The difference between experienced utility and decision utility in behavioral economics and an experiment

Abstract

According to neoclassic economics view, by acting rationally an individual reaches to the maximum utility. There are cardinal and ordinal utility theories concerning the measurability an immeasurability of the utility. In the studies related to the behavioral economics, the utility is handled as decision utility, experienced utility (remembered utility and real time utility) and experiments have been conducted to explain these concepts. With the experiments dealing with the utility theories how people measure their utility and how they decide on whether they are happy or not are researched. In this study, an experiment carried out on the measurability of experienced utility and decision utility with Banking and Insurance students. An experiment was carried by asking different questions to the students based on same case. In this experiment, it was concluded that their decisions based on remembered observations, in other words “experienced utility”, differs from “decision utility”; the results of their past decisions.

Keywords

• Behavioral Economics, Experienced Utility, Decision Utility, Choices.

Davranışsal iktisatta deneyimlenen fayda ve karar faydası arasındaki fark ve bir deney

Abstract

Neoklasik iktisadî görüşe göre birey, rasyonel davranarak maksimum faydaya ulaşır. Faydanın ölçülebilir olduğuna ve ölçülemeyeceğine dair ise kardinal ve ordinal fayda yaklaşımları bulunmaktadır. Davranışsal iktisat ile ilgili yapılan çalışmalarda ise fayda; karar faydası ve deneyimlenen fayda (anımsanan fayda ve gerçek zaman faydası) olarak ele alınmakta ve bu kavramları açıklayabilmek için çeşitli deneyler yapılmaktadır. Fayda teorilerine ait deneyler ile kişilerin faydayı nasıl ölçtükleri ve mutlu olup olmadıklarına nasıl karar verdikleri araştırılmaktadır. Bu çalışmada, Bankacılık ve Sigortacılık Programı öğrencileri ile karar faydası ve deneyimlenen faydanın ölçümü ile ilgili deney yapılmıştır. Öğrencilere, aynı olay ele alınarak ve bu olay için farklı sorular sorularak bir deney yapılmıştır. Bu deneyde öğrencilerin aldıkları kararlarda, geçmişe yönelik gözlemlerine dayanarak aldıkları kararlarla, bir başka deyişle deneyimlenen fayda ile geçmişte aldıkları kararların sonuçları yani “karar faydası” arasında farklılıklar olduğu görülmüştür.

Keywords

• Davranışsal İktisat, Deneyimlenen Fayda, Karar Faydası, Tercihler.

References

1. Allen, R. G. D. (1934). A reconsideration of the theory of value
2. Economica, Part: II, 1 (2): 196-219
3. Antonelli, G. B. (1886). Sulla teoria matematica della economia politica
4. Pisa: Tipografia Del Folchetto
5. Bentham, J. (1789). An introduction to the principles of morals and legislation. London: T. Payne and Son
6. Bentham, J. (2005)
7. An introduction to the principles of morals and legislation. Elibron Classics: Adamant Media Corparation
8. Camerer, C., Loewenstein, G. ve Prelec, D. (2005). Neuroeconomics: How neuroscience can inform economics. Journal of Economic Literature, 43 (1): 9-64

9. Dinler, Z. (2011). Mikro iktisat, (22. Baskı). Bursa: Ekin Kitabevi Yayınevi
10. Edgeworth, F. (1881). Mathematical psychics. London: C. K. Paul Co
11. Fehr, E. ve Camerer, F. C. (2007). Social neuroeconomics: The neural circuitry of social preferences. Trends in Cognitive Sciences, 11 (10): 1-9
12. Fisher, I. (1893). Mathematical investigations in the theory of value and prices. New York: Kessinger Legacy Reprints
13. Gossen, H. H. (1854). Die Entwicklung der Gesetze des menschlichen Verkehrs und der daraus fließenden Regeln für menschliches Handeln. (The Laws of Human Relations and the Rules of Human Action Derived Therefrom) (Çev. R
14. C. Blitz). Cambridge: MIT Press, 1983
15. Hicks, J. (1939). Value and capital, (2. Baskı). London: Oxford at the Clarendon Press
16. Jevons, W. S. (1888). Theory of political economy, (3. Baskı). London: Macmillan and Co
17. Kahneman, D. (1999). Experienced utility and objective happiness: A moment based approach. Cambridge: Cambridge University Press
18. Kahneman, D., Wakker, P. P., ve Sarin, R., (1997). Back to bentham? Explorations of experienced utility. The Quarterly Journal of Economics. 112 (2): 375-405
19. Küçükkalay, A. M. (2008). İktisadi düşünce tarihi. İstanbul: Beta Yayınları
20. Menger, C. (1871). Principles of economics. (Çev. J. Dingwall, F. B
21. Hoselitz) Alabama: Ludwig von Mises Institute. 2007
22. Pareto, V. (1906). Manuale di economia politic. (A. Montesano, A. Zanni, L. Bruni Editörler). Milan: EGEAUniversità Bocconi Editore, 2006
23. Read, D. (2004). Utility theory from jeremy bentham to daniel kahneman
24. Working Paper No: LSEOR 04-64. The London School of Economics and Political Science
25. Trepel, C., Fox, C. R. ve Poldrack. R. A. (2005). Prospect theory on the brain? Toward a cognitive neuroscience of decision under risk. Cognitive Brain Research, 23 (1): 34-50
26. Tversky, A. ve Griffin, D. (2000). Endowment and contrast in judgments of well-being. Choices values frames. New York: Cambridge University Press
27. Walras, L. (1874). Elements of pure economics. London: Routledge. 2010
28. Wilkinson, N. (2008). An introduction to behavioral economics. London: Palgrave Macmillan