Understanding the Factors That Affect Foreign Direct Investment in Turkey by Using Mars Method

Year 2018, Volume: 10 Issue: 18, 177 - 192, 01.01.2018

Sinemis Zengin , Serhat Yüksel , Mustafa Tevfik Kartal

https://doi.org/10.14784/marufacd.460693

Cited By: 10

Abstract

Increasing foreign direct investment amount is very significant especially for developing countries in
order to improve economy. Because of this situation, defining the factors that affect foreign direct investment
is essential. Within this context, the main purpose of this study is to identify the influencing factors of
foreign direct investment in Turkey. Within this scope, annual data for the periods between 1988 and 2015
was analyzed in this study. In addition to this situation, Multivariate Adaptive Regression Splines (MARS)
method was used so as to achieve this objective. According to the results of the analysis, it was determined
that current account deficit problem of Turkey affects foreign direct invest negatively. It was identified that if
the ratio of current account deficit to total GDP is higher than “3.57”, foreign direct investment goes down.
This result shows that foreign investors do not prefer to make investment since current account deficit increases
fragility in the economy and it is considered as the leading indicator of the economic crisis. While
considering the results of this study, it was recommended that current account deficit problem should be
minimized to attract foreign investors make investment in Turkey.

Keywords

Foreign Direct Investment, MARS, Turkey

References

• AGARWAL, Jamuna P., Determinants of Foreign Direct Investment: A Survey, Weltwirtschaftliches Archiv, 1980, 116(4), s. 739-773. AITKEN, Brian, HANSON, Gordon H., HARRISON, Ann E., Spillovers, Foreign Investment, and Export Behavior, Journal of International Economics, 1997, 43(1), s. 103-132. ALAGÖZ, Mehmet, ERDOĞAN, Savaş, TOPALLI, Nurgül, Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımları ve Ekonomik Büyüme: Türkiye Deneyimi 1992 – 2007, Gaziantep Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 2008, 7 (1), s. 79-89. ARIK, Şebnem, AKAY, A. Beyhan, ZANBAK, Mehmet, Doğrudan Yabancı Yatırımları Belirleyen Faktörler: Yükselen Piyasalar Örneği, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 2014, 14(2), s. 97-110. AYTUN, Cengiz, AKIN, Cemil Serhat, UÇAN, Okyay, Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülkelerde Telekomünikasyon Yatırımları ve Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımları İlişkisi, Ege Akademik Bakış, 2015, 15(2), s. 207. AWOLUSI, Olawumi D., PELSER, Theuns G., ADELEKAN, Adedeji Saidi, Determinants of Foreign Direct Investment: New Granger Causality Evidence from Asian and African Economies, Journal of Economics and Behavioral Studies, 2016, 8(1), s. 104-119. BAL, Harun, AKÇA, Emrah Eray, Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımlarının Belirleyicileri: Seçilmiş Doğu Asya ve Pasifik Ülkelerinden Ampirik Bulgular, Sosyoekonomi, 2016, Vol. 24(30), s. 91-111. BAŞAR, Selim, ÖZKILBAÇ, Selda Çakıcı, Effects of Outward Foreign Direct Investment of Turkey on Economic Growth and Domestic Investment. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 2016, 71(1), s. 231-247. BORENSZTEIN, Eduardo, DE GREGORIO, Jose, LEE, Jong-Wha, How Does Foreign Direct Investment Affect Economic Growth?, Journal of International Economics, 1998, 45(1), s. 115-135. CASTELLANI, Davide, MELICIANI, Valentina, MIRRA, Loredana, The Determinants of Inward Foreign Direct Investment in Business Services Across European Regions, Regional Studies, 2016, 50(4), s. 671-691. ÇAK, Murat, KARAKAŞ, Mehmet, Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımlarını Belirleyen Unsurlar ve Etkileri, İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 2009, 26(1), s. 43-54. ÇETIN, Murat, SEKER, Fahri, Ticari Açıklık ve Finansal Gelişmenin Doğrudan Yabancı Yatırımlar Üzerindeki Etkisi: OECD Ülkeleri Üzerine Dinamik Panel Veri Analizi, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 2014, 28(1), s. 125-147. DELİCE, Güven, BİROL, Yunus Emre, Dolaysız Yabancı Sermaye Yatırımları ve Dış Ticaret Bilançosu: Türkiye Üzerine Bir Uygulama, 2011, Uludağ Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 2011, 30(2), s. 1-28. DUMLUDAĞ, Devrim, ŞÜKRÜOĞLU, Deniz, The Impact of Macroeconomic And Institutional Variables on Foreign Direct Investment Flows in Emerging Markets, İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 2007, 23(2), s. 133-166. ECONOMOU, Fotini, HASSAPIS, Christis, PHILIPPAS, Nikolaos, TSIONAS, Mike, Foreign Direct Investment Determinants in OECD and Developing Countries, Review of Development Economics, 2016. EKİNCİ, Aykut, Doğrudan Yabancı Yatırımların Ekonomik Büyüme Ve İstihdama Etkisi: Türkiye Uygulaması (1980-2010), Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 2011, 6(2), s. 71-96. ELVEREN, Adem Y, GALBRAITH, James K., Pay Inequality in Turkey in the Neo-liberal Era, 1980-2001, The European Journal of Comparative Economics, 2009, 6(2), s. 177-206. EMİR, Mustafa, KUTLU, Melih, Relationship Between FDI and Economic Growth in Developing Countries, Journal of Economics, Finance and Accounting, 2014. Volume: 1, Issue: 1, s. 38-45. ESHGHI, Golpira, ESHGHI, Abdolreza, LI, Rui, Corporate Income Tax as a Determinant of Foreign Direct Investment in Central and Eastern Europe, European Journal of Business and Social Sciences, 2016, 4(11), s. 111-123. FENG, Yin, MINGQUE, Ye, Location Determinants of Foreign Direct Investment in Services: Do Agglomeration Economies Matter?, China: An International Journal, 2016, 14(2), s. 123-145. FRIEDMAN, Jerome, Multivariate Adaptive Regression Splines, The Annals of Statistics, 1991, s. 1-67. FROOT, Kenneth A., STEIN, Jeremy C., Exchange Rates and Foreign Direct Investment: An Imperfect Capital Markets Approach, National Bureau of Economic Research Working Paper, 1989, No: 2914. HOA, Doan Thi Thanh, LIN, Jan-Yan, Determinants of Foreign Direct Investment in Indochina: A Holistic Approach, International Journal of Business and Applied Social Science, 2016, 2(1), s. 1-10. IQBAL, Zahid, MAHMOOD, Adil, ARDL Approach for Determinants of Foreign Direct Investment (FDI) in Pakistan (1961-2013): An Empirical Study, Global Journal of Quantitative Science, 2016, 3(2), s. 9-14. İNSEL, Aysu, SUNGUR, Nesrin, Sermaye Akımlarının Temel Makroekonomik Göstergeler Üzerindeki Etkileri: Türkiye Örneği-1989:III-1999:IV, 2003, (No. 2003/8). KAR, Muhsin, TATLISÖZ, Fatma, Türkiye’de Doğrudan Yabancı Sermaye Hareketlerini Belirleyen Faktörlerin Ekonometrik Analizi, KMU İİBF Dergisi, 2008, 14(1). KARAGÖZ, Kadir, Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırım Girişlerini Belirleyen Faktörler: 1970–2005, Journal of Yaşar University, 2007, 2(8), s. 929-948. KARIKARI, John A., Causality Between Direct Foreign Investment and Economic Output in Ghana, Journal of Economic Development, 1992, 17(1), s. 7-17. KAYA, Vedat, YILMAZ, Ömer, Türkiye’de Doğrudan Yatırımın Belirleyicileri, Atatürk Üniversitesi İİBF Dergisi, 2003, 17 (3-4), s. 39-56. KURTARAN, Ahmet, Doğrudan Yabancı Yatırım Kararları ve Belirleyicileri, Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 2007, 10(2), s. 367-382. LUCKE, Navina, EICHLER, Stefan, Foreign Direct Investment: the Role of Institutional and Cultural Determinants, Applied Economics, 2016, 48(11), s. 935-956. MONTEIRO, Carlos A., MOURA, Erly C., CONDE, Wolney L., POPKIN, Barry M., Socioeconomic Status and Obesity in Adult Populations Of Developing Countries: A Review, Bulletin of the World Health Organization, 2004, 82(12), s. 940-946. MORISSET, Jacques P., Does a Country Need Promotion Agency to Attract Foreign Direct Investment?, World Bank Policy Research Working Paper, 2003, No. 3028. OKEREKE, Emeka JUDE, Ebulison, Nelson Okheshimi, Determinants of Foreign Direct Investment Inflows in Nigeria: An Empirical Analysis (1970-2011), 2016, Available at SSRN 2756975. OKTAR, Suat, YÜKSEL, Serhat, Bankacılık Krizlerinin Erken Uyarı Sinyalleri: Türkiye Üzerine Bir Uygulama, İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 2015, 14(28), s. 37-53. OKTAR, Suat, YÜKSEL, Serhat, Bankaların Türev Ürün Kullanımını Etkileyen Faktörler: MARS Yöntemi ile Bir İnceleme. Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 2016, 53(620), s. 31-46. OKYAR, Osman, Development Background of The Turkish Economy, 1923-1973, International Journal of Middle East Studies, 1979, 10(3), s. 325-344. ÖZAĞ, Filiz, Ev Sahibi Ülke Açısından Yabancı Sermaye Yatırımlarını Etkileyen Faktörler ve Türkiye Üzerine Bir Uygulama, Ekonomik Yaklaşım Dergisi, 1994, 5 (12), s. 63-77. PAMUK, Şevket, Economic Change in Twentieth-century Turkey: Is The Glass More Than Half Full?, The American University of Paris, 2007, s. 2-32. QUAZİ, Rahim M., Corruption and Foreign Direct Investment in East Asia and South Asia: An Econometric Study, International Journal of Economics and Financial Issues, 2014, 4(2), s. 231. SALEM, Mohamed, BAUM, Andrew, Determinants of Foreign Direct Real Estate Investment in Selected MENA Countries, Journal of Property Investment & Finance, 2016, 34(2), s. 116-142. SARAY, M. Ozan, Doğrudan Yabancı Yatırımlar-İstihdam İlişkisi: Türkiye Örneği, Maliye Dergisi, 2011, 161, s. 381-403. SARISOY, İdris, KOÇ, Selçuk, Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımlarının Kurumlar Vergisi Gelirleri Üzerindeki Etkisinin Ekonometrik Analizi, Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 2010, (36), s. 133-153. SCHNEIDER, Friedrich, FREY, Bruno S., Economic and Political Determinants of Foreign Direct Investment, World Development, 1985, 13 (2), s. 161-175. SEPHTON, Peter, Forecasting Regressions: Can We Do Better on MARS?, Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 2001, 1, s. 39-49. STORPER, Michael, The Limits to Globalization: Technology Districts and International Trade, Economic Geography, 1992, 68(1), s. 60-93. TEKİN, Hatice Armutcuoğlu, ŞANLISOY, Selim, Yabancı Patentlerin Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımları Üzerindeki Etkisi: 1974-2012 Türkiye Örneği, Kafkas University. Faculty of Economics and Administrative Sciences Journal, 2016, 7(12), s. 65-88. TERZİ, Harun, Günaydın, İhsan, Ekonomik Kalkınmada Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımlarının Rolü: Türkiye Açısından Bir Değerlendirme, İktisat İşletme ve Finans Dergisi, 1997, 12 (132), s. 52-61. TSAI, Pan-Long, Determinants of Foreign Direct Investment in Taiwan: An Alternative Approach With Time-Series Data, World Development, 1991, 19(2-3), s. 275-285. TUNAY, Kaşif Batu, Bankacılık Krizlerinin Erken Uyarı Sinyalleri: Türkiye İçin Bir Model Analizi, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, 2010, 4, s. 9-46. TUNAY, Kaşif Batu, Türkiye’de Durgunlukların MARS Yöntemi ile Tahmini ve Kestirimi, Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 2011, 30, s. 71-91. TUNAY, Kaşif Batu, Türkiye’de Paranın Gelir Dolaşım Hızlarının MARS Yöntemiyle Tahmini, ODTÜ Gelişme Dergisi, 2001, 28(3-4), s. 175-197. UDENZE, Oyinye, The Effect of Corruption on Foreign Direct Investments in Developing Countries, The Park Place Economist, 2014, Vol. 22, s. 87-95. YAVAN, Nuri, KARA, Hamid, Türkiye’de Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımları ve Bölgesel Dağılışı, Coğrafi Bilimler Dergisi, 2003, 1(1), s. 19-42. YÜKSEL, Serhat, Türkiye’de Cari İşlemler Açığının Belirleyicileri: MARS Yöntemi ile Bir İnceleme, Bankacılar Dergisi, 2016, 96, s. 102-121. YÜKSEL, Serhat, ZENGİN, Sinemis, Leading Indicators of 2008 Global Crisis: An Analysis with Logit and MARS Methods, Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 2016, 8 (15), s. 495-518 ZURAWICKI, Leon, HABİB, Mohsin, Corruption and Foreign Direct Investment: What Have We Learned?, The International Business & Economics Research Journal, 2010, 9(7), s. 1-9.