The Impact of Income Inequality on Trade and Debt Dynamics: An Analysis of Developing Countries

Abstract

Income inequality is observed in the majority of countries worldwide. This phenomenon leads to the erosion and differentiation of countries’ socio-economic structures. Whether individuals holding a significant portion of national income contribute to the economy can influence their contribution to national income and foreign trade. In countries with high income inequality, the foreign trade balance may exhibit a surplus or a deficit. This situation can potentially reduce the external debt stock through its contribution to the national economy and benefits to the public budget. However, this outcome varies depending on the contribution of high-income earners to the economy. This study aims to examine the impact of income inequality on foreign trade and external debt, particularly in developing countries. To this end, data from 12 developing countries for which relevant data were available were analyzed using panel cointegration, the Panel Dynamic Ordinary Least Squares (PDOLS) estimator, and panel causality tests. The analysis results revealed estimated long-run coefficients for the variables with a cointegrating relationship, indicating that a one-unit increase in income inequality leads to a 12-unit decrease in external debt. Similarly, a one-unit increase in income inequality was found to increase the foreign trade balance by one unit; however, this result was not statistically significant. According to the findings of the Toda-Yamamoto causality test, while no causal relationship was observed between foreign trade and income inequality, a unidirectional causality running from external debt to income inequality was identified. This situation suggests that policymakers should focus on external debt management when addressing income inequality.

Keywords

• Foreign Trade
• Foreign debt
• GINI index
• PDOLS

Gelir Eşitsizliğinin Ticaret ve Borç Dinamikleri Üzerindeki Etkisi: Gelişmekte Olan Ülkeler Üzerine Bir Analiz

Abstract

Dünya ülkelerinin çoğunda gelir dağılımında adaletsizlik gözlemlenmektedir. Bu durum, ülkelerin sosyo-ekonomik yapılarının aşınmasına ve farklılaşmasına yol açmaktadır. Ülke gelirinin büyük bir bölümüne sahip olan bireylerin ekonomiye katkıda bulunup bulunmaması, milli gelire ve dış ticarete olan katkılarını etkileyebilmektedir. Gelir eşitsizliğinin yüksek olduğu ülkelerde dış ticaret dengesi fazla veya açık verebilir. Bu durum, milli ekonomiye olan katkı ve kamu bütçesine olan fayda yoluyla dış borç stokunu azaltabilir. Ancak bu durum, gelirden büyük pay alanların ekonomiye olan katkısına bağlı olarak değişkenlik göstermektedir. Bu çalışmada, özellikle gelişmekte olan ülkelerde gelir eşitsizliğinin dış ticaret ve dış borç üzerindeki etkisi incelenecektir. Bu amaçla, verileri elde edilebilen 12 gelişmekte olan ülkenin ilgili verileri kullanılarak panel eşbütünleşme, PDOLS tahmincisi ve panel nedensellik testleriyle analizler yapılmıştır. Analizler sonucunda, uzun dönem ilişkisi bulunan değişkenlere ait katsayılar tahmin edilmiş ve gelir eşitsizliğindeki bir birimlik artışın dış borç üzerinde 12 birimlik bir azalışa yol açtığı tespit edilmiştir. Aynı şekilde, gelir eşitsizliğindeki bir birimlik artışın dış ticaret dengesini bir birim artırdığı belirlenmiş, ancak bu sonuç istatistiki açıdan anlamlı bulunamamıştır. Toda-Yamamoto nedensellik testi bulgularına göre, dış ticaret ile gelir eşitsizliği arasında herhangi bir nedensellik ilişkisi gözlemlenmezken, dış borçtan gelir eşitsizliğine doğru tek yönlü bir nedensellik tespit edilmiştir. Bu durum politika yapıcıların gelir eşitsizliğini ele alırken dış borç yönetimine odaklanmaları gerektiğine işaret etmektedir.

Keywords

• Dış ticaret
• dış borç
• GINI indeksi
• PDOLS

References

1. Ahluwalia, Montek (1976). Income distribution and development: some stylized facts. American Economic Review, 66(2), 128-135.
2. Akın, C., & Aytun, C. (2018). Dış ticaretin gelir dengesizliği üzerindeki etkileri: üst-orta gelirli ülkeler için panel veri analizi. Maliye Araştırmaları Dergisi, 4(2), 221-240.
3. Aksman, E. (2017). Do poverty and income inequality affect public debt?. Gospodarka Narodowa. The Polish Journal Of Economics, 292(6), 79-93.
4. Alesina, A., & Rodrik, D. (1994). Distributive politics and economic growth. The Quarterly Journal Of Economics, 109(2), 465-490.
5. Arawatari, R., & Ono, T. (2017). Inequality and public debt: a positive analysis. Review Of International Economics, 25(5), 1155-1173.
6. Arı, A. (2024). Gelir eşitsizliğinin dış borca etkisi: Türkiye örneği. İzmir İktisat Dergisi, 39(1), Arslan, G. E. (2013). Ekonomik büyüme, kalkınma ve gelir dağılımı. Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 6(2), 45-52.
7. Baş, K. (2009). Küreselleşme ve gelir dağılımı eşitsizliği. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 18(1), 49-70.
8. Bittencourt, M. (2015). Determinants of government and external debt: evidence from the young democracies of South America. Emerging Markets Finance And Trade, 51(3), 463-472.

9. Blinder, A. S., & Esaki, H. Y. (1978). Macroeconomic activity and income distribution in the postwar United States. The Review of Economics and Statistics, 604-609.
10. Carrera, J., & De La Vega, P. (2021). The impact of income inequality on public debt. The Journal Of Economic Asymmetries, 24, E00216.
11. Çelik, S. (2023). Gelir eşitsizliğinin dış borca etkisi: Türkiye örneği. Ekonomi, Politika ve Finans Araştırmaları Dergisi, 8(1), 164-180.
12. Çelik, D., & Erkişi, K. (2022). Gelişmekte olan ülkelerde gelir dağılımına etki eden faktörler. Erciyes Akademi, 36(1), 253-269.
13. Demir, M., & Sever, E. (2008). Kamu iç borçlanmasının büyüme, faiz ve enflasyon oranı üzerindeki etkileri. Elektronik Sosyal Bilimler Dergisi, 7(25), 170-196.
14. Deyshappriya, N. P. (2017). Impact of macroeconomic factors on income inequality and income distribution in Asian countries. Asian Development Bank. Philippines. Retrieved from https://coilink.org/20.500.12592/m3b6zh on 04 May 2025. COI: 20.500.12592/m3b6zh.
15. Dişbudak, C., & Süslü, B. (2007). Türkiye’de kişisel gelir dağılımını belirleyen makroekonomik faktörler. Ekonomik Yaklaşım, 18(65), 1-23.
16. Emek, Ö. F. (2019). Gelişmekte olan ülkelerde makroekonomik faktörlerin gelir eşitsizliği üzerindeki etkisi: Panel veri analizi. Artuklu Kaime Uluslararası İktisadi ve İdari Araştırmalar Dergisi, 2(2), 132-142.
17. Farid, A. (2017). How can Pakistan improve its rising external debt situations?. The Journal of Humanities & Social Sciences, 25(1). 200-218.
18. Garcia, C., Prieto-Alaiz, M., & Simón, H. (2013). The influence of macroeconomic factors on personal income distribution in developing countries: a parametric modelling approach. Applied Economics, 45(30), 4323-4334.
19. Güder, F. (2019). Yüksek gelirli ülkelerde gelir dağılımını etkileyen faktörler. Fiscaoeconomia, 3(2), 198-216.
20. Karaman, B., & Özçalık, M. (2007). Türkiye’de gelir dağılımı eşitsizliğinin bir sonucu: çocuk işgücü. Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 14(1), 25-41.
21. Kalaycı, S., Öztürk, A., & Gündüz, M. A. (2017). Kuzey Avrupa ve Latin Amerika ülkeleri arasında gelir dağılımı adaletsizliği açısından ekonometrik bir analiz. Electronic Turkish Studies, 12(29).
22. Naeem, A., & Hamid, A. (2016). Public debt, income inequality and macroeconomic policies: Evidence from south Asian countries. Pakistan Journal of Social Sciences, 36(1), 99-108.
23. Persson, T., & Tabellini, G. (1991). Is inequality harmful for growth? Theory and Evidence, Nber Workıng Papers Serıes, 1-48.
24. Pesaran, M. H., & Yamagata, T. (2008). Testing slope homogeneity in large panels. Journal of Econometrics, 142(1), 50–93.
25. Stockhammer, E. (2015). Rising inequality as a cause of the present crisis. Cambridge Journal of Economics, 39(3), 935–958.
26. Swamy, P. A. V. B. (1970). Efficient inference in a random coefficient regression model. Econometrica, 38(2), 311–323.
27. Sümer, E. (2021). Türkiye’de dış borç faiz ödemelerinin gelir dağılımına etkisi: ARDL sınır testi yaklaşımı (1989-2019 Dönemi). Siyaset, Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 9(1), 42-58.
28. T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı. (t.y.). Gelişmekte olan ülkelerde ve Türkiye’de dış borçlanmanın belirleyicilerinin incelenmesi: 1980–2010.
29. Woo, J. (2003). Economic, political, and institutional determinants of public deficits. Journal of Public Economics, 87(3-4), 387-426.