeconomıc Trends”, Documentos de Trabajo. No 1528.
• Anderson, D., Botman, D. and Hunt, B. (2014). “Is Japan’s Population Aging Deflationary”? IMF Working Paper WP/14/139.
• Broniatowska, P. (2018). “How Demography Affects the Economy – Impact of Population Ageing on Inflation”, Quantitative Methods in Economics, 19(1), 1 – 11.
• Broniatowska, P. (2019). “ Population Ageing and Inflation”, Journal of Population Ageing, 12, 179-193.
• Bobeica, E., Nickel, C., Lis, E. and Sun, Y. (2017). “Demographics and Inflation”, ECB Working Paper, No. 2006.
• De Albuquerque , P. C. A. M., Caiado, J. and Pereira, A. (2020). “Population Aging and Inflation: Evidence from Panel Cointegration”, Journal of Applied Economics, 23(1), 469-484.
• Drut, B. (2018). “Population Ageing: What is the Effect on İnflation?”, CPR Asset Management, 14 June.
• Duprat, M. H. (2016). “Population Aging: Risk of Deflation or Inflation?, Societe Generale, Econote, No.35, November, 1-20.
• Goldman Sachs (2018). “Much Ado About Something? Demographics, Inflation and Asset Prices”, Global Portfolio Solutions, June, 1-19.
• Gregory, A. W., and Hansen, B. E. (1996). “Residual-Based Tests for Coin-tegration in Models with Regime Shifts”, Journal of Econometrics, 70, 99-126.
• Hacker, R.S. and A. Hatemi-J. (2006), “Tests for Causality between Integrated Variables Using Asymptotic and Bootstrap Distributions: Theory and Application”, Applied Economics, 38(13), 1489-1500
• Han, G. (2019). “ Demographic Changes and Inflation Dynamics”, HKIMR Working Paper No.02/2019.
• Heaney,V., Weisser, V. and Mazziotta, L. (2019). “The Influence of Demography on Inflation and Nominal Rates”, Global Financial Marketsi 1-15.
• Hiller, N. and Lerbs, O. W. (2016). “Aging and Urban House Prices”, Regional Science and Urban Economics, 60, 276-291.
• Inoue, T., Deng, Y., Nishimura, K. and Shimizu, C. (2016). “Aging, Inflation and Property Prices”, International Workshop on Real Estate Market, Productivity, and Prices, Tokyo, Japan, October.
• Jaffrı, A. A., Farooq, F. and Munır, F. (2016). “Impact of Demographic Changes on Inflation in Pakistan”, Pakistan Economic and Social Review, 54(1), 1-14.
• Juselius, M. and Takáts, E. (2015). “Can Demography Affect Inflation and Monetary Policy?”, BIS Working Papers No 485.
• Juselius, M. and Takáts, E. (2016). “The Age-Structure–Inflation Puzzle”, Bank of Finland Research Discussion Paper No. 4/2016
• Kalafatcılar, M. K. and Özmen, M. U. (2019). “Demographic Transition and Inflation in Emerging Economies”, TCMB Working Paper No: 19/31.
• Katagiri, M., Konishi, H. and Ueda, K. (2020). “Aging and Deflation from a Fiscal Perspective”, Journal of Monetary Economics, 111, 1–15.
• Kızılkaya, Ö. Ü. O. (2018). Türkiye’de Turizm Gelirleri ve Büyüme İlişkisinin Bootstrap Nedensellik Testi ile İncelenmesi. Dicle Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 21(10), 218-227.
• Leite, S., Nuno, D. and Klaus, H. (2019). “The Aging-Inflation Puzzle: On the Interplay between Aging, Inflation and Pension Systems”, Beiträge zur Jahrestagung des Vereins für Socialpolitik 2019: 30 Jahre Mauerfall - Demokratie und Marktwirtschaft - Session: Macroeconomics IV, No. E23-V1, ZBW.
• Lindh, T. and Malmberg, B. (1998). “Age Structure and Inflation - a Wicksellian Interpretation of the OECD Data”, Journal of Economic Behavior & Organization, Vol. 36, 19-37.
• Lindh, T. and Malmberg, B. (2000). “Can Age Structure Forecast Inflation Trends? Journal of Economics and Business, 52, 31–49.
• Liu, Y. and Westelius, N. (2016). “The Impact of Demographics on Productivity and Inflation in Japan”, IMF Working Paper WP/16/237.
• Manga, M. ve Cengiz, O. (2020). “Türkiye’de Nüfus Yapısı ve Enflasyon İlişkisi”, İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Yıl:19, Temmuz (Özel Ek) Prof. Dr. Sabri Orman Özel Sayısı, 335-352.
• Mankıw, N. G. and Weil, D. N. (1989). “The Baby Boom, the Baby Bust, and the Housing Market”, Regional Science and Urban Economics, 19, 235-258.
• Mukherjee, A. (2019). “Demographic Changes and their Macroeconomic Ramifications in India”, RBI Bulletin, July, 25-40.
• Nishimura, K. G. and Takáts, E. (2012). “Ageing, Property Prices and Money Demand”, BIS Working Papers No 385.
• Pohnpattanapaisankul, K. (2019). “The Impact of Demographics on Inflation in Thailand”, Applied Economics Journal, 26(2), 1-21.
• Sakura, K. (2020). Comments on “Can an Ageing Workforce Explain Low Inflation?”, BIS Papers No 111, 81-84.
• Şahin, D., ve Durmuş, S. (2019). Türkiye'de Dış Ticaret ve Ekonomik Büyümenin Çevresel Kalite Üzerine Etkisinin Analizi. Igdir University Journal of Social Sciences, (17).
• Takáts, E. (2012). “Aging and House Prices”, Journal of Housing Economics, 21, 131–141.
• Toda, H. Y. and T. Yamamoto (1995), “Statistical Inference in Vector Autoregression with Possibly Integrated processes”, Journal of Econometrics, 66(1), 225-250.
• Vanguard Research (2019). “Megatrends: The Economics of a Graying World”.
• Weiske, S. (2019). “Population Growth, the Natural Rate of Interest, and Inflation”, German Council of Economic Experts Working Paper 03/2019.
• Yoon, J. W., Kim, J. and Lee, J. ((2018). “Impact of Demographic Changes on Inflation and the Macroeconomy”, KDI Journal of Economic Policy 2018, 40(1): 1–30.
• Zivot, E., Andrews, Donald W.K. (1992). “Further Evidence of the Great Crash, The Oil Price Shock and The Unit Root Hypothesis”, Journal of Business and Economic Statistics, 10, 251-270.