An Outlook to Sovereign Wealth Funds: Turkish Experience

Year 2018, Issue: 58, 143 - 159, 19.10.2018

Mehmet Özdemir , M. Veysel Kaya H. Bayram Işık

Abstract

Sovereign Wealth Funds (SWFs) are strategic investment
instruments among state investments. Through these funds, portfolios and
financial activities of government treasuries are managed via financial
activities. These funds, reached a total volume of approximately 7.5 trillion
dollars according to last data, are scanned in the Linaburg-Maduel index
measures about transparency. Following the theoretical and historical framework
of the definition of the wealth funds, theirs scope and characterization, it is
aimed to survey about the work on the effects of the financial markets of the
funds. Thanks to that, Turkish SWF’s position in the world is aimed to
classified. Thus, this study examines their acting on the basis of the various
functions and purposes. In the last part of that survey study type article,
before making the general assessment about our specified fund, with its the
status of alike infant industries, vague classification & new venture,
Turkey Wealth Fund that founded in 2016, this article aims to make political
economic analysis and put forward some suggestions and conclusion its actual
state.

Keywords

Sovereign Wealth Funds, Governance and Accountability, Investment and Risk Management

ULUSAL VARLIK FONLARINA GENEL BİR BAKIŞ: TÜRKİYE DENEYİMİ

Abstract

Ulusal Varlık
Fonları devlet yatırımları için stratejik yatırım enstrümanlarıdır. Bu fonlar
üzerinden devlet hazinelerine ait portföyler, finansal aktiviteler vasıtasıyla
yönetilir. Verilere göre toplamda yaklaşık 7,5 trilyon dolarlık hacimlere
ulaşmış durumdadır. Bu fonlar saydamlığı ölçen Linaburg-Maduel şeffaflık
endeksinde taranır. Varlık fonu tanımı, kapsamı ile karakteristiğine dair
kuramsal ve tarihsel çerçeveyi işlemesine müteakiben, fonların finansal
piyasalarındaki etkilerine ve dünyadaki konumuna atıfta bulunan çalışma, bu
fonların çeşitli işlevleri ve amaçlarının olduğu tezi üzerinden hareket ederek,
finansal arenadaki mevcut statüsüne yer vermektedir. Belirtilmelidir ki,
fonların büyük çoğunluğu demokratik olmayan devletlerce ve yönetimi saydam
olmayan şekilde tasarrufa tabi olmaktadır. Makalenin son kısmında, varlık
fonlarına dair yapılan genel değerlendirmeler nezdinde, tabiri caizse bebek
endüstrisi statüsünde olan ve sınıflandırılması muğlak, yeni bir girişim olan,
2016 yılında kurulmuş Türkiye Varlık Fonu özelinde ekonomi politik bir analiz
yapılarak, bu fonun genel durumu öneriler ile ortaya konulmuştur.

Keywords

Devlet Varlık Fonları, Yönetişim ve Sorumluluk

References

• Alhashel, B. (2015). Sovereign Wealth Funds: A literature review. Journal of Economics and Business, 1-13.
• Bahgat, G. (2008). Sovereign Wealth Funds: Dangers and Opportunities. International Affairs (Royal Institute of International Affairs 1944-), 84(6), 1189-1204.
• Catelli, M., & Scacciavillani, F. (2012). The New Economics of Soverign Wealth Funds. London: Wiley.
• Curzio, A., & Miceli, V. (2010). Sovereign Wealth Funds: A Complete Guide to State-Owned Investment Funds. Harriman House.
• Das, U. S., Mazerai, A., & Van Den Hoorn, H. (2010). Economics of Sovereign Wealh Funds Issues for Policymakers. Washington: International Monetary Fund.
• De Bellis, M. (2011). Global Standards for Sovereign Wealth Funds: The Quest for Transparency. Asian Journal of International Law. doi:10.1017/S2044251310000123
• Dünya Gazetesi . (2017, 10 07). Türkiye Varlık Fonu Üzerine. https://www.dunya.com/kose-yazisi/turkiye-varlik-fonu-uzerine/384981 adresinden alındı
• Fawcett, M. G. (2018, 03 08). Texas permanent school fund. http://www.tea.state.tx.us/index4.aspx?id=2147485578&menu id=2147483695 adresinden alındı
• Güçlü , M. (2018). Ulusal Varlık Fonları: Türkiye Ekonomisi İçin Bir Değerlendirme. Ege Stratejik Araştırmalar Dergisi, 9(1), 39-53. http://dx.doi.org/10.18354/esam.336762 adresinden alındı
• Hsu, L. (2015). Sovereign Wealth Funds: Investors in search of an identity in the twenty-first century. International Review of Law.
• IMF. (2007). Guide on Resource Revenue Transparency. Washington D.C.: IMF.
• Lel, U., & Kotter, J. (2011). Friends or foes? Target selection decisions of sovereign wealth funds. Journal of Financial Economics, 360-381.
• Park, D. (2011). Soverign Asset Management for a Post Crisis World . London: Central Banking Publications.
• Sermaye Piyasası Kurulu. (2018, 03 01). 2018/9 No'lu Bülten- C. Yeni Faaliyet İzinleri . Sermaye Piyasası Kurulu Bülteni: http://spk.gov.tr/Bulten/Goster?year=2018&no=9 adresinden alındı
• Sovereign Wealth Fund Institute. (2018, 03 07). Sovereign Wealth Funds Rankings. https://www.swfinstitute.org/sovereign-wealth-fund-rankings/ adresinden alındı
• Sovereign Wealth Funds Institute. (2018, 03 08). What is SWF? About Sovereign Wealth Funds: https://www.swfinstitute.org/sovereign-wealth-fund/ adresinden alındı
• Subacchi, P. (2008). GCC Sovereign Wealth Funds: a tale of two continents, in the Gulf Region: a New Hub of Global Financial Power. (P. Subacchi, & J. Nugee, Dü) Chatnam House.
• Truman, E. M. (2007). A Scoreboard for Sovereign Wealth Funds. Conference on China's Exchange Rate Policy . Washington: Peterson Institute for International Economics .
• Türkiye Varlık Fonu. (2017, 03 08). Türkiye Varlık Fonu A. Ş.: http://turkiyevarlikfonu.com.tr/TR/icerik/51/hakkimizda adresinden alındı
• Yi-Chong, X. (2010). The Political Economy of Sovereign Wealth Funds. X. Yi-Chong, & G. Bahgat içinde, The Political Economy of Sovereing Wealth Funds.