Research Article
BibTex RIS Cite

FİNANSAL KRİZLERİN FİNANSAL BULAŞMA ETKİSİ ALTINDA İNCELENMESİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKELER ÜZERİNE UYGULAMA

Year 2021, Volume: 14 Issue: 1, 178 - 179, 31.12.2021
https://doi.org/10.17261/Pressacademia.2021.1532

Abstract

Amaç-Para ve sermaye piyasalarında yatırımcının korunması için piyasaların adil,etkin ve şeffaf bir şekilde çalışması sağlanmaktadır. Bu
piyasalarda işlem yapan yatırımcılar ilgilendiren finansal bulaşma (financial contagion) etkisinin, 2013 yılında Morgan Stanley tarafından
hazırlanan raporda yüksek cari açıklık, yüksek enflasyon oranı, istikrarsız büyüme ve artan dış finansman ihtiyacına sahip olarak belirtilen
Brezilya, Endonezya, Hindistan, Türkiye ve Güney Afrika (Kırılgan Beşli) ülkelerinde incelenmesi amaçlanmaktadır.
Yöntem- Gelişmiş ülkelere ait finansal piyasaların gelişmekte olan ülkelerin finansal piyasalarına olan bulaşma etkisinin MSCI (Morgan Stanley
Capital International) endeksi ve ilgili ülkelerin faiz oranları E-views (v.9) istatistik paket programı yardımıyla ekonometrik olarak analiz
edilmiştir.
Bulgular- Gelişmiş ülkeler ve gelişmekte olan ülkelerin finansal piyasalarında bulaşma etkisinin varlığı finansal kriz koşulları dahil edilerek
tasarlanan ekonometrik modellerde granger nedensellik analizi sonucunda Kırılgan Beşli Ülkelerinin (Brezilya, Endonezya, Hindistan, G.Afrika
ve Türkiye) MSCI Endeksleri, ABD Faiz Oranı Granger nedeni olduğu öne çıkmaktadır. Bu sonuca göre gelişmiş ülkelerin gelişmekte olan
ülkelerin finansal piyasaları üzerine etkisini göstermektedir.
Sonuç- Yapılan araştırmada bulunan bulgular finansal piyasalardaki yaşanan krizlerin bulaşıcılığını açıklamada önemli bilgiler içermektedir.
Bu bilgileri kullanarak yeni araştırmalara yön vermesini ve yatırımcıların doğru kararlar almasını sağlaması beklenmektedir

References

  • Ahlgren, N., & Antell, J. (2010). Stock Market Linkages and Financial Contagion: A Cobreaking Analysis. The Quarterly Review of Economics and Finance, 50, 157–166.
  • Baig, T., & Goldfajn, I. (1999). Financial Market Contagion in The Asian Crisis. IMF Staff Papers, 46(2), 167-195.
  • Boztosun, D., & Çelik, T. (2011). Türkiye Borsasının Avrupa Borsaları ile Eşbütünleşme Analizi. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 16, 147-162.
  • Corsetti, G., Pericoli, M., & Sbracia, M. (2005). Some Contagion, Some Interdependence: More Pitfalls in Tests of Financial Contagion. Journal of International Money and Finance, 24, 1177-1199.
  • Dasgupta, R. (2013). BRIC and US Integration and Dynamic Linkages an Empirical Study for International Diversification Strategy. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, 5(7), 536-563
  • Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1979). Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Journal of the American Statistical Association, 74(366a).427-431.
  • Dornbusch, R., Park,Y. C.,& Claessens S. (2000). Contagion: Understanding How It Spreads. The WorldBank Research Observer, 15(2), 177 – 197
  • Eichengreeen, B., Rose, A., & Wyplosz, C. (1996). Contagious Currency Crisis:First Tests. The Scandinavian Journal of Economics, 98(4), 463- 484.
  • Erkekoğlu, H.,& Bilgili, E. (2005). Parasal Krizlerin Tahmin Edilmesi: Teori ve Uygulama. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 24, 5-36.
  • Forbes, K. J.,& Rigobon, R. (2002). No Contagion, Only Interdependence: Measuring Stock Market Co-movements. Journal of Finance, 575, 2223-2261.
  • Kenourgios, D., Christopoulos A. & Dimitriou, D. (2013). Asset Markets Contagion During the Global Financial Crisis. Multinational Finance Journal, 17, 49–76.
  • King, M.A., & Wadhwani, S. (1990). Transmission of Volatility Between Stock Markets The Review of Financial Studies, 3(1), 5-33.
  • Oktar, S., & Dalyancı, L. (2010). Finansal Kriz Teorileri ve Türkiye Ekonomisinde 1990 Sonrası Finansal Krizler. Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 24(2).1-22.
  • Şahin, C.,& Sümer, K. K., (2014). Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülke Borsaları ile Türk Borsası Arasındaki Etkileşime Yönelik Bir İnceleme. Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 16(2), 315-338.
  • Samarakoon, L.P., (2011). Stock Market Interdependence, Contagion, and The U.S. Financial Crisis: The Case of Emerging and Frontier Markets. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 21, 724-742.

EXAMINATION OF FINANCIAL CRISES UNDER THE EFFECT OF FINANCIAL CONTAGION: IMPLEMENTATION ON FRAGILE FIVE COUNTRIES

Year 2021, Volume: 14 Issue: 1, 178 - 179, 31.12.2021
https://doi.org/10.17261/Pressacademia.2021.1532

Abstract

Purpose- It is ensured that the markets work in a fair, effective and transparent manner in order to protect the investors in money and capital
markets. It is aimed to examine the financial contagion effect, which is of interest to investors trading in these markets, in Brazil, Indonesia,
India, Turkey and South Africa, which are stated as having high current account deficit, high inflation rate, unstable growth and increasing
external financing needs in the report prepared by Morgan Stanley in 2013.
Methodology- The contagion effect of the financial markets of the developed countries to the financial markets of the developing countries
was analyzed econometrically with the help of the MSCI (Morgan Stanley Capital International) index and the interest rates of the related
countries with the help of the E-views (v.9) statistical package program.
Findings- As a result of granger causality analysis in econometric models designed by including the financial crisis conditions, the presence
of contagion effect in the financial markets of developed and developing countries, MSCI Indices of Fragile Five Countries (Brazil, Indonesia,
India, South Africa and Turkey), USA Interest Rate Granger cause stands out. . According to this result, it shows the effect of developed
countries on the financial markets of developing countries.
Conclusion- The findings of the research contain important information in explaining the contagiousness of the crises in the financial markets.
Using this information, it is expected to direct new research and enable investors to make the right decisions.

References

  • Ahlgren, N., & Antell, J. (2010). Stock Market Linkages and Financial Contagion: A Cobreaking Analysis. The Quarterly Review of Economics and Finance, 50, 157–166.
  • Baig, T., & Goldfajn, I. (1999). Financial Market Contagion in The Asian Crisis. IMF Staff Papers, 46(2), 167-195.
  • Boztosun, D., & Çelik, T. (2011). Türkiye Borsasının Avrupa Borsaları ile Eşbütünleşme Analizi. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 16, 147-162.
  • Corsetti, G., Pericoli, M., & Sbracia, M. (2005). Some Contagion, Some Interdependence: More Pitfalls in Tests of Financial Contagion. Journal of International Money and Finance, 24, 1177-1199.
  • Dasgupta, R. (2013). BRIC and US Integration and Dynamic Linkages an Empirical Study for International Diversification Strategy. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, 5(7), 536-563
  • Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1979). Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Journal of the American Statistical Association, 74(366a).427-431.
  • Dornbusch, R., Park,Y. C.,& Claessens S. (2000). Contagion: Understanding How It Spreads. The WorldBank Research Observer, 15(2), 177 – 197
  • Eichengreeen, B., Rose, A., & Wyplosz, C. (1996). Contagious Currency Crisis:First Tests. The Scandinavian Journal of Economics, 98(4), 463- 484.
  • Erkekoğlu, H.,& Bilgili, E. (2005). Parasal Krizlerin Tahmin Edilmesi: Teori ve Uygulama. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 24, 5-36.
  • Forbes, K. J.,& Rigobon, R. (2002). No Contagion, Only Interdependence: Measuring Stock Market Co-movements. Journal of Finance, 575, 2223-2261.
  • Kenourgios, D., Christopoulos A. & Dimitriou, D. (2013). Asset Markets Contagion During the Global Financial Crisis. Multinational Finance Journal, 17, 49–76.
  • King, M.A., & Wadhwani, S. (1990). Transmission of Volatility Between Stock Markets The Review of Financial Studies, 3(1), 5-33.
  • Oktar, S., & Dalyancı, L. (2010). Finansal Kriz Teorileri ve Türkiye Ekonomisinde 1990 Sonrası Finansal Krizler. Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 24(2).1-22.
  • Şahin, C.,& Sümer, K. K., (2014). Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülke Borsaları ile Türk Borsası Arasındaki Etkileşime Yönelik Bir İnceleme. Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 16(2), 315-338.
  • Samarakoon, L.P., (2011). Stock Market Interdependence, Contagion, and The U.S. Financial Crisis: The Case of Emerging and Frontier Markets. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 21, 724-742.
There are 15 citations in total.

Details

Primary Language Turkish
Subjects Finance, Business Administration
Journal Section Articles
Authors

Ali Ihsan Kayaalp This is me 0000-0002-3798-6294

Serkan Cankaya This is me 0000-0003-3010-0697

Publication Date December 31, 2021
Published in Issue Year 2021 Volume: 14 Issue: 1

Cite

APA Kayaalp, A. I., & Cankaya, S. (2021). FİNANSAL KRİZLERİN FİNANSAL BULAŞMA ETKİSİ ALTINDA İNCELENMESİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKELER ÜZERİNE UYGULAMA. PressAcademia Procedia, 14(1), 178-179. https://doi.org/10.17261/Pressacademia.2021.1532
AMA Kayaalp AI, Cankaya S. FİNANSAL KRİZLERİN FİNANSAL BULAŞMA ETKİSİ ALTINDA İNCELENMESİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKELER ÜZERİNE UYGULAMA. PAP. December 2021;14(1):178-179. doi:10.17261/Pressacademia.2021.1532
Chicago Kayaalp, Ali Ihsan, and Serkan Cankaya. “FİNANSAL KRİZLERİN FİNANSAL BULAŞMA ETKİSİ ALTINDA İNCELENMESİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKELER ÜZERİNE UYGULAMA”. PressAcademia Procedia 14, no. 1 (December 2021): 178-79. https://doi.org/10.17261/Pressacademia.2021.1532.
EndNote Kayaalp AI, Cankaya S (December 1, 2021) FİNANSAL KRİZLERİN FİNANSAL BULAŞMA ETKİSİ ALTINDA İNCELENMESİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKELER ÜZERİNE UYGULAMA. PressAcademia Procedia 14 1 178–179.
IEEE A. I. Kayaalp and S. Cankaya, “FİNANSAL KRİZLERİN FİNANSAL BULAŞMA ETKİSİ ALTINDA İNCELENMESİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKELER ÜZERİNE UYGULAMA”, PAP, vol. 14, no. 1, pp. 178–179, 2021, doi: 10.17261/Pressacademia.2021.1532.
ISNAD Kayaalp, Ali Ihsan - Cankaya, Serkan. “FİNANSAL KRİZLERİN FİNANSAL BULAŞMA ETKİSİ ALTINDA İNCELENMESİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKELER ÜZERİNE UYGULAMA”. PressAcademia Procedia 14/1 (December 2021), 178-179. https://doi.org/10.17261/Pressacademia.2021.1532.
JAMA Kayaalp AI, Cankaya S. FİNANSAL KRİZLERİN FİNANSAL BULAŞMA ETKİSİ ALTINDA İNCELENMESİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKELER ÜZERİNE UYGULAMA. PAP. 2021;14:178–179.
MLA Kayaalp, Ali Ihsan and Serkan Cankaya. “FİNANSAL KRİZLERİN FİNANSAL BULAŞMA ETKİSİ ALTINDA İNCELENMESİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKELER ÜZERİNE UYGULAMA”. PressAcademia Procedia, vol. 14, no. 1, 2021, pp. 178-9, doi:10.17261/Pressacademia.2021.1532.
Vancouver Kayaalp AI, Cankaya S. FİNANSAL KRİZLERİN FİNANSAL BULAŞMA ETKİSİ ALTINDA İNCELENMESİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKELER ÜZERİNE UYGULAMA. PAP. 2021;14(1):178-9.

PressAcademia Procedia (PAP) publishes proceedings of conferences, seminars and symposiums. PressAcademia Procedia aims to provide a source for academic researchers, practitioners and policy makers in the area of social and behavioral sciences, and engineering.

PressAcademia Procedia invites academic conferences for publishing their proceedings with a review of editorial board. Since PressAcademia Procedia is an double blind peer-reviewed open-access book, the manuscripts presented in the conferences can easily be reached by numerous researchers. Hence, PressAcademia Procedia increases the value of your conference for your participants. 

PressAcademia Procedia provides an ISBN for each Conference Proceeding Book and a DOI number for each manuscript published in this book.

PressAcademia Procedia is currently indexed by DRJI, J-Gate, International Scientific Indexing, ISRA, Root Indexing, SOBIAD, Scope, EuroPub, Journal Factor Indexing and InfoBase Indexing. 

Please contact to procedia@pressacademia.org for your conference proceedings.