TÜRKİYE İÇİN FİNANSAL SIKINTI ENDEKSİNİN ÖLÇÜMÜ VE FİNANSAL SIKINTI ENDEKSİNİN REEL EKONOMİK FAALİYETLER İLE İLİŞKİSİ

Year 2016, ICAFR 16 Özel Sayısı, 402 - 413, 01.10.2016

Emine Kaya Abdulsemet Kılınç

Abstract

Bu çalışmada, aylık bazda Ağustos 2002- Eylül 2015 dönemini kapsayan finansal sıkıntı endeksi oluşturulmuştur. Araştırma sonuçlarına göre, finansal sıkıntı endeksinin finansal krizleri başarılı bir şekilde yansıttığı belirlenmiştir. Öte yandan finansal sıkıntı ve ekonomik aktiviteler arasındaki ilişki de incelenmiştir ve finansal sıkıntı endeksinin ekonomik aktiviteleri istatiksel olarak anlamlı şekilde etkilediği tespit edilmiştir. Son olarak, çalışmada finansal sıkıntı endeksinin makroeokonomik politika belirlemede kullanılıp kullanılamayacağı tartışılmıştır.

Keywords

Finansal Sıkıntı Endeksi, Reel Ekonomi, Finansal Krizler

MEASURING FINANCIAL STRESS INDEX FOR TURKEY AND THE RELATIONSHIP OF FINANCIAL STRESS INDEX WITH REAL ECONOMIC ACTIVITIES

Abstract

In this study, financial stress ındex was constructed on monthly basis including August 2002-September 2015 periods. According to research results, it was determined that financial stress successfully represents financial crices. On the other hand, the relationship between financial stress and economic activity was also investigated and it was confirmed that financial stress index affects economic activities statistically significant. Finally, in the study, in making policy whether financial stress index can be used or not, was argued

Keywords

Financial Stress Index, Real Economy, Financial Crises

References

• Aklan, N. A., Çınar, M., & Akay, H. K. (2015). Financial stress and economic activity relationship in Turkey: Post-2002 period. Yönetim ve Ekonomi, 22(2), 567-580.
• Balakrishnan, R., Danninger, S., Elekdağ, S., & Tytell, I. (2009). The transmission of financial stress from advanced to emerging economies. IMF Working Paper, June, 1-52.
• Claessens, S., Köse, M. A., & Terrones M. E. (2008). Financial stress and economic activity. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, 2(2), 11-24.
• Çevik, E. İ., Dibooğlu, S., & Kenç, T. (2013). Measuring financial stress in Turkey. Journal of Policy Modeling, 35, 370-383.
• Ekinci, A. (2013). Financial stress index for Turkey. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 14(2), 213-229.
• Elekdağ, S., & Kanlı, İ. B. (2010). Finansal stres ve iktisadi faaliyet. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası Ekonomi Notları, 1-5.
• Hakkio, C. S., & Keeton W. R. (2009). Financial stress: What is it, How can it be measured, and What does is matter?. Economic Review, Second Quarter, 5-50.
• Hubrich, K., & Tetlow, R. J. (2014). Financial stress and economic dynamics: The transmission of crises. Europen Central Bank Working Paper, 17(28), 1-43.
• Kadılar, C. (2000). Uygulamalı çok değişkenli zaman serisi analizi. Ankara: Bizim Büro Basım Evi.
• Kahl, M. (2002). Economic distress, financial distress, and dynamic liquidation. The Journal of Finance, 57(1), 135-168.
• Kara, H., Özlü, P., & Ünalmış, D. (2015). Türkiye için finansal koşullar endeksi. T.C. Merkez Bankası Çalışma Tebliği, 15(3), 1-31.
• Li, F., (2010). Financial stress, monetary policiy, and economic activity. Bank of Canada Review, 9-18.
• Llling, M., & Liu, Y. (2003). An index of financial stress Index for Canada. Working Paper, 1-52.
• Oet, M. V., Eiben, R., Bianco, T., Gramlich, D., & Ong S. (2011). Financial stress index: Identification of systemic risk conditions. Working Paper, 11(30), 1-73.