Comparison of the Macroeconomic Performance of European Union Countries and Hungary with the TOPSIS Method

Abstract

Macroeconomic data are the key indicators for assessing economic development and effective use of country resources for both local and foreign investors. In this respect, the macroeconomic performance of the countries determines the future of many economic and financial factors. In this study, the macroeconomic performances of the European Union and Hungary are compared using the TOPSIS method over the 1980-2021 data. GDP growth (annual, %), consumer price inflation (annual, %), unemployment rate and current account balance (as a percentage of GDP) data were used as criteria to evaluate macroeconomic performance. The criteria were weighted using the NMD method and four macroeconomic performance indicators. TOPSIS ranking results were calculated separately for the relevant periods in accordance with the weighting values, and the ranking results were converted into integrated ranking results using the Copeland method. The relationships between the ranking results were analyzed with Spearman correlation using SPSS 26 program and the level of relationship between them was tried to be determined. In the study, it has been concluded that Hungary performed in line with EU countries in the context of 2017 and 2021, when the most successful performance was produced, and differed negatively from EU countries on the basis of 1991, when the lowest performance was produced.

Keywords

• Macroeconomic Performance
• European Union
• Hungary
• TOPSIS Method

Avrupa Birliği Ülkeleri ve Macaristan'ın Makroekonomik Performansının TOPSİS Yöntemi ile Karşılaştırılması

Öz

Bu çalışmada Avrupa Birliği ve Macaristan'ın makroekonomik performansları 1980-2021 verileri üzerinden TOPSİS yöntemi kullanılarak karşılaştırılmaktadır. Makroekonomik performansın değerlendirilmesinde GSYİH büyümesi (yıllık, %), tüketici fiyat enflasyonu (yıllık, %), işsizlik oranı ve cari işlemler dengesi (GSYİH'ya oran olarak) verileri kriter olarak kullanılmıştır. Kriterler, NMD yöntemi ve dört makroekonomik performans göstergesi kullanılarak ağırlıklandırılmıştır. TOPSİS sıralama sonuçları ağırlıklandırma değerlerine göre ilgili dönemler için ayrı ayrı hesaplanmış ve sıralama sonuçları Copeland yöntemi kullanılarak entegre sıralama sonuçlarına dönüştürülmüştür. Sıralama sonuçları arasındaki ilişkiler SPSS 26 programı kullanılarak Spearman korelasyonu ile analiz edilmiş ve aralarındaki ilişkinin düzeyi belirlenmeye çalışılmıştır. Çalışmada Macaristan'ın en başarılı performansın üretildiği 2017 ve 2021 yılları bağlamında AB ülkeleri ile uyumlu performans gösterdiği, en düşük performansın üretildiği 1991 yılı bazında ise AB ülkelerinden negatif yönde farklılaştığı sonucuna ulaşılmıştır.

Anahtar Kelimeler

• Makroekonomik Performans
• Avrupa Birliği
• Macaristan
• TOPSİS Yöntemi

References

1. Acer, A. and Kalender, S. (2020). Antrepoların Performansının Entropi ve TOPSIS Yöntemiyle Değerlendirilmesi. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 65, 1-20.
2. Akandere, G. and Zerenler, M. (2022). Doğu Avrupa Ülkelerinin Çevresel ve Ekonomik Performansının Bütünleşik CRITIC-TOPSIS Yöntemiyle Değerlendirilmesi. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu Dergisi, 25(Özel Sayı), 524-535. https://doi.org/10.29249/selcuksbmyd.1156615
3. Akhter, F. and Faruqui, N. (2015). Effects of Macroeconomic Variables on Exchange Rates in Bangladesh. 6(2), 1028-1034.
4. Al, I. and Demirel, S. K. (2022). The Evaluation of Macroeconomic Performance of Turkey with Topsis Method: The Period of 2002-2019. Journal of Mehmet Akıf Ersoy Unıversıty Economıcs and Admınıstratıve Scıences Faculty, 9(1), 202–222. https://doi.org/10.30798/makuiibf.860476
5. Aliukov, S. and Buleca, J. (2022). Comparative Multidimensional Analysis of the Current State of European Economies Based on the Complex of Macroeconomic Indicators. Mathematics, 10(5), 1–29. https://doi.org/10.3390/math10050847
6. Ashourian, M. (2012). Evaluating the Rank of Performance of Countries of the Middle East and North Africa with MADM. Journal of Informatics and Mathematical Sciences. https://www.semanticscholar.org/paper/Evaluating-the-Rank-of-Performance-of-Countries-of-Ashourian/79f38748c594b7102bb2b7494f6d92ae5612a077
7. Asiloğulları, M. and Ceyhan, M.S. (2019). OECD Ülkelerinde Savunma Harcamalarının Büyüme Üzerindeki Etkisi. Kapadokya Akademik Bakış, 3(1), 25-49. https://dergipark.org.tr/tr/pub/car/issue/48211/556174
8. Atasever, G. (2021). Türkiye Ekonomisine Kaldoryan Bakış (1980-2020). İstanbul İktisat Dergisi, 71(1), 59-80.

9. Azimifard, A., Moosavirad, S. H. and Ariafar, S. (2018). Selecting sustainable supplier countries for Iran’s steel industry at three levels by using AHP and TOPSIS methods. Resources Policy, 57, 30–44. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2018.01.002
10. Bağcı, H. and Sarıay, İ. (2021). Halka Açık Piyasa Değeri Ve Piyasa Değerinin İşletme Performansındaki Rolü: BİST Halka Arz Endeksi’nde Bir Uygulama. Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 13(24), 36-54. https://doi.org/10.14784/marufacd.880613
11. Baydaş, M., Yılmaz, M., Jović, Ž., Stević, Ž., Özuyar, S.E.G. and Özçil, A. (2024). A comprehensive MCDM assessment for economic data: Success analysis of maximum normalization, CODAS, and fuzzy approaches. Financial Innovation, 10(105), 1-29. https://doi.org/10.1186/s40854-023-00588-x
12. Bekeris, R. (2012). The Impact of Macroeconomic Indicators Upon Sme’s Profitability. Ekonomika, 91(3), 117-128. https://doi.org/10.15388/Ekon.2012.0.883
13. Benlialper, A., Cömert, H. and Düzçay, G. (2016). 2002 Sonrası Türkiye Ekonomisinin Performansı Karşılaştırmalı Bir Analiz. Metu Studies in Development, 43, 65-110. https://avesis.metu.edu.tr/yayin/059ebe7c-2ce3-44f3-875f-4bdb5e1e97e2/2002-sonrasi-turkiye-ekonomisinin-performansi-karsilastirmali-bir-analiz
14. Bulut, Tevfik. (2017). RPubs - Normalize Edilmiş Maksimum Değerler [NMD] Metodu. https://rpubs.com/tevfik1461/nmd
15. Cazacu, C.E.B. and Bărbută-Mişu, N. (2023). The Relationship between the Budgetary Fiscal Policy and Macroeconomic Indicators, a Comparative Study of Germany-France versus Romania-Bulgaria. Proceedings of the International Conference on Business Excellence, 17(1), 948–958. https://doi.org/10.2478/picbe-2023-0086
16. Chee, S., Cheng, F.F. and Nassir, A. (2015). Macroeconomics Determinants of Sovereign Credit Ratings. International Business Research, 8(2), 42-50. https://doi.org/10.5539/ibr.v8n2p42
17. Chitsaz, N. and Banihabib, M.E. (2015). Comparison of Different Multi Criteria Decision-Making Models in Prioritizing Flood Management Alternatives. Water Resources Management, 29(8), 2503–2525. https://doi.org/10.1007/s11269-015-0954-6
18. DEİK. (2011). Macaristan Bülten 2011 - DEİK | Dış Ekonomik İlişkiler Kurulu. https://www.deik.org.tr/ulke-bultenleri-macaristan-bulten-2011
19. Demir, A.G. and Bakirci, F. (2014). OECD üyesi ülkelerin ekonomik etkinliklerinin veri zarflama analiziyle ölçümü. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 28(2), 109-132.
20. Didenko, І. . and Yefimenko, A.Y. (2023). Evaluation of the integral indicator of macroeconomic stability. Economics and Law, 1 (68), 84-92. https://doi.org/10.15407/econlaw.2023.01.084
21. Dinçer, S. (2011). Multi-criteria Analysis of Economic Activity for European Union Member States and Candidate Countries: TOPSIS and WSA Applications. European Journal of Social Sciences, 21(4), 563-572.
22. Ela, M. and Kurt, H.S. (2019). Comparison of Macroeconomic Performances of Sub-Saharan African Countries with TOPSIS Method. Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10(3), 547-555. https://dergipark.org.tr/en/pub/gumus/issue/49667/475131
23. Elma, O.E. (2023). Prioritizing wholesale companies based on their financial performance: A multi-criteria decision analysis (MCDA) approach. Necmettin Erbakan Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 5(Özel Sayı), 1-14.
24. Enu, P., Havi, E. and Attah-Obeng, P. (2013). Impact of Macroeconomıc Factors On Foreign Direct Investment In Ghana: A Cointegratıon Analysis. European Scientific Journal, 9, 1857–7881.
25. Eren, T., Abali, Y.A. and Kutlu, B.S. (2012). Çok Ölçütlü Karar Verme Yöntemleri İle Bursiyer Seçimi: Bir Eğitim Kurumunda Uygulama. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 26(3–4), 259-272.
26. Eurostat. (2022). New Data Navigation Tree. https://ec.europa.eu/eurostat/data/database
27. Eyüboğlu, K. (2017). Türk Dünyasında Yer Alan Ülkelerin Makro Performanslarının Karşılaştırılması. 83, 331–350.
28. Fritz, M. and Koch, M. (2016). Economic development and prosperity patterns around the world: Structural challenges for a global steady-state economy. Global Environmental Change, 38, 41–48. https://doi.org/10.1016/j.gloenvcha.2016.02.007
29. Genc, T. and Urfalioğlu, F. (2013). Çok kriterli karar verme teknikleri ile Türkiye’nin ekonomik performansının Avrupa birliği üye ülkeleri ile karşılaştırılması. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 35(2), 329-360.
30. Güran, M. and Tosun, M. (2015). Türkiye ekonomisinin makro ekonomik performansı: 1951-2003 dönemi için parametrik olmayan bir ölçüm. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 60(4), 89-115.
31. Hu, D., Zhong, C., Ge, H., Zou, Y. and Li, C. (2022). How Regional High-Quality Co-Ordinated Development Influences Green Technology Choices: Evidence from 284 Cities in China. LAND, 11(7), 1111. https://doi.org/10.3390/land11071111
32. Hwang, C.L. andYoon, K. (1981). Methods for Multiple Attribute Decision Making. In C.-L. Hwang & K. Yoon (Eds.), Multiple Attribute Decision Making: Methods and Applications A State-of-the-Art Survey (pp. 58–191). Springer. https://doi.org/10.1007/978-3-642-48318-9_3
33. Karabulut, K., Ersungur, Ş. M. and Polat, Ö. (2010). Avrupa birliği ülkeleri ve Türkiye’nin ekonomik performanslarının karşılaştırılması: veri zarflama analizi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 22(1), 1-11.
34. Kiral, Y. and Esen, U.B. (2013). Avrupa Birliği’ne Üye Ülkeler ile Türkiye’ nin Ekonomik Özelliklerinin İstatistiksel Yöntemlerle İncelenmesi. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 22(1), 173-188.
35. Kizil, E. (2019). Borsada İşlem Gören Şirketlerin Finansal Performansları ile Borsa Performansları Arasındaki İlişki: BİST Taş, Toprak Endeksindeki Çimento Firmaları Üzerine Bir Uygulama. Necmettin Erbakan Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 1(1), 51-67.
36. Knox Lovell, C.A., Pastor, J. T. and Turner, J.A. (1995). Measuring macroeconomic performance in the OECD: A comparison of European and non-European countries. European Journal of Operational Research, 87(3), 507–518. https://doi.org/10.1016/0377-2217(95)00226-X
37. Kyereboah‐Coleman, A. and Agyire‐Tettey, K.F. (2008). Impact of macroeconomic indicators on stock market performance: The case of the Ghana Stock Exchange. The Journal of Risk Finance, 9(4), 365–378. https://doi.org/10.1108/15265940810895025
38. Önder, E., Taş, N. and Hepşen, A. (2015). Economic Performance Evaluation of Fragile 5 Countries after the Great Recession of 2008-2009 Using Analytic Network Process and TOPSIS Methods. Journal of Applied Finance and Banking, 5(1), 1-17.
39. Öztürk, Z. and Bayramoglu, M. F. (2018). Üyelik Sürecinde Türkiye’nin Makroekonomik Performansının Avrupa Birliği Ülkeleri ile Karşılaştırılması. International Congress on Afro - Eurasian Research Iv - April 27-29, 2018 / Budapest, 314-322.
40. Pal, K. and Mittal, R. (2011). Impact of macroeconomic indicators on Indian capital markets. The Journal of Risk Finance, 12(2), 84–97. https://doi.org/10.1108/15265941111112811
41. Pulay, G. and Simon, J. (2020). Measuring the Macroeconomic Performance of Public Finance Management. Public Finance Quarterly, 65(1), 23–43.
42. Ramanathan, R. (2006). Evaluating the comparative performance of countries of the Middle East and North Africa: A DEA application. Socio-Economic Planning Sciences, 40(2), 156–167. https://doi.org/10.1016/j.seps.2004.10.002
43. Ritenour, S. (2023). The Economics of Prosperity: Rethinking Economic Growth and Development. In The Economics of Prosperity. Edward Elgar Publishing. https://www.elgaronline.com/monobook/book/9781788117791/9781788117791.xml
44. Sevgin, H. and Kundakcı, Y. (2017). TOPSIS ve MOORA Yöntemleri ile Avrupa Birliği’ne Üye Olan Ülkelerin ve Türkiye’nin Ekonomik Göstergelere Göre Sıralanması. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 17(3), 87-108. https://doi.org/10.18037/ausbd.417281
45. Sharma, G.D. and Joshi, M. (2015). Impact of Macro Economic Indicators on FDI Inflows in Emerging Economies: Evidence from BRICS. Journal of Global Economics, Management and Business Research, 4(1), 44-54, https://papers.ssrn.com/abstract=2690821
46. Shih, H.S., Shyur, H.J. and Lee, E. S. (2007). An extension of TOPSIS for group decision making. Mathematical and Computer Modelling, 45(7), 801–813
47. TCMB (2022). TCMB - Finansal İstikrar Raporu - Kasım 2022, Sayı 35. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Finansal+Istikrar+Raporu/2022/Sayi+35/
48. Topcu, B.A.and Oralhan, B. (2019). Türkiye Ve OECD Ülkeleri’nin Temel Makroekonomik Göstergeler Açısından Çok Kriterli Karar Verme Yöntemleri İle Karşılaştırılması. Journal of Academic Value Studies, 3(14), 260–277.
49. Tuncay, M. and Dorjnaran, B. (2023). The interaction between socially responsible investment and macroeconomic indicators in the developing countries. Pressacademia, 16, 133–137. https://doi.org/10.17261/Pressacademia.2023.1677
50. Tzeng, G.H. and Huang, J.J. (2011). Multiple Attribute Decision Making: Methods and Applications. Chapman and Hall/CRC. https://doi.org/10.1201/b11032
51. Uludağ, A.S. and Ümit, A.Ö. (2020). Türk Dünyası Ülkelerinin Katma Değerli Üretim ve Makroekonomik Performanslarının DEMATEL ve COPRAS Yöntemleriyle Analizi. Sosyoekonomi, 28(45), 139-164. https://doi.org/10.17233/sosyoekonomi.2020.03.09
52. Valaskova, K. and Nagy, M. (2023). Macro-Economic Development of the Eu Countries in the Context of Performance and Competitiveness of Smes. Busıness Management And Economıcs Engıneerıng, 21(1), 124–139. https://doi.org/10.3846/bmee.2023.18958
53. World Bank. (2022). Indicators | Data. https://data.worldbank.org/indicator/
54. Yapa, K., Durmus, M., Tayyar, N. and Akbulut, İ. (2023). Comparison of the European Union Countries and Turkey’s Macroeconomic Indicators with Best Worst Method. In Research Anthology on Macroeconomics and the Achievement of Global Stability (pp. 675–690). https://www.igi-global.com/gateway/chapter/www.igi-global.com/gateway/chapter/310860
55. Yildiz, Ü.and Günsoy, B. (2017). Macroeconomics Determinants of Sovereign Credit Ratings: Panel Data Analysis. 8(11), 118-125.