Küreselleşme ve Finansal Gelişmenin Gelir Eşitsizliği Üzerindeki Etkisi: Yükselen Piyasa Ekonomilerinden Yeni Kanıtlar

Abstract

Çalışmanın amacı, yükselen bir ekonomi için birleşik bir çerçevede küreselleşme ve finansal gelişmenin gelir eşitsizliği üzerindeki birleşik etkilerini ampirik olarak incelemektir. Küreselleşme ve finansal gelişmenin gelir eşitsizliği üzerindeki etkisini incelemek için panel veri analizi yöntemi kullanılmıştır. İlk olarak birimler arasında korelasyonun varlığı, Breusch Pegan (2008) LM testi ve Pesaran, Ullah ve Yamagata (2008) NLM testi ile incelenmiştir. Değişkenlerin durağanlıkları CADF (Crosssectional Augmented Dickey Fuller) Panel Birim Kök testi ile incelenmiştir. Daha sonra Swamy (S) testi ile homojenlik testi uygulanmıştır. Değişkenler arasındaki uzun dönem ilişkisi Gengenbach, Urbain ve Westerlund Panel Eşbütünleşme testi ile analiz edilmiştir. Değişkenler arasındaki nedensellik Dumitrescu-Hurlin nedensellik testi ile katsayıları ise panel regresyon analizi ile incelenmiştir. Panel eşbütünleşme testi sonucunda değişkenler arasında uzun dönemli herhangi bir ilişki tespit edilememiştir. Kısa vadeli ilişkide ise; finansal gelişme ve enflasyondan gelir eşitsizliğine doğru çift yönlü nedensellik ilişkisi olduğu, küreselleşmeden gelir eşitsizliğine doğruda tek yönlü nedensellik ilişkisi olduğu sonucuna varılmıştır. Panel regresyon analiz sonuçlarına göre, küreselleşme ve finansal gelişmenin gelir eşitsizliği üzerindeki etkisinin istatistiki olarak anlamlı ve negatif, enflasyonun ise istatistiki olarak anlamlı ve pozitif yönde etkili olduğu sonucuna varılmıştır. Anahtar Kelimeler: Küreselleşme, Finansal Gelişme, Gelir Eşitsizliği, Yükselen Piyasa Ekonomisi, Panel Veri Analizi. JEL Sınıflandırması: C33, D31, F02, G10.

Keywords

• Küreselleşme
• Finansal Gelişme
• Gelir Eşitsizliği
• Yükselen Piyasa Ekonomisi
• Panel Veri Analizi.

The Impact of Globalization and Financial Development on Income Inequalities: New Evidence from Emerging Economies

Abstract

The aim of the study is to empirically examine the combined effects of globalization and financial development on income inequality in a unified framework for an emerging economy. Panel data analysis method was used to examine the effect of globalization and financial development on income inequality. First, the existence of correlation between units was examined via the Breusch Pegan (2008) LM test and the Pesaran, Ullah and Yamagata (2008) NLM test. The stationarities of the variables were examined with the CADF (Crosssectional Augmented Dickey Fuller) Panel Unit Root test. Then, homogeneity test was applied via Swamy (S) test. The long-term relationship between the variables was analyzed via the Gengenbach, Urbain and Westerlund Panel Cointegration test.The causality between the variables was analyzed by the Dumitrescu-Hurlin causality test and the coefficients were analyzed by panel regression analysis. As a result of the panel cointegration test, no long-term relationship was detected between the variables. In a short-term relationship; It was concluded that there is a bidirectional causality relationship from financial development and inflation to income inequality, and a one-way causality relationship from globalization to income inequality. According to the results of the panel regression analysis, it was concluded that the effect of globalization and financial development on income inequality was statistically significant and negative, while inflation was statistically significant and positively effective. Key Words: Globalization, Financial Development, Income Inequality, Emerging Market Economy, Panel Data Analysis. JEL Classification: C33, D31, F02, G10.

Keywords

• Globalization
• Financial Development
• Income Inequality
• Emerging Market Economy
• Panel Data Analysis.

References

1. Akbakay, Z. ve Barak, D. (2020). Yükselen Piyasalarda Ekonomik Küreselleşme ve Gelir Eşitsizliği İlişkisi. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 16(1), 17-34. 7-9194 http://dx.doi.org/10.17130/ijmeb.700812
2. Atıf, S.M., Srivastav, M., Sauytbekova, M. and Arachcige, U. K. (2012). Globalization and Income Inequality: A Panel Data Analysis of 68 Countries. ZBW-Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften, LeibnizInformationszentrum Wirtschaft, Kiel und Hamburg.
3. Bahtiyar, G. (2015). Globalization, Financial Development and Income Inequality. https://www.igi-global.com/gateway/chapter/127801 (Erişim tarihi: 13.10.2021).
4. Balan, F., Torun M. ve Kılıç, C. (2015). Globalization and Income Inequality in G7: A Bootstrap Panel Granger Causality Analysis. International Journal of Economics and Finance, 7(10), 192-203. Doi:10.5539/ijef.v7n10p192
5. Bukhari, M. and Munir, K. (2016). Impact of Globalization on Income Inequality in Selected Asian Countries. Munich Personal RePEc Archive (MPRA), No. 74248, https://mpra.ub.uni-muenchen.de/74248/, (Erişim tarihi: 12.10.2021).
6. Çelik, O. (2021. The Nexus between Financial Globalization and Income Inequality: The case of Emerging Market Economies. Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimeler Enstitüsü Dergisi, 44, 339-355. Doi:10.30794/pausbed.789689
7. Destek, M.A., Okumuş, İ. ve Manga, M. (2017). Türkiye’de Finansal Gelişim ve Gelir Dağılımı İlişkisi: Finansal Kuznets Eğrisi. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 18(2), 153-165.
8. Haan, J., Pleninger, R. and Sturm, J.E. (2021). Does Financial Development Reduce the Poverty Gap? Social Indicators Research, 1-27. Doi:10.1007/s11205-021-02705-8

9. Jeong, H. and Kim, S. (2018). Finance, Growth, and Inequality: New Evidence from the Panel VAR Perspective. Seoul Journal of Economics, 31(2), 121-143. https://ssrn.com/abstract=3187163
10. Kavya, T.B. and Shijin, S. (2020). Economic Development, Financial Development, and Income Inequality Nexus. Borsa İstanbul Review, 20(1), 80-93. https://doi.org/10.1016/j.bir.2019.12.002
11. Khyareh, M.M. (2017). Globalization, Income Inequality and Income Distribution: New Evidences from Developed Countries. İktisat Politikası Araştırmaları Dergisi, 5(1),87-106.
12. KOF Swiss Economic Institute, KOF Globalisation Index. https://kof.ethz.ch/en/forecasts-and-indicators/indicators/kof-globalisation-index.html, (Erişim tarihi: 28.09.2021).
13. Lee, C.C., Lee, C.C. and Lien, D. (2020). Income Inequality, Globalization, and Country Risk: A Cross-Country Analysis. Technological and Economic Development of Economy, 26(2), 379-404. https://doi.org/10.3846/tede.2019.11414
14. Lee, W. C., Cheong, T.S. and Wu, Y. (2017). The Impacts of Financial Development, Urbanization and Globalization on Income Inequality: A Regression-based Decomposition Approach. ADBI Working Paper 651. Tokyo: Asian Development Bank Institute.https://www.adb.org/publications/impacts-financial-development-urbanization-andglobalization-income-inequality, (Erişim tarihi: 11.10.2021).
15. Naceur, S.B. and Zhang, R. (2016). Financial Development, Inequality and Poverty: Some International Evidence. IMF Working Paper, WP 16(32), 1-28.
16. Nguyen, T.C., Vu, T.N., Vo, D.H. and Ha, D.T.T. (2019). Financial Development and Income Inequality in Emerging Markets: A New Approach. Journal of Risk and Financial Management, 12(173), 1-14. https://doi.org/10.3390/jrfm12040173
17. Özcan, G. ve Özmen, İ. (2018). Küreselleşme Yükselen Ekonomilerde Gelir Dağılımını Etkiler Mi? Kahramanmaraş Sütçü İmam Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8(2), 35-52.
18. Rodriguez,, T.G., Bolivar, H.R. and Bujari, A.A. (2019). Financial Development and Income Inequality, the Latin America Case. Contaduría y Administración, 64(4), 1-16. https://doi.org/10.22201/fca.24488410e.2019.1902.
19. Sekmen, T. ve Topuz, S.G. (2020). Finansal Gelişme ve Gelir Eşitsizliği İlişkisi: Panel Nedensellik Yaklaşımı. Ekonomi, Politika & Finans Araştırmaları Dergisi, 5(3), 511-536. Doi:10.30784/epfad.728262
20. Shahbaz, M., Loganathan, N., Tiwari, A.K. and Jahromi, R.S. (2015). Financial Development and Income Inequality: Is There Any Financial Kuznets Curve in Iran? Soc Indic Res, 124, 357–382. Doi: 10.1007/s11205-014-0801-9
21. Sethi, P., Bhattacharjee, S., Chakrabartı, D. and Tiwari, C. (2021). The Impact of Globalization and Financial Development on India’s Income Inequality. Journal of Policy Modeling, 43, 639-656. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2021.01.002
22. Şahin, D. (2018). Gelişmiş Ülkelerde Finansal Gelişme ve Gelir Eşitsizliği İlişkisi. Iğd Üniv Sos Bil Der., 15, 299-322. The World Bank, https://data.worldbank.org/indicator, (Erişim tarihi: 20.09.2021).
23. Topal, M. H. (2017). Vergi Yapısının Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkisi: OECD Ülkelerinden Ampirik Bir Kanıt. Siyaset, Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 5(3), 183-206. https://doi.org/10.25272/j.2147-7035.2017.5.3.13
24. Tunalı, H. ve Çetinkaya, H. (2019). Küreselleşmenin Gelir Eşitsizliği Üzerindeki Etkisi: G7 Ülkeleri Panel Veri Analizi. İktisadi İdari ve Siyasal Araştırmalar Dergisi (İKTİSAD), 4(10), 224-237. https://doi.org/10.25204/iktisad.612170
25. Türkmen, S. ve Özbek, S. (2021). Yeni Küreselleşme Döneminde Finansal Gelişmenin, Gelir Eşitsizliği Üzerine Etkileri: E7 Ülkelerinden Yeni Kanıtlar. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 17(2), 419-437. https://doi.org/10.17130/ijmeb.806487
26. Ünsal, M. E. (2020). Geçiş Ekonomilerinde Hükümet Harcamaları ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Panel Eşbütünleşme ve Nedensellik Analizleri. International Journal of Economics and Politics Sciences Academic Researches, 4(10), 28-35.
27. Yerdelen Tataoğlu, F. (2018). Panel Zaman Serileri Analizi: Stata Uygulamalı. İstanbul: Beta.
28. Yıldırım, K., Mercan, M. ve Kostakoğlu, S.F. (2013). Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 8(3), 75-95.
29. Zare, R. (2019). Globalization and Income Inequality: Does the Level of Financial Development Matter? Journal of Money and Economy, 14(2), 159-175.
30. Zhou, L., Biswas, B., Bowles, T. and Saunders, P.J. (2011). Impact of Globalization on Income Distribution Inequality in 60 Countries. Global Economy Journal, 11(1), 1-16.