Abstract

The EU mortage markets , especially mortage credit markets constitute a crucial aspect of the overall economy of all EU Member States. At the end of 2004, the value of outstanding residential mortgage loans represented 46,4 % of the EU 15 GDP. Most EU mortgage markets have been expanding rapidly in recent years and in many Member States outstanding mortage debt is currently at historically high levels relative to GDP. However, the mortgage market remains higly fragmented in Europe, both at the level of mortgage products available to homebuyers and at the level of mortgage funding instruments. In no national markets borrowers are faced with a fall range of mortgage products. Origination standarts differ as wellas standarts for servicing loans, and only few banks originate and service mortgage loans in more than one country. The lack of integration of the mortgage capital market comes at a tost, both for issuers and investors. In this paper, it will be examined recent developments in the EU mortgage markets in the finnacial integration pocess and the mortgage markets of Turkey as candidate counry, will be made theın comperison to the EU mortgage markets.

Keywords

• Mortgage Markets

Avrupa Birliği Finansal Entegrasyon Sürecinde İpotekli Piyasalar: Aday Ülke Statüsünde Olan Türkiye’ye Bir Bakış

Öz

AB ipotek piyasalar ı , özellikle de kredi piyasaları , genelde, bütün tüm AB
ülkelerinin ekonomilerinde önemli bir yere sahiptirler.2004 sonu itibariyle, açı lan
ipotekli konut kredisinin, AB(15)'in GSY İH içinde payı % 46,4 'ü değerindedir. Son
yı llarda, AB ülkelerinin çoğunda ipotek piyasaları hı zla genişlemiş ve birçok üye
devlette ipotek kar şı lığı açı lan konut kredilerin GSYİH'ya oranı , en yüksek düzeyine
ulaşmıştı r. Bununla beraber, Avrupa ipotekli piyasaları , hem hanehalkları na yönelik
ipotek ürünleri, hem de ipotekli fonlama araçları yönünden bölümlenmi ş piyasalar olma
özelliğini sürdürmektedir. Hiçbir ulusal piyasada, kredi alanlara çeşitli ipotekli
ürünlerin tümü sunulamamktadı r İpotekli kredilerin fonlanmas ı nda, hizmet standartları
açısı ndan olduğu gibi, üye ülkeler arası ndaki farklı lı klar devam etmekte, sadece az
sayıda ülkede, birkaç banka ipotekli, kredinin hem fonlanmas ı hem de hizmet sürecinde
yer almaktadı r. AB 'de ipoteğe dayalı sermaye piyasaları n ı n entegrasyonunda ilerleme
kaydedilememesi, hem fon ödünç alanlar hem de ödünç verenler için bir maliyet unsuru
olmaktadı r. Bu çalışmada, finansal entegrasyon sürecinde, AB ipotek piyasalar ı ndaki
son gelişmeler incelenecek ve aday ülke statüsünde olan Türkiye'nin ipotek piyasalar ı
ile AB ipotek piyasalar ı karşı laştı rı lacaktı r. 

Anahtar Kelimeler

• Finansal Entegrasyon
• İpotekli Piyasalar
• Konut Kredisi