The Effect of Financial Risk Tolerance on Financial Attitudes and Behaviors: A Study on Generation Z

Abstract

Numerous studies have been conducted on the concept of financial literacy, which is becoming increasingly important today, and generation Z, which will become dominant both in Turkey and in the business world in the near future. It is examined whether there is a relationship between the financial attitudes and behaviors of generation Z and financial risk tolerances. The data of the research were collected by survey method from 431 Z generation young people who were selected by convenience sampling method and living in Ankara. As a result of the analysis of the data, it was found that the financial risk tolerance of individuals belonging to Generation Z is on average and above average. The financial attitudes and behaviors of the Z generation varied according to gender, father's education level, monthly credit card spending and the number of credit cards owned. In addition, it has been determined that those who have previously received training in financial matters have a high tolerance for financial risk. It was concluded that the change in financial risk tolerance affects financial attitudes and behaviors.

Keywords

• Financial Risk Tolerance
• Financial Attitude and Behavior
• Generation Z

Finansal Risk Toleransının Finansal Tutum ve Davranışlar Üzerindeki Etkisi: Z Kuşağı Üzerine Bir Araştırma

Abstract

Günümüzde önemi giderek artan finansal okuryazarlık kavramı ve yakın gelecekte hem Türkiye’de hem de iş dünyası üzerinde baskın hale gelecek olan Z kuşağı ile ilgili çok sayıda araştırma yapılmıştır. Çalışmada, Z kuşağının finansal tutum ve davranışları ile finansal risk toleransları arasında bir ilişki olup olmadığı incelenmiştir. Araştırmanın verileri, kolayda örnekleme yöntemi ile seçilen ve Ankara’da yaşayan 431 Z kuşağı gençlerden anket yöntemiyle toplanmıştır. Verilerin analizi neticesinde, Z Kuşağına mensup bireylerin finansal risk toleransının ortalama ve ortalama üstünde olduğu görülmüştür. Z kuşağının finansal tutum ve davranışlarının cinsiyete, babanın eğitim düzeyine, aylık kredi kartı harcamasına ve sahip olunan kredi kartı sayısına göre değiştiği; ayrıca daha önce finansal konularda eğitim almış olanların finansal risk toleranslarının yüksek olduğu belirlenmiştir. İlaveten finansal risk toleransındaki değişimin finansal tutum ve davranışları etkilediği sonucuna varılmıştır.

Keywords

• Finansal Risk Toleransı
• Finansal Tutum ve Davranışlar
• Z Kuşağı

References

1. Akgüneş, A.O. (2021). Finansal risk toleransı ve demografik değişkenler arasındaki ilişki: Finansal okuryazarlığın moderatör etkisi. Maliye ve Finans Yazıları, 115: 9-26.
2. Anbar, A. ve Eker, M. (2009). Bireysel yatırımcıların finansal risk algılamalarını etkileyen demografik ve sosyoekonomik faktörler. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 5(9): 129-150.
3. Anbar, A. and Eker, M. (2010). An empirical investigation for determining of the relation between personal financial risk tolerance and demographic characteristic. Ege Academic Review, 10(2): 503-522.
4. Ayhün, E. (2013). Kuşaklar arasındaki farklılıklar ve örgütsel yansımaları. Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 2(1): 93-112.
5. Barak, O. (2008). İMKB’de aşırı reaksiyon anomalisi ve davranışsal finans modelleri kapsamında değerlendirilmesi. Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10(1): 207-229.
6. Başoğlu, U., Ceylan A. ve Parasız İ. (2001). Finans: Teori, kurum ve araçlar. Bursa: Ekin Kitabevi.
7. Bihari, S.C. and Shukla, S. (2012). Financial literacy: Mutual funds. SCMS Journal of Indian Management, 9(2): 43- 62.
8. Çamsarı, U. (2013). Dijital nesil (z kuşağı) nedir? Buruk kalplerin z hikâyeleri. http://www.blog.ulascamsari.com

9. Çankaya, S., Ucal, M. and O'Neil, M.L. (2013). Nothing ventured nothing gained: Gender differences in financial risk behavior among Turkish university students. International Journal of Economics and Finance Studies, 5(1): 322-334.
10. Deniz, A. (2007). Kişilik özellikleri ile algılanan risk arasındaki ilişkilerin incelenmesi üzerine bir araştırma. (Yayınlanmamış yüksek lisans tezi). Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Erzurum.
11. Faff, R.W., Hallahan, T. and McKenzie, M.D. (2014). An empirical investigation of personal financial risk tolerance. Financial Services Review, 13: 57-78.
12. Faff, R., Mulino, D. and Chai, D. (2008). On the linkage between financial risk tolerance and risk aversion. The Journal of Financial Research. 31(1): 1-23.
13. Gökmen, H. (2012). Finansal Okuryazarlık. İstanbul: Hiperlik Yayınları.
14. Grable, J.E. (2000). Financial risk tolerance and additional factors that affect risk taking in everyday money matters. Journal of Business and Psychology, 14(4): 625-630.
15. Grable, J. and Lytton, R.H. (1999). Financial risk tolerance revisited: The development of a risk assessment instrument. Financial Services Review, 8(3): 163–181.
16. Grable, J.E. and Joo, S.H. (2004). Environmental and biopsychosocial factors associated with financial risk tolerance. Financial Counseling and Planning, 15(1): 73-82.
17. Haliassos, M. and Bertaut, C.C. (1995). Why do so few hold stocks?. The Economic Journal, 105(432): 1110-1129.
18. Hallahan, T., Faff, R. and McKenzie, M. (2003). An exploratory ınvestigation of the relation between risk tolerance scores and demographic characteristics. Journal of Multinational Financial Management, 13(4): 483-502.
19. Hilgert M.A., Hogarth J.M. and Beverly, S. G. (2003). Household financial management: The connection between knowledge and behavior. Federal Reserve Bulletin, 89(7): 309 322.
20. Howe, N. and Strauss, W. (1992). Generations: The History Of America’s Future, 1584 to 2069, New York: Harper Collins.
21. Howard, T.R. (2016). Developing generation-based volunteer management practices (Unpublished doctoral thesis). Walden University, College of Social and Behavioral Sciences, United States.
22. İslamoğlu, A. ve Alnıaçık, Ü. (2016). Sosyal bilimlerde araştırma yöntemleri. İstanbul: Beta Yayınları.
23. Jianakoplos, N.A. and Bernasek A. (1998). Are women more risk averse?, Economic Inquiry, 36: 620-630.
24. Kahraman, E. ve Kaya, T. (2018). Finansal risk algısına etki eden faktörlerin belirlenmesi, Muğla Sıtkı Koçman Üniversitesi’nde bir çalışma. A. Karakaş, C. İyem(Eds.), 4. Uluslararası Kafkasya Orta Asya Dış Ticaret ve Lojistik Kongresi Bildiriler Kitabı içinde (s.226-234). 4. Uluslararası Kafkasya Orta Asya Dış Ticaret ve Lojistik Kongresi’nde sunulan bildiri, E-ISBN: 978-605-688-0-8.
25. Kalfa, V.R., Çakır, E. ve Akar, G.S. (2015). Üniversite öğrencilerinin finansal risk algılarında etkisi olan demografik faktörlerin belirlenmesi: Pamukkale Üniversitesi örneği. İşletme Araştırmaları Dergisi, 7(3): 336-355.
26. Kaya H. (2019). Finansal okuryazarlık ve İİBF’de verilen muhasebe finansman derslerinin finansal okuryazarlık üzerine etkileri: Cumhuriyet üniversitesi İİBF öğrencileri üzerinde bir araştırma. Yüksek Lisans Tezi. Cumhuriyet Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalı, Sivas.
27. Korkmaz, T. ve Ceylan, A. (2007). Sermaye piyasası ve menkul değer analizi. Bursa: Ekin Kitabevi.
28. Kuran, E. (2019). Z bir kuşağı anlamak. İstanbul: Mundi Kitap.
29. Lim, P. and Parker, A. (2020). Next in line: Generation z. in mentoring millennials in an asian context. Emerald Publishing Limited, 127-134.
30. Lusardi, A. (2008). Financial literacy: An essential tool for informed consumer choice?. National Bureau of Economic Research, 1-29. https://doi.org/10.3386/W14084
31. Lusardi, A. and Mitchell, O.S. (2007). Financial literacy and retirement prepareness: Evidence and implications for financial education. Business Economics, 42(1): 35-44.
32. Mandell, L. (2009). In overcoming the saving slump: How to increase the effectiveness of financial education and saving programs, ed. Annamaria Lusardi. University of Chicago Press.
33. Nguyen, L., Gallery, G. and Newton, C. (2016). The influence of financial risk tolerance on investment decision-making in a financial advice context. Australasian Accounting, Business and Finance Journal, 10(3): 3-22.
34. Remund, D.L. (2010). Financial literacy explicated: The case for a clearer definition in an increasingly complex economy, The Journal of Consumer Affairs, 44(2): 276-295.
35. Saraç, M. ve Kahyaoğlu, M.B. (2011). Bireysel yatırımcıların risk alma eğilimine etki eden sosyo-ekonomik ve demografik faktörlerin analizi. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, 5(2): 135-157.
36. Sarıoğlu E.B. (2021). Z kuşağı dijital doğanların halkla ilişkilerdeki yansıması. İstanbul: Nobel Bilimsel Eserler Yayınevi.
37. Sarıgül, H. (2015). Finansal okuryazarlık tutum ve davranış ölçeği geliştirme, geçerlik ve güvenirlik. Journal of Management and Economics Research, 13(1): 200-218.
38. Sulaiman, E.K. (2012). An empirical analysis of financial risk tolerance and demographic features of individual investors. Procedia Economics and Finance, 2: 109 –115.
39. Turner, A.R. (2013). Generation z: Technology’s potential impact in social interest of contemporary youth (Unpublished doctoral thesis). Adler Institute, ABD.
40. Türk Dil Kurumu (TDK) http://www.tdk.gov.tr
41. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) http://www.tüik.gov.tr
42. Usta, Ö. (2014). İşletme Finansı ve Finansal Yönetim. İzmir: Detay Yayıncılık.
43. Usul, H., Bekçi, İ. ve Eroğlu, A.H. (2002). Bireysel yatırımcıların hisse senedi edinimine etki eden sosyo-ekonomik etkenler. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 19: 135-150.
44. Uyar, M. (2019). Maliyet yapısı, yönetim muhasebesi ve üretim performansı ilişkisi. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 21(1): 89-120.
45. Vitt, L.A., Reichbach, G.M., Kent, J.L. and Siegenthaler, J.K. (2005). Goodbye to complacency: Financial literacy education in the US. 2000-2005. AARP. http://www.isfs.org/GoodbyetoComplacency.pdf
46. Wallach, M.A. and Kogan, N. (1961). Aspects of judgment and decision making: Interrelationships and changes with age. Behavioral Science, 6(1): 23-26.
47. Wang, H. and Hanna, S.D. (1997). Does risk tolerance decrease with age?, Financial Counseling and Planning, 8(2): 27-31.
48. Yi, X., Ribbens, B. and Morgan, C.N. (2010). Generational differences in China: Career implications. Career Development International, 15(6): 601-620.
49. Yong, H.N.A. and Tan, K.L. (2017). The influence of financial literacy towards risk tolerance. International Journal of Business and Society, 18(3): 469-484.