BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE’DE OCAK AYI ETKİSİNİN GARCH (p, q) MODELİ İLE TEST EDİLMESİ

Selcuk Kendirli; Benay Bulut

doi:10.29106/fesa.769622

BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE’DE OCAK AYI ETKİSİNİN GARCH (p, q) MODELİ İLE TEST EDİLMESİ

Abstract

Bu çalışmada, 1996-2016 yılları arasındaki aylık dönemlerde kapanış verileri kullanılarak, Türkiye ile BRICS ülkeleri borsalarının, elde edilen getiriler üzerindeki Ocak ayı etkisi, GARCH modeli ile incelenmiştir. Araştırmadan elde edilen verilere göre, ülkelerin genelinde, aylık bazda pozitif getiriler daha fazla olmak üzere, en çok negatif getirinin olduğu ülke borsasının, BİST olduğu gözlemlenmiştir. Yapılan varyans dağılım analizi sonuçlarına göre, söz konusu getirilerin farklılaşması, BİST’te diğer ülkelere nazaran daha fazladır. Bununla birlikte, en yüksek getirinin sağlandığı ülke de Mart ayı getirisi olarak BİST olarak gözlemlenmiştir. Çalışmanın konusu çerçevesinde, BRICS ülkeleri ile BIST’te, Ocak ayı etkisinin varlığından söz etme olanağı bulunmamaktadır. GARCH modeli çerçevesinde, ülkeler arasında uzun dönemli ilişki olsa da, bu durum etkin piyasa hipotezini ortadan kaldıran bir durum olarak değerlendirilmemektedir.

Keywords

References

Akar, C. (2006). Finansal Piyasalarda Volatilite: İMKB Örneği, (Doktora Tezi), Uludağ Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
Akbulak, S. (2008). BRICS Ülkeleri (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin) İle Güney Kore Ekonomilerine Ve Sermaye Piyasalarına İlişkin Temel Göstergeler Ve Kısa Değerlendirmeler, Sermeye Piyasası Kurumu Araştırma Raporu.
Altındiş, N. (2005). Zaman Serilerinde ARIMA ve ARCH Modelleri – Faiz Oranı ve Net Uluslar arası Rezerv Serilerine Uygulanması, (Yüksek Lisans Tezi), T.C. Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
Bildik, R. (2000). Hisse Senedi Piyasalarında Dönemsellikler ve İMKB Üzerinde Ampirik Bir Çalışma. İstanbul: İMKB Yayını.
Bilgin, M. ve Çakır, E. (1999). Hindistan Bisküvi ve Şekerleme İhracat Pazar Araştırması. İstanbul: İstanbul Ticaret Odası.
Bolak, M. (1991). Sermaye Piyasası Menkul Kıymetler ve Portföy Analizi, İstanbul: Beta Basım Yayım Dağıtım.
Bollerslev, T. (1986). Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity’, Journal of Econometrics, 31(3), 307-327.
Bollerslev, T. (1987). A Conditional Heteroscedastic Time Series Model for Speculative Prices and Rates of Return, Review of Economics and Statistics, 69(3), 542-547.

Borsa İstanbul (BİST), (2016), Erişim Tarihi: 15.02.2016 https://www.borsaistanbul.com/kurumsal/borsa-istanbul-hakkinda/hakkimizda
Brezilya Borsası (BOVESPA Performansı 2010-2017), Erişim Tarihi: 23.12.2018. https://tr.investing.com/markets/brazil
Değertekin, E.A. (2008). Rusya Sermaye Piyasası, Sermaye Piyasasında Gündem, Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği, 65, 7-10.
Diebold, F.X. & Lopez, J.A., L. (1995). Modeling Volatility Dynamics, Cambridge: National Bureau of Economic Research, Technical Working Paper Series 173.
Engle, R. & Bollerslev, T. (1986). Modelling the Persistence of Conditional Variances, Econometric Reviews, 5(1), 1-50.
Engle, R. (2001), “The Use of ARCH/GARCH Models in Applied Econometrics”, Journal of Econometric Perspectives, 15(4), Fall, 157-168.
Ergün, B. (2009). Piyasa Anomalileri ve Aşırı Tepki Hipotezinin İMKB’de Araştırılması, (Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi), Adana: Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
Güzel, V. (2007). Finansal Risk Değerinin Belirlenmesinde Kullanılan Sayısal Yöntemler: ARCH/GARCH Modelleriyle İMKB Uygulaması, (Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi), İstanbul: Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
Kocaman, B. (1995). Yatırım Teorisinde Modern Gelişmeler ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda Bazı Değerlendirme ve Gözlemler, İstanbul: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Araştırma Yayınları.
Öz, S. (2010). BRIC Ülkelerinde Ekonomik Gelişmeler: Neden Ayrı Bir Grup, TÜSİAD Ekonomik Araştırma Forumu, 1-6.
Özer, M. ve Türkyılmaz, S. (2004). Türkiye Finansal Piyasalarında Oynaklıkların ARCH Modelleri ile Analizi, Eskişehir: T.C. Anadolu Üniversitesi Yayınları No. 1593, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Yayınları.
Özmen, T. (1997). Dünya Borsalarında Gözlemlenen Anomaliler ve İMKB Üzerine Bir Deneme; Sermaye Piyasası Kurulu.
Varlık, B. (2017). Borsa İstanbul’da (BİST) Hisse Senedi Fiyatlarının Spektral Analizi, (Yüksek Lisans Tezi), Aydın: Adnan Menderes Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.

Details

Primary Language

Turkish

Subjects

Business Administration

Journal Section

Research Article

Authors

Selcuk Kendirli ^*
0000-0001-7381-306X
Türkiye

Benay Bulut
0000-0002-7040-8795
Türkiye

Publication Date

September 30, 2020

Submission Date

July 14, 2020

Acceptance Date

October 1, 2020

Published in Issue

Year 2020 Volume: 5 Number: 3

DOI

https://doi.org/10.29106/fesa.769622

IZ

https://izlik.org/JA87WZ83CS

Cite

RIS / Bibtex

APA

Kendirli, S., & Bulut, B. (2020). BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE’DE OCAK AYI ETKİSİNİN GARCH (p, q) MODELİ İLE TEST EDİLMESİ. Finans Ekonomi Ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 5(3), 571-585. https://doi.org/10.29106/fesa.769622

AMA

1.Kendirli S, Bulut B. BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE’DE OCAK AYI ETKİSİNİN GARCH (p, q) MODELİ İLE TEST EDİLMESİ. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi. 2020;5(3):571-585. doi:10.29106/fesa.769622

Chicago

Kendirli, Selcuk, and Benay Bulut. 2020. “BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE’DE OCAK AYI ETKİSİNİN GARCH (p, Q) MODELİ İLE TEST EDİLMESİ”. Finans Ekonomi Ve Sosyal Araştırmalar Dergisi 5 (3): 571-85. https://doi.org/10.29106/fesa.769622.

EndNote

Kendirli S, Bulut B (September 1, 2020) BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE’DE OCAK AYI ETKİSİNİN GARCH (p, q) MODELİ İLE TEST EDİLMESİ. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi 5 3 571–585.

IEEE

[1]S. Kendirli and B. Bulut, “BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE’DE OCAK AYI ETKİSİNİN GARCH (p, q) MODELİ İLE TEST EDİLMESİ”, Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, vol. 5, no. 3, pp. 571–585, Sept. 2020, doi: 10.29106/fesa.769622.

ISNAD

Kendirli, Selcuk - Bulut, Benay. “BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE’DE OCAK AYI ETKİSİNİN GARCH (p, Q) MODELİ İLE TEST EDİLMESİ”. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi 5/3 (September 1, 2020): 571-585. https://doi.org/10.29106/fesa.769622.

JAMA

1.Kendirli S, Bulut B. BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE’DE OCAK AYI ETKİSİNİN GARCH (p, q) MODELİ İLE TEST EDİLMESİ. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi. 2020;5:571–585.

MLA

Kendirli, Selcuk, and Benay Bulut. “BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE’DE OCAK AYI ETKİSİNİN GARCH (p, Q) MODELİ İLE TEST EDİLMESİ”. Finans Ekonomi Ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, vol. 5, no. 3, Sept. 2020, pp. 571-85, doi:10.29106/fesa.769622.

Vancouver

1.Selcuk Kendirli, Benay Bulut. BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE’DE OCAK AYI ETKİSİNİN GARCH (p, q) MODELİ İLE TEST EDİLMESİ. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi. 2020 Sep. 1;5(3):571-85. doi:10.29106/fesa.769622

BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE’DE OCAK AYI ETKİSİNİN GARCH (p, q) MODELİ İLE TEST EDİLMESİ

BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE’DE OCAK AYI ETKİSİNİN GARCH (p, q) MODELİ İLE TEST EDİLMESİ

Abstract

Keywords

References

Details

Primary Language

Subjects

Journal Section

Authors

Publication Date

Submission Date

Acceptance Date

Published in Issue

DOI

IZ

Cite

Cited By

Testing January Anomaly on BIST 100 and Corporate Governance Index

BETA KATSAYILARI AYLIK OLARAK DEĞİŞİR Mİ? KÖRFEZ ARAP ÜLKELERİ İŞBİRLİĞİ KONSEYİ ÜLKELERİ ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA

Testıng The January Effect Usıng The GARCH (p,q) Model In MIST Countrıes