TÜRKİYE PİYASALARINDA PARAMETRİK RİSKE MARUZ DEĞER MODELİNİN TAŞIDIĞI RİSKLER

Öz

Bu çalışmanın amacı, Basel II Uygulamaları doğrultusunda ülkemizde kullanılacak olan Riske Maruz Değer (RMD) Modeline dayalı olarak bankaların piyasa riskine karşılık ayıracağı sermaye tutarının olması gereken değere yakın olup olmayacağını araştırmaktır. Dolayısıyla, RMD modelinin Türkiye piyasalarında kullanımının bir risk taşıyıp taşımadığı incelenmektedir. Bunun için, Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS), döviz ve hisse senetlerinden oluşturulan hipotetik bir portföyün RMD’leri, parametrik RMD (Varyans-Kovaryans) yöntemi ile hesaplanmakta ve bulunan bu sonuçlar bir sonraki dönemde test edilmektedir. Çalışmada, 2004-2005 yıllarına ait günlük veriler kullanılmaktadır. Araştırma sonuçları, yıllar arasındaki yüksek değişkenlik nedeniyle, PRMD modelinin varsayımından büyük sapmalar olduğunu göstermektedir. Dolayısıyla, Türkiye piyasalarında piyasa riski için sermaye tahsis edilmesinde PRMD modelinin kullanılması riskli olmaktadır.

Anahtar Kelimeler

• -

Kaynakça

1. BEN, Z.S., ZVI, W. ve DAVID, Z. (1999), “The implementation of Value at Risk (RMD) in Israel’s Banking System”, Bank of Israel Banking Review. 7 (1999): 61-87.
2. BO, Dai (2001), “Value at Risk”, Undergraduate Research Opportunity Programme in Science, Department of Mathematics National University of Singapore. (2001): 12.
3. DORBHA, Gangadhar (2001), “Value at Risk for Fixed Income Portfolios; A Comparison of Alternatif Models”, National Stock Exchange. Mumbai, India: (2001).
4. DOWD, Kevin (1998), Beyond Value at Risk.
5. JORİON, Philippe (2001), Value at Risk. Mc Grow-Hill.
6. KORKMAZ, Turhan (2001), “Kriz dönemlerinde piyasa riski (value at risk) hesaplaması ve İMKB-30 portföyü uygulaması”, V.Türkiye Finans sempozyumu, Bandırma. (2001)
7. LAUBSCH, Alan J. (1999), Risk Managenet; A Practicall Guide.
8. TAŞ, Oktay ve ÇİFTÇİ, Sinan (2005), “Bankacılıkta Piyasa Riski Yönetimi ve Bir Alım/Satım Portföyü İçin Riske Maruz Değer Ölçümler”, Marmara Üniversitesi Bankacılık ve Sigortacılık Yüksekokulu Geleneksel Finans Sempozyumu Tebliğleri. (2005): 4-7.

9. TEKER, Suat ve AKÇAY, Barış (2001.), “Valu at Risk; A Case of Turkish Banks”, Department of Accounting and Finance, Istanbul Technical University. İstanbul: (2001)
10. TEKER, S., BOLGÜN, K.E. ve AKÇAY, M. B. (2005), “Banka Sermaye Yeterliliği: Basel II Standartlarının Bir Türk Bankasına Uygulanması Bank Capital Adequacy: An Application of Basel II Standards on a Turkish Bank”, Elektronik Sosyal Bilimler Dergisi. (2005) 46-47.