Year 2016, Volume 16 , Issue 34, Pages 1 - 17 2016-12-31

Varlık Fiyatları Köpüğü: Muğla Konut Piyasası Üzerine Bir Değerlendirme
Bubble of Asset Prices: Assessment on Muğla Housing Market

Gülbahar ATASEVER [1]


Varlık fiyatlarındaki hareketin ekonomik temellerle açıklanamayan kısmı veya bir varlığın temel değerindeki sapmalar olarak tanımlanan köpük; finansal piyasalarla birlikte konut piyasasında da zaman zaman görülmektedir. Bu çalışmada konut piyasasında konutun fiyatı reel kira getirisi, mortgage faizi ile birlikte ele alınarak belirli bir dönem için konut fiyatındaki artışların ekonomik temellere dayanıp dayanmadığı test edilmiştir. Konut fiyatlarında default durumunun ortaya çıkabilmesi için kiralardaki yıllık reel değerlerindeki değişimin mortgage faizinden daha düşük olması gerekir. Gayrimenkulün yıllık değer artışı mortgage ödemelerinden fazla ve gelir artışı pozitif yönde olduğu sürece piyasada köpükleri algılamak veya köpüklerin son bulması mümkün değildir. Muğla konut piyasasında 2000-2013 dönemi için yapılan hesaplamalara göre, konutun toplam yıllık reel getirisi mortgage faizine yakındır dolayısıyla bu piyasada köpük bulunmamaktadır, konut piyasası kendi ekonomik getirileriyle açıklanabilmektedir. 

Bubbles that the part of can not be explained by economic fundamentals in movements of asset prices or deviations in basic values of asset prices are mostly seen real estate markets with financial markets. In this study, the price of real estate is taken with real rental income, mortgage interest in real estate market and it tested increased in prices of housing to based to economic fundamentals or not. İn order to appear the default risk in prices of housing, change of the rent that annual real values need to low than mortgage interest. To perceive the bubbles in markets or conclude of bubbles are not possible as long as the annual increase in property value excessive than mortgage payments and revenue growth is positive. According to the accounts for Muğla real estate market in 2000-2013 period, total annual real return of real estate close to the mortgage interest. Consequently there is no bubble in this market, real estate market can be explain by their economic return. 

  • ALTAY, E. (2008) “Rational Bubbles in Istanbul Stock Exchange: Lınear and NonLinear Unit Root Tests”, Lado Beridze (der.), Economics in Emerging Markets içinde, Nova Science Publishers, New York: 169-202.
  • BARRON, M. (2007) Speculative Bubbles and the Dot.com Era, ProQuest Dissertations and Theses, Stony Brook University.
  • BLANCHARD, O. J. and WATSON, M. W. (1982) Bubbles, Rational Expectations and Financial Markets, Nation Bureau of Economic Research, NBER Working Paper Series.(945): 1-30.
  • BRUNNERMEIER, M. K. (2008) Bubbles, S. Durlauf and L. Blume (der.), The New Palgrave Dictionary of Economics.
  • BÜYÜKDUMAN, A. (2014) Bir Kent Efsanesi: Konut Balonu, Scala Yayıncılık, İstanbul.
  • CAMPBELL, J. Y., LO, A. W. and MACKINLAY, A. C. (1997) The Econometrics of Financial Markets, Princeton University Press, New Jersey.
  • DIBA, B. T. ve GROSSMAN, H. I. (1988) The Theory of Rational Bubbles in Stock Prices, The Economic Journal, (98): 746-754.
  • EVANS, G. W. (1991) Pitfalls in Testing for Explosive Bubbles in Asset Prices, American Economic Review, 81(4): 922-930.
  • GARBER, P. M. (1990) Famous First Bubbles, The Journal of Economic Perspectives, 4(2): 35-54.
  • HARMAN, Y.S. (2000) Bubbles, Fads and the Psychology of Investors, ProQuest Dissertations and Theses, The Florida State University College of Business, USA.
  • HOTT, C. (2011) Lending Behaviour and Real Estate Prices, Journal of Banking&Finance, (35): 2429-2442.
  • KOMAROMI, G. (2006) Anatomy of Stock Market Bubbles, The ICFAI University Press, India.
  • KEYNES, J. M. (2008) Genel Teori: İstihdam, Para ve Faizin Genel Teorisi, Çev. U.S. Akalın, Kalkedon Yayınları, İstanbul.
  • KINDLEBERGER, C. P. (1996) Manias, Panics and Crashes: A History of Financial Crises, Wiley, 3rd Edition, New York.
  • LUCAS, R. E. (1978) Asset Prices in an Exchange Economy, Econometrica (46): 1429–1445.
  • O’HARA, P. A. (2001) Encyclopedia of Political Economy, Routledge, New York.
  • PAYNE, J. E. & WATERS, G. A. (2005) REIT Markets: Periodically Collapsing Negative Bubbles? http://economics.illinoisstate.edu/gawater/research/documents/REITnegbub.pdf.
  • SAVAŞ, V.F. (2012) Küresel Finans ve Makro İktisat, Efil Yayınevi, Ankara.
  • SHILLER, R. J. (2001) Bubbles, Human Judgment and Expert Opinion, Cowles Foundation Discussion Paper, Yale University, (1303): 1-16.
  • WIEDEMER, D., WIEDEMER, R. A., SPITZER, C., JANSZEN, E. (2006), America’s Bubble Economy: Profit When It Pops, John Wiley&Sons..Inc., New Jersey.
Journal Section Articles
Authors

Author: Gülbahar ATASEVER
Institution: MUĞLA SITKI KOÇMAN ÜNİVERSİTESİ, İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLER FAKÜLTESİ
Country: Turkey


Dates

Application Date : April 24, 2017
Acceptance Date : November 24, 2016
Publication Date : December 31, 2016

Bibtex @research article { auiibfd308010, journal = {Akdeniz İİBF Dergisi}, issn = {1302-9975}, eissn = {2667-7229}, address = {AKDENİZ ÜNİVERSİTESİ İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLER FAKÜLTESİ DEKANI DUMLUPINAR CAD. ANTALYA}, publisher = {Akdeniz University}, year = {2016}, volume = {16}, pages = {1 - 17}, doi = {10.25294/auiibfd.308010}, title = {Varlık Fiyatları Köpüğü: Muğla Konut Piyasası Üzerine Bir Değerlendirme}, key = {cite}, author = {Atasever, Gülbahar} }
APA Atasever, G . (2016). Varlık Fiyatları Köpüğü: Muğla Konut Piyasası Üzerine Bir Değerlendirme . Akdeniz İİBF Dergisi , 16 (34) , 1-17 . DOI: 10.25294/auiibfd.308010
MLA Atasever, G . "Varlık Fiyatları Köpüğü: Muğla Konut Piyasası Üzerine Bir Değerlendirme" . Akdeniz İİBF Dergisi 16 (2016 ): 1-17 <https://dergipark.org.tr/en/pub/auiibfd/issue/28778/308010>
Chicago Atasever, G . "Varlık Fiyatları Köpüğü: Muğla Konut Piyasası Üzerine Bir Değerlendirme". Akdeniz İİBF Dergisi 16 (2016 ): 1-17
RIS TY - JOUR T1 - Varlık Fiyatları Köpüğü: Muğla Konut Piyasası Üzerine Bir Değerlendirme AU - Gülbahar Atasever Y1 - 2016 PY - 2016 N1 - doi: 10.25294/auiibfd.308010 DO - 10.25294/auiibfd.308010 T2 - Akdeniz İİBF Dergisi JF - Journal JO - JOR SP - 1 EP - 17 VL - 16 IS - 34 SN - 1302-9975-2667-7229 M3 - doi: 10.25294/auiibfd.308010 UR - https://doi.org/10.25294/auiibfd.308010 Y2 - 2016 ER -
EndNote %0 Akdeniz İİBF Dergisi Varlık Fiyatları Köpüğü: Muğla Konut Piyasası Üzerine Bir Değerlendirme %A Gülbahar Atasever %T Varlık Fiyatları Köpüğü: Muğla Konut Piyasası Üzerine Bir Değerlendirme %D 2016 %J Akdeniz İİBF Dergisi %P 1302-9975-2667-7229 %V 16 %N 34 %R doi: 10.25294/auiibfd.308010 %U 10.25294/auiibfd.308010
ISNAD Atasever, Gülbahar . "Varlık Fiyatları Köpüğü: Muğla Konut Piyasası Üzerine Bir Değerlendirme". Akdeniz İİBF Dergisi 16 / 34 (December 2016): 1-17 . https://doi.org/10.25294/auiibfd.308010
AMA Atasever G . Varlık Fiyatları Köpüğü: Muğla Konut Piyasası Üzerine Bir Değerlendirme. Akdeniz İİBF Dergisi. 2016; 16(34): 1-17.
Vancouver Atasever G . Varlık Fiyatları Köpüğü: Muğla Konut Piyasası Üzerine Bir Değerlendirme. Akdeniz İİBF Dergisi. 2016; 16(34): 1-17.
IEEE G. Atasever , "Varlık Fiyatları Köpüğü: Muğla Konut Piyasası Üzerine Bir Değerlendirme", Akdeniz İİBF Dergisi, vol. 16, no. 34, pp. 1-17, Dec. 2016, doi:10.25294/auiibfd.308010