Developments in the field of information
technologies and the removal of obstacles to capital movements have accelerated
the financial integration process. The increase in financial integration has
given importance to studies investigating the relationship between financial
markets in terms of international portfolio diversification. For this purpose,
the long-term relationship between BIST and Dow Jones, DAX and CAC industry,
financial and technology sector indexes is tested by Engle-Granger (1987)
cointegration method, taking into account daily dollar based prices for the
period 20.05.2010-03.04.2018. The findings show that the industrial index of
the 3 countries and the BIST Industry Index, the financial sector index of the
3 countries and the BIST Financial Index, and the technology index of the 3
countries and BIST Technology Index are not moving together in the long-run.
Short-run dynamics were examined by the Granger causality test, and BIST and
CAC sector indices were found to be suitable for international diversification.
Financial Markets Engle-Granger Cointegration Test Granger Causality Test Portfolio Diversification
Bilgi
teknolojileri alanındaki ilerlemeler ve sermaye hareketlerinin önündeki
engellerin kalkması, finansal entegrasyon sürecini hızlandırmıştır. finansal
entegrasyonun artması uluslararası portföy çeşitlendirmesi açısından piyasalar
arasındaki ilişkileri araştıran çalışmalara önem kazandırmıştır. Bu amaçla
çalışmada 20.05.2010-03.04.2018 dönemi için günlük dolar bazlı fiyatlar
kullanılarak BIST ile Dow Jones, DAX ve CAC sanayi, mali ve teknoloji sektör
endeksleri arasındaki uzun dönemli ilişkinin varlığı Engle-Granger (1987)
eşbütünleşme yöntemiyle analiz edilmiştir. Sonuçlar uzun dönemde 3 ülkenin
sanayi endeksi ile BIST sanayi endeksinin, 3 ülkenin mali sektör endeksi ile
BIST mali endeksinin ve 3 ülkenin teknoloji endeksi ile BIST teknoloji
endeksinin birlikte hareket etmediklerini ortaya koymuştur. Kısa dönem
dinamikleri ise Granger nedensellik testi ile incelenmiş ve BIST ile CAC sektör
endekslerinin uluslararası çeşitlendirme için uygun oldukları tespit
edilmiştir.
Finansal Piyasalar Engle-Granger Eşbütünleşme Analizi Granger Nedensellik Test Portföy Çeşitlendirmesi
Birincil Dil | Türkçe |
---|---|
Bölüm | Araştırma Makalesi |
Yazarlar | |
Yayımlanma Tarihi | 20 Mart 2019 |
Kabul Tarihi | 4 Ekim 2018 |
Yayımlandığı Sayı | Yıl 2019 |
Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi Creative Commons Atıf-GayriTicari 4.0 Uluslararası Lisansı (CC BY NC) ile lisanslanmıştır.