Analysis of Market Concentration in the Turkish Banking Sector

Abstract

Understanding competition and intensity in the banking sector is critical for banks to determine their strategies and gain competitive advantage. The level of competition is important for customers, bank management, regulators and other stakeholders as it affects the performance, efficiency and stability of the banking system. This research aims to clarify the competitive outlook and transformation of the Turkish banking sector by addressing its competitive structure and concentration dynamics. In this context, market structure and concentration in the Turkish banking sector are empirically investigated using comprehensive concentration indices. Using various concentration indices such as N-Firm Concentration Index, Herfindahl-Hirschman Index (HHI), Hall-Tideman-Rosenbluth Index, Hannah-Key Index, Comprehensive Concentration Index, we monitored the structural changes, crisis effects and dominance of the main players in the sector between 2000 and 2022. As a result, we find that concentration increased during the crisis and regulatory changes, while oligopolistic tendencies in the sector became more prominent.

Keywords

• Turkish Banking Sector
• Concentration Index
• Competition

Türk Bankacılık Sektöründe Piyasa Yoğunlaşmasının Analizi

Abstract

Bankacılık sektöründeki rekabet ve yoğunluğun anlaşılması, bankaların stratejilerini belirlemeleri ve rekabet avantajı elde etmeleri için kritiktir. Rekabet düzeyi, bankacılık sisteminin performansını, verimliliğini ve istikrarını etkilediği için müşteriler, banka yönetimi, düzenleyiciler ve diğer paydaşlar için önemlidir. Bu araştırma, Türk Bankacılık Sektörü'nün rekabetçi yapısını ve yoğunlaşma dinamiklerini ele alarak sektörün rekabetçi görünümünü ve dönüşümünü açıklığa kavuşturmayı hedeflemektedir. Bu kapsamda, Türk Bankacılık Sektörü’ndeki piyasa yapısı ve konsantrasyonu kapsamlı konsantrasyon endeksleri kullanılarak deneysel olarak araştırılmıştır. N-Firma Yoğunlaşma Endeksi, Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI), Hall-Tideman-Rosenbluth Endeksi, Hannah-Key Endeksi, Kapsamlı Yoğunlaşma Endeksi gibi çeşitli konsantrasyon endekslerini kullanılarak 2000 ile 2022 arasındaki dönemde sektörün yapısal değişiklikleri, kriz etkileri ve ana oyuncuların hakimiyeti izlenmiştir. Sonuç olarak, yoğunlaşmanın kriz ve düzenleyici değişiklikleri döneminde arttığı elde edilirken, sektördeki oligopolistik eğilimlerin daha da ön plana çıktığı sonucuna ulaşılmıştır.

Keywords

• Türk Bankacılık Sektörü
• Yoğunlaşma Endeksi
• Rekabet

References

1. Abbasoğlu, O. F., Aysan, A. F., & Gunes, A. (2007), Concentration, competition, efficiency and profitability of the Turkish banking sector in the post-crises period. Banks and Bank Systems, 2(3), 106-115.
2. Aktan, B., & Masood, O. (2010). The state of competition of the Turkish banking industry: An application of the Panzar‐Rosse model. Journal of Business Economics and Management, 11(1), 131–145.
3. Beck, T., Demirgüç-Kunt, A., & Levine, R. (2006). Bank concentration, competition, and crises: First results. Journal of Banking and Finance, 30(5), 1581–1603. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2005.05.010
4. Bikker, J. A., & Haaf, K. (2002). Measures of competition and concentration in the banking industry: a review of the literature. Economic & Financial Modelling, 9(2), 53-98.
5. Boyd, J. H., & De Nicoló, G. (2005). The theory of bank risk taking and competition revisited. The Journal of Finance, 60(3), 1329–1343.
6. Büyükakın, F., Soylu, Ö. B. ve Demir, S. (2021) Türkiye’deki Katılım Bankalarının COVID-19 Öncesi ve Sonrası Yoğunlaşma Analizi. Ö.B Soylu ve A.Orhan (Ed.), II. Internatıonal Symposıum on Economıc Thought Bildiriler Kitabı içinde (s. 38-51). II. Internatıonal Symposıum on Economıc Thought Kongresi’nde sunulan bildiri. South Florida: Monad Publishing.
7. Carbó, S., Humphrey, D., Maudos, J., & Molyneux, P. (2009). Cross-country comparisons of competition and pricing power in European banking. Journal of International Money and Finance, 28(1), 115–134.
8. Claessens, S. (2009). Competition in the financial sector: Overview of competition policies. The World Bank Research Observer, 24(1), 83–118. https://doi.org/10.1093/wbro/lkp004

9. Coşkun, M. N., Ardor, H. N., Çermikli, A. H., Eruygur, H. O., Öztürk, F., Tokatlıoğlu, İ., ... & Dağlaroğlu, T. (2012). Türkiye’de bankacılık sektörü piyasa yapısı, firma davranışları ve rekabet analizi. İstanbul: Türkiye Bankalar Birliği.
10. Curry, B., & George, K. D. (1983). Industrial concentration: A survey. The Journal of Industrial Economics, 31(3), 203-255.
11. Davies, S. (1979). Choosing between concentration indices: The iso-concentration curve. Economica, 67-75. De Moraes, C. O., Antunes, J. A. P., & Coutinho, M. S. (2021). What is the effect of banking concentration and competition on financial development? An international assessment. Journal of Economic Studies, 48(6), 1162-1176.
12. Guidi, F. (2021). Concentration, competition and financial stability in the South-East Europe banking context. International Review of Economics and Finance, 76, 639-670.
13. Günalp, B., & Çelik, T. (2006). Competition in the Turkish banking industry. Applied Economics, 38(11), 1335–1342.
14. Hall, M., & Tideman, N. (1967). Measures of Concentration. Journal of the American Statistical Association, 62(317), 162–168. https://doi.org/10.1080/01621459.1967.10482897
15. Hannah, L., & Kay, J. A. (1977). Concentration in modern industry: Theory, measurement and the UK experience. Springer.
16. Hause, J. C. (1977). The measurement of concentrated industrial structure and the size distribution of firms. In Annals of Economic and Social Measurement, Volume 6, number 1 (pp. 73-107). NBER.
17. Hazar, A., Sunal, O., Babuşçu, Ş. ve Sezgin Alp, Ö. (2017). Türk bankacılık sektöründe piyasa yoğunlaşması: 2001 krizi öncesi ve sonrasının karşılaştırılması. Maliye ve Finans Yazıları, 1(107), 42–68.
18. Herfindahl, O. C. (1950). Concentration in the steel industry [Unpublished doctoral dissertation]. Columbia University.
19. Herwald, S., Voigt, S., & Uhde, A. (2024). The impact of market concentration and market power on banking stability–evidence from Europe. The Journal of Risk Finance, 25(3), 510-536.
20. Hirschman, A. O. (1945). National power and the structure of foreign trade (Vol. 105). Univ of California Press.
21. Horowitz, A., & Horowitz, I. (1968). Entropy, Markov processes and competition in the brewing industry. The Journal of Industrial Economics, 196-211.
22. Horvath, J. (1970). Suggestion for a comprehensive measure of concentration. Southern Economic Journal, 446-452.
23. Ildırar, M., & Başaran, İ. (2021). The effect of the global financial crisis on the market structure: The case of the Turkish banking sector. Ekonomi Politika ve Finans Araştırmaları Dergisi, 6(2), 289–303.
24. Korkmaz, Ö., Erer, D ve Erer, E. (2016). Bankacılık sektöründe yoğunlaşma ile finansal kırılganlık arasındaki ilişki: Türkiye örneği (2007-2014). Muhasebe ve Finansman Dergisi, 69, 127-146.
25. Kuzucu, S. (2015). Concentration and competition in Turkish banking industry: The evidence from 2000 to 2012. International Journal of Finance and Banking Studies, 4(3), 1-10.
26. Lici, E., & Boboli, I. (2021). Concentration and competition in the Albanian banking sector. European Journal of Economics and Business Studies, 1(2), 162-167.
27. Oğuz, O., Ekşi, İ. Ve Buyuran, B. (2022). Bankacılık sektöründeki yoğunlaşmanın finansal kırılganlık ve ekonomik büyüme ile ilişkisi; MSCI EMI ülkeleri özelinde araştırılması. Abant Sosyal Bilimler Dergisi, 22(3), 993-1008.
28. Organisation for Economic Co-operation and Development. (2010). Competition, Concentration and Stability in the Banking Sector (Series Roundtables on Competition Policy No.104). Directorate for Financial and Enterprise Affairs Competition Committee. https://www.oecd.org/daf/competition/46040053.pdf
29. Repková, I., & Stavárek, D. (2014). Concentration and competition in the banking sector of Turkey. Amfiteatru Economic, 16(36), 625.
30. Rhoades, S. A. (1993). The herfindahl-hirschman index. Fed. Res. Bull. 79, 188.
31. Rosenbluth, G. (1955). Measures of Concentration. Business Concentration and Price Policy. NBER, 57-99.
32. Schaeck, K., Cihak, M., & Wolfe, S. (2009). Are competitive banking systems more stable? Journal of Money, Credit and Banking, 41(4), 711–734.
33. Serel, A. ve Akşehirli, N. (2020). Türk bankacılık sektöründe yoğunlaşma. Yüzüncü Yıl Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 48, 175-204.
34. Stich, A. (1995). Insurance and concentration: The change of concentration in the Swedish and Finnish insurance market 1989-1993 (No. 10/95). Discussion Papers in Statistics and Econometrics.
35. Talpur, A. B. (2023). Market power and concentration-performance analysis of the banking sector: A comparative study of Singapore and Pakistan. Social Sciences and Humanities Open, 7(1), 100383.
36. Yaldiz, E., & Bazzana, F. (2010). The effect of market power on bank risk taking in Turkey. Financial Theory and Practice, 34(3), 297–314.
37. Yayla, M. (2007). Türk bankacılık sektöründe yoğunlaşma ve rekabet: 1995-2005. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, 1(1), 35-59.
38. Zeeshan, M. (2024). Financial market volatility: Does banking concentration play a role?. Finance Research Letters, 68, 105960.