INVESTIGATION WITH FOURIER APPROACH ON PUBLIC EXPENDITURE AND TRADE DEFICT IN TURKEY

Abstract

One of the basic conditions of sustainable economic growth is to keep the trade deficit and public spending under control. Providing this important prerequisite is often difficult to meet by developing countries. It is essential to examine whether it is a good predictor of the trade and budget deficit, whether or how any deficits should be financed. In this study, causal relationship between trade deficits with government spending is desirable to investigate in Turkey's economy. For this purpose, analyses was carried out with Fourier based unit root and causality tests. Series that analysis carried out has been get from the Republic of Turkey Central Bank's data base. According to the results of the Fourier Toda-Yamamoto causality test, which was provided to the literature by Nazlıoğlu et al. (2016), it was concluded that there was a bi-directional causality between the trade deficit and public expenditures. This means that restrictions on public spending will contribute to reducing trade deficits.

Keywords

• Public Expenditures
• Trade Deficit
• Fourier Stationarity
• Fourier Causality

TÜRKİYE'DE KAMU HARCAMALARI VE TİCARET AÇIĞININ FOURİER YAKLAŞIMI İLE SINANMASI

Abstract

Sürdürülebilir ekonomik büyümenin temel şartlarından biri, ticaret açığının ve kamu harcamalarının kontrol altında olmasıdır. Bu önemli ön koşulun gelişmekte olan ülkeler tarafından karşılanması genellikle zordur. Bütçe açığı, ticaret açığı için iyi bir öngörücü olup olmadığı, herhangi bir açığın finanse edilip edilmeyeceğini ya da nasıl finanse edilmesi gerektiğini incelemek büyük önem taşımaktadır. Bu çalışmada Türkiye ekonomisinde ticaret açığı ile kamu harcamaları arasındaki nedensellik ilişkisi araştırılmak istenmektedir. Bu amaçla iki değişkenin sınaması Fourier temelli birim kök ve nedensellik testleri ile gerçekleştirilmiştir. Analizi gerçekleştirilen serilere Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası resmi veri tabanından ulaşılmıştır. Durağanlık sınaması neticesinde iki serinin de düzeyde durağan olduğu bulgusuna ulaşılmıştır. Nazlıoğlu vd. (2016) tarafından literatüre kazandırılan Fourier Toda-Yamamoto nedensellik test sonuçlarına göre ise ticaret açığı ile kamu harcamaları arasında çift yönlü bir nedensellik olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Bu da kamu harcamalarındaki kısıtlamaların ticaret açıklarının azaltılmasına katkı sağlayacağı anlamına gelmektedir.

Keywords

• Kamu Harcamaları
• Ticaret Açığı
• Fourier Durağanlık
• Fourier Nedensellik

References

1. Adıgüzel, U. (2014). Türkiye’de Kamu Harcamaları Dış Ticaret Açıkları Üzerinde Etkili mi?. Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 6(10), 39-55.
2. Ahmed, S. (1987). Government spending, the balance of trade and the terms of trade in British history. Journal of monetary economics, 20(2), 195-220.
3. Aksu, H., ve Başar, S. (2009). Türkiye için ikiz açıklar hipotezinin tahmini: Bir sınır testi yaklaşımı. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 64(4), 1-14.
4. Ay, A., Karaçor, Z., Mucuk, M. ve Erdoğan, S.(2004). Bütçe Açığı Cari İşlemler Açığı Arasındaki İlişki Türkiye Örneği (1992-2003). Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 12, 75-82.
5. Ayhan, F., ve Mangır, F. (2019). OECD Ülkelerinde İkiz Açık Hipotezinin Geçerliliği: Panel Veri Analizi. Social Sciences, 14(5), 2011-2026.
6. Baharumshah, A. Z., Lau, E., ve Khalid, A. M. (2006). Testing twin deficits hypothesis using VARs and variance decomposition. Journal of the Asia Pacific economy, 11(3), 331-354.
7. Baigonushova, D., ve Pirimbayev, C. (2016). Kırgızistan’da Bütçe Açığı İle Dış Ticaret Açığı İlişkisi. MANAS Sosyal Araştırmalar Dergisi, 5(1), 64-85.
8. Bayat, T., Taşar, İ., Kayhan, S., ve Aççı, Y. (2017). Do government expenditures and trade deficits affect each other in the same way? Evidence from Turkey. Ekonomski Vjesnik, 30(1), 169.

9. Becker, R., Enders, W., Lee, J. (2006). A Stationary Test in the Presence of an Unknown Number of Smooth Breaks. Journal of Time Series Analysis, 27(3), 381-409.
10. Boileau, M. ve Normandin, M. (2012). Do Tax Cuts Generate Twin Deficits? A Multi-Country Analysis. The Canadian Journal of Economics, 45(4), 1667-1699.
11. Bozoklu, S. ve Yılancı, V. (2013). Energy Consumption and Economic Growth for Selected OECD Countries: Further Evidence from the Granger Causality Test in The Frequency Domain. Energy Policy, 63, 877-881.
12. Calderon, C., Chong, A. ve Loayza, N. (2002). Determinants of Current Accounts Deficit in Developing Countries. World Bank Policy Research Working Paper, WPS: 2398.
13. Cavallo, M. (2005). Government consumption expenditures and the current account. FRB of San Francisco Working Paper, (2005-03).
14. Chinn, M. D. ve Prasad, E. S. (2000). Medium-Term Determinants of Current Accounts in Industrial and Developing Countries: An Emprical Exploration. Journal of International Economics, 59, 47-76.
15. Corsetti, G. ve Müller, J. G. (2008). Twin Deficits, Openness and the Business Cycle. Journal of the European Economic Association, 6(2/3), 404-413.
16. Çebi, C., ve Çulha, A. A. (2014). The effects of government spending shocks on the real exchange rate and trade balance in Turkey. Applied Economics, 46(26), 3151-3162.
17. Daly, V. ve Siddiki, J. U. (2009). The Twin Deficits in OECD Countries Cointegration Analysis With Regime Shifts. Applied Economic Letters, 16(11), 1155-1164.
18. Elwell, C.K. (2008). The U.S. trade deficit: causes, consequences and cures. CRS Report for Congress. Congressional Research Service.
19. Enders, W. ve Lee, B. S. (1990). Current Account and Budget Deficits: Twins or Distant Cousins?. The Review of Economics and Statistics, 72(3), 373-381.
20. Erdinç, Z. (2008). İkiz Açıklar Hipotezinin Türkiye’de 1950-2005 Yılları Arasında Eşbütünleşme Analizi ve Granger Nedensellik Testi ile İncelenmesi. Anadolu University Journal of Social Sciences, 8(1), 209-222.
21. Feldstein, M. (1992). The Budget and Trade Deficits Aren’t Really Twins. NBER Working Paper, No: 3966, 1-11.
22. Geweke, J. (1982). Measurement of Linear Dependence and Feedback Between Multiple Time Series. Journal of the American Statistical Association, 77, 304–324.
23. Granger, C. W. J. (1969). Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-Spectral Methods. Econometrica, 37(3), 424-438.
24. Güriş, S., ve Yılgör, M. (2008). OECD Ülkelerinde Bütçe Açıkları ve Dış Ticaret Açıkları Arasındaki İlişki: Panel Veri ile Nedensellik Analizi. Marmara Üniversitesi İİBF Dergisi, 25(2), 773-783.
25. Hosoya, Y. (1991). The Decomposition and Measurement of the Interdependence Between Second-Order Stationary Process. Probability Theory and Related Fields 88, 429–444.
26. Kayhan, S., Bayat, T. ve Yüzbaşı, B. (2013). Government Expenditure and Trade Deficits in Turkey: Time Domain and Frequency Domain Analyses. Economic Modelling, 35, 153-158.
27. Kayhan, S., Adıgüzel, U., ve Sökmen, F. Ş. (2016, October). Kamu Harcamaları–Dış Ticaret Açığı İlişkisi: Birbirlerini Aynı Yönde mi Etkiler? Türkiye Örneği. In ICPESS (International Congress on Politic, Economic and Social Studies) (No. 1).
28. Kutlar, A. ve Şimşek, M. (2002). Türkiye’deki Bütçe Açıklarının Dış Ticaret Açıklarına Etkileri: Ekonometrik Bir Yaklaşım: 1984(4)-2000(2). D.E.Ü. İ.İ.B.F. Dergisi, 16(1), 1-13.
29. Kwiatkowski, D., Phillips, P. C., Schmidt, P., ve Shin, Y. (1992). Testing the null hypothesis of stationarity against the alternative of a unit root: How sure are we that economic time series have a unit root?. Journal of econometrics, 54(1-3), 159-178.
30. Magazzino, C. (2012). Wagner's Law and Augmented Wagner's Law in EU-27-A Time-Series Analysis on Stationarity, Cointegration and Causality. International Research Journal of Finance and Economics, 89, 205-220.
31. Monacelli, T. ve Perotti, R. (2006). Fiscal Policy, The Trade Balance, And The Real Exchange Rate: Implications For International Risk Sharing. Cepr Working Paper, No. 1662.
32. Mumtaz, K., ve Munir, K. (2016). Dynamics of Twin Deficits in South Asian Countries. https://mpra.ub.uni-muenchen.de/id/eprint/74592
33. Nazlıoglu, S., Gormus A. ve Soytas, U. (2016). Oil Prices and Real Estate Investment Trusts (REITs): Gradual-Shift Causality and Volatility Transmission Analysis. Energy Economics. 1-28. doi:10.1016/j.eneco.2016.09.009.
34. Özpençe, A. İ., ve Ergen, E. (2017). Kamu Harcamaları Ve Dış Ticaret Açıkları İlişkisi: Türkiye Örneği. Kastamonu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 19(4), 134-145.
35. Piersanti, G. (2000). Current Acccount Dynamics and Expected Future Budget Deficits: Some International Evidence. Journal of International Money and Finance, 9(2),255- 271.
36. Rauf, A., ve Khan, A. Q. (2011). An empirical study to find the relationship between trade deficit and Budget Deficit in Pakistan. Academic Research International, 1(3), 36.
37. Roubini, N. (1988). Current Account and Budget Deficits in an Intertemporal Model of Consumption and Taxation Smoothing. A Solution to the" Feldstein-Horioka Puzzle"? (No. w2773). National Bureau of Economic Research.
38. Sims, C.A. (1980). Macroeconomics and Reality. Econometrica, 1980: 1-48.
39. Šuliková, V., Siničáková, M., ve Horváth, D. (2014). Twin deficits in small open Baltic economies. Panoeconomicus, 61(2), 227-239.
40. Toda, H. Y. ve Yamamoto, T. (1995) Statistical inference in Vector Autoregressions with possibly integrated processes. Journal of Econometrics, 66, 225-250.
41. Tunçsiper, B. ve Sürekçi, D.(2011). Türkiye’de İkiz Açıklar Hipotezinin Geçerliliğinin Zaman Serisi Analizi. Anadolu University Journal of Social Sciences, 11(3), 103-120.
42. Turan, T., ve Karakaş, M. (2018). Asymmetries in Twin Deficit Hypothesis: Evidence from CEE Countries. Ekonomicky Casopis, 66(6), 580-597.
43. Utkulu, U. (2003). Türkiye’de Bütçe Açıkları ve Dış Ticaret Açıkları Gerçekten İkiz mi? Koentegrasyon ve Nedensellik Bulguları. D.E.Ü. İ.İ.B.F. Dergisi, 18(1), 45-61.
44. Winner, L. E. (1993). The Relationship of The Current Account Balance and The Budget Balance. The American Economist, 37(2), 78-84.
45. Zengin, A. (2000). İkiz Açıklar Hipotezi (Türkiye Uygulaması). Gazi Üniversitesi Ekonomik Yaklaşım Dergisi,11 (39): 37–67.