PRIVATE EQUITY AS AN ALTERNATIVE FINANCIAL METHOD THAT SUPPORT ENTREPRENEURSHIP: TURKEY CASE

Abstract

Keywords

• -

GİRİŞİMCİLİĞİ DESTEKLEYEN ALTERNATİF BİR FİNANSAL YÖNTEM OLARAK GİRİŞİM SERMAYESİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ

Abstract

Kapitalizmin doğmasıyla gündeme gelen girişimcilik, sanayi toplumunun yerini bilgi toplumuna bırakması ve 80’li yıllarla birlikte tanıştığımız küreselleşme olgusuyla önemli derecede değişikliğe uğrayan ekonomik hayatta daha da ön plana çıkmıştır. Bilim, teknoloji ve iletişim sahalarındaki baş döndüren gelişmelerle girişimcilik ve yenilik kavramları popülerlik kazanmış, ayrıca artan rekabet ortamında en önemli avantaj unsuru haline gelmiştir. Yapılan araştırmalar, girişimcilik faaliyetleri yüksek olan ülkelerin ortalamanın üzerinde bir büyüme sağladıklarını göstermiştir. Ülke ekonomileri için bu kadar önemli olan girişimcilik faaliyetlerinin arttırabilmesi için birbirini tamamlayan farklı finansal kurumlara ihtiyaç vardır. Bu noktada girişimcilerin ihtiyaçlarını karşılayacak alternatif bir finansman modeli olarak girişim sermayesi karşımıza çıkmaktadır. Girişim sermayesi, yeni ekonomi ortamında yeni iş süreçleri ve üretim tekniklerinden etkilenen tüm sektörler ve girişimler için yeni bir fon sağlama yöntemidir. Büyüme potansiyeli yüksek ancak yüksek risk faktörüne sahip olan ve beklenen getirisi oldukça uzun vadede elde edilecek projelerin finansmanı, kısa vadede getiri bekleyen ve geçici süreli fon ihtiyaçlarını sağlayan kurumların misyonlarıyla örtüşmediğinden uzak durdukları girişimlerdir. Girişim sermayedarı, diğer fon sağlayan birçok mali kurumun aksine projenin riskine katılarak, projenin hisse senetleri karşılığında girişimciye sermaye sağlar ve yatırımdan sağlayacağı kazanç 5–10 yıl sonra bu hisse senetlerinin borsada değer kazanarak satılması şeklinde vuku bulur. Bu çalışmada, yatırım konseptinde muhafazakâr duruş sergileyen ülkelerde pek gelişme imkânı bulamayan girişim sermayesi irdelenecek ve Türkiye’deki uygulamalar ele alınacaktır.

Keywords

• Girişimcilik, Girişim Sermayesi, Finansal Yöntem

References

1. AKKAYA G., Cenk, M. Y. Ġçerli. (2001) “Kobi’lerin Finansal Problemlerinin Çözümünde Risk Sermayesi Finansman Modeli”, Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt:3, Sayı:3
2. ALTINTAġ B. (1985)“Bir Finansman Tekniği Olarak Risk Sermayesi”, Para ve Sermaye Piyasası Dergisi,
3. BARLETT J. W.(1999) Fundamentals of Private Equity, CASSERES B. G.(1998) “Strategy Before Structure”, The Alliance Analyst
4. CEYLAN A.(2000) ĠĢletmelerde Finansal Yönetim, Ekin Kitabevi, Bursa
5. ÇIMAT A ve Atakan L.(2002) KOBĠ’lerin Finansman Çözümünde Risk Sermayesi, Vergi Denetmenleri Derneği Eğitim Yayınları Serisi, Ankara,
6. DE NOBLE A.F. & Ehrlich S.B. & Weaver R.R. (1994) “After the Cash Arrives: A Comparative Study of Private Equity and Private Investor Involvement in Entrepreneurial”, Journal of Business Venturing, Vol: 9, Deloitte, “Private Equity in Turkey – A Practical Guide for Turkish Companies and Investors”, 2007. www.deloitte.com (E.T. 14.02.2008).
7. EVCA, “Why and How to Invest in the Private Equity”, March 2004. www.evca.com (E.T 14.02.2008).
8. EVCA, European Private equity Association, “Guide for Private Equity and Private equity”, November 2007. www.evca.com (E.T. 14.02.2008)

9. FRIED V.H & Hisrich R.D. (1995) “The Private Equityist: A Relationship Investor”, California Management Review, Vol: 37
10. PARASIZ M. Ġ. ve K Yıldırım.(1994) Uluslararası Finansman Teori ve Uygulama DıĢa Açık Makro Ekonomiye GiriĢ, Ezgi Kitabevi PIERCE D. & M. Goldstein. (2000) A Private Equityist and Business Planner Look at Business Plans,.
11. SARIASLAN H (1997). “KOBĠ’lerin Finansal Sorunlarının Çözümünde Yeni Stratejiler ve YaklaĢımlar Ne Olmalıdır?”, DeğiĢen Dünya KoĢullarında Türk Bankacılığı Sempozyumu, DEÜ, Ġzmir, 24-25 Ekim
12. SARIASLAN H.(1992) “Private Equity (Risk Sermayesi) Finansman Modeli ve Türkiye’de Uygulama Olanakları”, Ankara Sanayi Odası Dergisi, Nisan
13. ġĠRVAN N. (2002) Risk Sermayesi ve Türkiye’de Uygulanabilirliği, http://www.iubam.org/risksermayesi.pdf (E.T. 17.01.2008).
14. TUNCEL K. (2000) Risk Sermayesi Finansman Modeli-Dünya Uygulamalarının Analizi ve Türkiye Ġçin Özgün Bir Model Önerisi, CMB Yayınları, Yayın No: 37, Ankara,.
15. Venture Economics Information Services, National Private Equity Association Yearbook, 1999.
16. ZACHARAKĠS A.L & Meyer G.D. & DeCastro J., (1999) “Differing Perceptions of New Venture Failure: A Matched Exploratory Study of Private equityists and Entrepreneurs”, Journal of Small Business Management, Vol: 37, No:3,
17. ZAĠMOĞLU T. (2001)Risk Sermayesi ve Türkiye’de Uygulama Olanakları, SPK Yayınları, Yayın No:19, Ankara,