Research Article
BibTex RIS Cite

Finansal Tablo İlanlarının Hisse Getirileri Üzerindeki Etkisi: BİST’de Ampirik Bir Uygulama

Year 2015, , 112 - 141, 30.04.2015
https://doi.org/10.33203/mfy.307954

Abstract

Bu çalışma; finansal tablo ilanlarının hisse getirileri üzerindeki

etkisini analiz etmeyi amaç edinmiştir. Çalışmada; hisseleri

Borsa İstanbul’da işlem gören 167 firmanın 2009, 2010 ve 2011

dönemlerine ait yıllık finansal tabloları, 2011 yılı finansal tablo

ilan tarihleri, 2012 dönemindeki günlük hisse fiyatları ve BİST-

100 endeksinin 2012 dönemine ilişkin günlük kapanış değerleri,

veri olarak kullanılmıştır. Veriler olay çalışması yöntemi ile analiz

edilmiştir. Analiz sonucunda; (i) yatırımcıların, finansal tabloların

kamuoyuna açıklanmasının öncesinde ve sonrasında anormal getiriler

elde ettiği, (ii) anormal getirilerin, firmaların ROI değerlerine

göre farklılık gösterdiği, (iii) Türkiye sermaye piyasalarının henüz

yarı etkin formda bir piyasa olmadığı ve (iv) etkin piyasa hipotezi

ile çelişen sonuçların ortaya koyduğu anomalinin de piyasada aşırı

veya düşük reaksiyon etkisi ile söylenti ticareti etkisi ile gerçekleşmiş

olabileceği ortaya konulmuştur.

References

  • Abarbanell, J.S., and V.L. Bernard. 1992. Tests of Analysts' Overreaction/Underreaction To Earnings İnformation As An Explanation For Anomalous Stock Price Behavior. The Journal of Finance 47(3): 1181-1207. Akdoğan N., ve N. Tenker. 2007. Finansal Tablolar ve Mali Analiz Teknikleri. Ankara:Gazi Kitabevi. Ayden, T., ve M. B. Karan. 2000. İstanbul Menkul Kıymetler Borsasmda İlk Halka Arzların Uzun Vadeli Fiyat Performanslarının Ölçülmesi. İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 2(3): 1-10. Badhani, K. N. 2007. Anomaly or Rationality: Explaining the Day-of-the-Week Effect on S&P CNX Nifty Index-Returns During Different Settlement Regimes. In: 10th Indian Institute of Capital Markets Conference Paper. Barkoulas, J.T., C.F. Baum, and N. Travlos. 2000. Long Memory In The Greek Stock Market. Applied Financial Economics 10: 177-184. Barone, E. 1990. The Italian Stock Market: Efficiency And Calendar Anomalies. Journal of Banking & Finance 14(2): 483-510. Basu, S. 1983. The Relationship Between Earnings' Yield, Market Value And Return For Nyse Common Stocks: Further Evidence. Journal of financial economics 12(1): 129-156. Biesta, M. A., R. Q. Doeswijk, and H. A. Donker. 2003. The Profitability of Insider Trades in the Dutch Stock Market. VBA Journaal 19(4): 15-23. Bildik, R. 2000. Hisse Senedi Piyasalarında Dönemsellikler ve İMKB Üzerine Ampirik Bir Çalışma. İMKB Yayınları: İstanbul. Black, F. 1986. Noise. Journal of Finance 41(3): 529-543. Canbaş, S., S.Y. Kandır, ve A. Erişmiş. 2007. Hisse Senedini Etkileyen Bazı Şirket Özelliklerinin İMKB Şirketlerinde Test Edilmesi. Finans Politik & Ekonomik Yorumlar 44(512): 15-27. Chang, E. C., J. Zhu and J. M. Pinegar. 2002. Insider trading in Hong Kong: Concentrated Ownership Versus The Legal Environment. Hong Kong Institute of Economics and Business Strategy. Chi, L. C., and T. C. Tang. 2007. Impact of Reorganization Announcements On Distressed-Stock Returns. Economic Modelling 24(5): 749-767. Çevik, F., ve Y. Yalçın. 2003. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) İçin Zayıf Etkinlik Sınaması: Stokastik Birim Kök ve Kalman Filtre Yaklaşımı. İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 5(1): 1-16. Damodaran, A. 2001. Investment Valuation. New York: Wiley. De Bondt, W.F.M., and R. Thaler. 1985. Does The Stock Market Overreact?. The Journal of finance 40(3): 793-805. De Long, J.B., A. Shleifer, H.S. Lawrance and R.J. Waldmann. 1990. Noise Trader Risk İn Financial Markets. Journal of Political Economy 98(4): 703-738. Del Brio, E.B., A. Miguel, and J. Perote. 2002. An Investigation Of Insider Trading Profits in The Spanish Stock Market. The Quarterly Review of Economics and Finance 42(1): 73-94. Dreman, D. N., and E. A. Lufkin. 2000. Investor Overreaction: Evidence That İts Basis İs Psychological. Journal of Psychology and Financial Markets 1: 61-75. Ertaş, F.C., ve S.S. Karaca. 2010. Kâr Dağıtımının İlânı ve Gerçekleşmesi Arasında Geçen Sürenin Firma Değerine Etkisi. Muhasebe ve Finansman Dergisi 47: 58-68. Easton, P. D., and T. S. Harrıs. 1991. Earnings As an Explanatory Variable for Returns. Journal of Accounting Research 29(1): 19-36. Fama, E. 1965. Behavioral of stock market prices. The Journal of Business 38(1): 34-105. Fama, E. 1970. Efficient Capital Markets: A Review Of Theory and Empirical Work. Journal of Finance 25: 383-417. Gürsoy, C.T. 2012. Finansal Yönetim İlkeleri. Beta Basım: İstanbul.

The Impact Of Financial Stataments’ Publications On Stock Returns: An Empirical Application On ISE

Year 2015, , 112 - 141, 30.04.2015
https://doi.org/10.33203/mfy.307954

Abstract

The Impact Of Financial Stataments’ Publications On Stock

Returns: An Empirical Application On ISE

References

  • Abarbanell, J.S., and V.L. Bernard. 1992. Tests of Analysts' Overreaction/Underreaction To Earnings İnformation As An Explanation For Anomalous Stock Price Behavior. The Journal of Finance 47(3): 1181-1207. Akdoğan N., ve N. Tenker. 2007. Finansal Tablolar ve Mali Analiz Teknikleri. Ankara:Gazi Kitabevi. Ayden, T., ve M. B. Karan. 2000. İstanbul Menkul Kıymetler Borsasmda İlk Halka Arzların Uzun Vadeli Fiyat Performanslarının Ölçülmesi. İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 2(3): 1-10. Badhani, K. N. 2007. Anomaly or Rationality: Explaining the Day-of-the-Week Effect on S&P CNX Nifty Index-Returns During Different Settlement Regimes. In: 10th Indian Institute of Capital Markets Conference Paper. Barkoulas, J.T., C.F. Baum, and N. Travlos. 2000. Long Memory In The Greek Stock Market. Applied Financial Economics 10: 177-184. Barone, E. 1990. The Italian Stock Market: Efficiency And Calendar Anomalies. Journal of Banking & Finance 14(2): 483-510. Basu, S. 1983. The Relationship Between Earnings' Yield, Market Value And Return For Nyse Common Stocks: Further Evidence. Journal of financial economics 12(1): 129-156. Biesta, M. A., R. Q. Doeswijk, and H. A. Donker. 2003. The Profitability of Insider Trades in the Dutch Stock Market. VBA Journaal 19(4): 15-23. Bildik, R. 2000. Hisse Senedi Piyasalarında Dönemsellikler ve İMKB Üzerine Ampirik Bir Çalışma. İMKB Yayınları: İstanbul. Black, F. 1986. Noise. Journal of Finance 41(3): 529-543. Canbaş, S., S.Y. Kandır, ve A. Erişmiş. 2007. Hisse Senedini Etkileyen Bazı Şirket Özelliklerinin İMKB Şirketlerinde Test Edilmesi. Finans Politik & Ekonomik Yorumlar 44(512): 15-27. Chang, E. C., J. Zhu and J. M. Pinegar. 2002. Insider trading in Hong Kong: Concentrated Ownership Versus The Legal Environment. Hong Kong Institute of Economics and Business Strategy. Chi, L. C., and T. C. Tang. 2007. Impact of Reorganization Announcements On Distressed-Stock Returns. Economic Modelling 24(5): 749-767. Çevik, F., ve Y. Yalçın. 2003. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) İçin Zayıf Etkinlik Sınaması: Stokastik Birim Kök ve Kalman Filtre Yaklaşımı. İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 5(1): 1-16. Damodaran, A. 2001. Investment Valuation. New York: Wiley. De Bondt, W.F.M., and R. Thaler. 1985. Does The Stock Market Overreact?. The Journal of finance 40(3): 793-805. De Long, J.B., A. Shleifer, H.S. Lawrance and R.J. Waldmann. 1990. Noise Trader Risk İn Financial Markets. Journal of Political Economy 98(4): 703-738. Del Brio, E.B., A. Miguel, and J. Perote. 2002. An Investigation Of Insider Trading Profits in The Spanish Stock Market. The Quarterly Review of Economics and Finance 42(1): 73-94. Dreman, D. N., and E. A. Lufkin. 2000. Investor Overreaction: Evidence That İts Basis İs Psychological. Journal of Psychology and Financial Markets 1: 61-75. Ertaş, F.C., ve S.S. Karaca. 2010. Kâr Dağıtımının İlânı ve Gerçekleşmesi Arasında Geçen Sürenin Firma Değerine Etkisi. Muhasebe ve Finansman Dergisi 47: 58-68. Easton, P. D., and T. S. Harrıs. 1991. Earnings As an Explanatory Variable for Returns. Journal of Accounting Research 29(1): 19-36. Fama, E. 1965. Behavioral of stock market prices. The Journal of Business 38(1): 34-105. Fama, E. 1970. Efficient Capital Markets: A Review Of Theory and Empirical Work. Journal of Finance 25: 383-417. Gürsoy, C.T. 2012. Finansal Yönetim İlkeleri. Beta Basım: İstanbul.
There are 1 citations in total.

Details

Journal Section Articles
Authors

İbrahim Bozkurt

Sezer Öksüz

Rıfat Karakuş

Publication Date April 30, 2015
Submission Date April 23, 2017
Published in Issue Year 2015

Cite

APA Bozkurt, İ., Öksüz, S., & Karakuş, R. (2015). Finansal Tablo İlanlarının Hisse Getirileri Üzerindeki Etkisi: BİST’de Ampirik Bir Uygulama. Maliye Ve Finans Yazıları, 1(103), 112-141. https://doi.org/10.33203/mfy.307954

Dergi özellikle maliye, finans ve bankacılık alanlarında faaliyet göstermektedir.