The relationship between inflation and interest rates is the
subject of many studies. These studies are mostly about the Fisher Hypothesis.
The Fisher hypothesis suggests that the nominal interest rate and the inflation
rate will be in a long-run relationship under the assumption that real interest
rates will not change. In this study, the causality relationship between
inflation and unemployment and the validity of the Fisher Hypothesis were
investigated before and after the mortgage crisis. June 2000 - September 2007
and October 2007 - October 2018 Monthly data were analyzed by Augmented Dickey
Fuller Root Test, Johansen Cointegration Test and Granger Causality Test.
According to the results of the study; The Fisher Hypothesis is valid before,
after the crisis and during June 2000 – October 2018. However, the two-way
causality relationship between the variables before the mortgage crisis was
lost after the crisis. The causality relationship from interest rates to
inflation was determined between June 2000 – October 2018.
Enflasyon ve faiz oranları arasındaki ilişki birçok
çalışmanın konusunu oluşturmaktadır. Bu çalışmalarda çoğunlukla Fisher Hipotezi
üzerinedir. Fisher Hipotezi, reel faiz oranlarının uzun dönemde değişmeyeceği
varsayımında, nominal faiz ile beklenen enflasyon oranının uzun dönemli ilişkili
olacağını ileri sürmektedir. Çalışmada, Mortgage krizi öncesi ve sonrasında
enflasyon ve işsizlik arasındaki nedensellik ilişkisi ve Fisher Hipotezinin
geçerliliği araştırılmıştır. Haziran 2000 – Eylül 2007 ve Ekim 2007 – Ekim 2018
arası aylık veriler Augmented Dickey Fuller Birim Kök, Johansen Eşbütünleşme, ve
Granger Nedensellik Testi ile analiz edilmiştir. Çalışmanın sonuçlarına göre;
Mortgage Krizi öncesi, sonrası ve 2000-2018 arasında Fisher Hipotezi
geçerlidir. Ancak Mortgage krizi öncesi değişkenler arasında var olan çift
yönlü nedensellik ilişkisi kriz sonrasında kaybolmuştur. 2000-2018 dönemi
arasında ise faiz oranlarından enflasyona doğru nedensellik ilişkisi tespit
edilmiştir.
Birincil Dil | Türkçe |
---|---|
Bölüm | Araştırma Makalesi |
Yazarlar | |
Yayımlanma Tarihi | 27 Ağustos 2019 |
Kabul Tarihi | 23 Ocak 2019 |
Yayımlandığı Sayı | Yıl 2019 |
Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi Creative Commons Atıf-GayriTicari 4.0 Uluslararası Lisansı (CC BY NC) ile lisanslanmıştır.