Ekonomik Krizler ve İMKB’nda Haftanın Günü Etkisi

Year 2010, Issue: 45, 108 - 126, 01.01.2010

Ahmet Büyükşalvarcı

Abstract

Hisse senedi piyasalarında fiyat olusum sürecini açıklama amacını tasıyan Etkin Piyasa Hipotezi; piyasada olusan fiyatların tahmin edilemeyeceğini öngörmektedir. Ancak gelismis ve gelismekte olan birçok ülke sermaye piyasasında yapılan ampirik çalısmalardan ilgili hipoteze aykırılık olusturan sonuçlar elde edilmistir. Bu aykırılıklardan biri de hisse senedi getirilerinin haftanın günlerine göre farklı dağılımlar gösterdiği yönündeki haftanın günü etkisidir. Bu çalısmanın amacı; uluslararası hisse senedi piyasalarında varlığı yapılan ampirik çalısmalarla ortaya konulmus olan haftanın günü etkisinin İMKB 100 endeksi, hizmet endeksi, mali endeks, sınai endeksi ve teknoloji endekslerinde ekonomik kriz öncesi ve kriz dönemlerinde mevcut olup olmadığının ve bu etkinin ilgili dönemlerde farklılık gösterip göstermediğinin tespit edilmesidir.

Keywords

Ekonomik kriz, pazar etkinliği, haftanın günü etkisi, ĐMKB.

Economic Crisis and Day of the Week Effect on the Istanbul Stock Exchange

Abstract

(Economic Crisis and Day of the Week Effect on the Istanbul Stock Exchange) Efficient market hypothesis which aims the process of price formation in stock markets, explains that prices will not be predicted on markets. However, different results contrary to the hypothesis have been obtained from the empirical analysis on capital market in lots of developed and developing countries. One of these contrariness is day of the week effects which stock returns indicate different distributions to the days of week. This study aims whether day of the week effect is available on ISE 100 index, service index, financial index, industrial index and technological index before and current economic crisis periods or not and also whether this effect differs from related periods or not on stock markets under these works.

Keywords

Economic crisis, market efficiency, day of the week effect, ISE.