The Impact of the Covid-19 Period on the Stock Returns and Financial Performance of Companies

Yıl 2024, Cilt: 28 Sayı: 3, 361 - 374, 20.09.2024

Eda Dalbudak Zorkirişçi , Erkan Alsu , Ömer Faruk Rençber

https://doi.org/10.53487/atasobed.1458100

Öz

This study examines the relationship between the financial performance and annual stock returns of 25 companies from the food, construction, energy, transportation, and technology sectors traded on BIST. The study aims to observe how the COVID-19 period affected these relationships. Data from 2018-2019 before COVID-19 and 2021-2022 after COVID-19 were included in the analysis. The financial performances of the companies were analyzed using the TOPSIS method. The relationship between companies' stock returns and financial performance was examined using Spearman correlation analysis. According to the results of the analysis, it has been observed that the stock returns of the companies fluctuate constantly, regardless of the COVID-19 period. It was concluded that there is no significant relationship between companies' stock returns and financial performance.

Anahtar Kelimeler

Topsis, Covid-19, Stock Returns, Spearman, Financial Performance

Covid-19 Döneminin Şirketlerin Hisse Senedi Getirileri ve Finansal Performansları Üzerindeki Etkisi

Öz

Bu çalışmada BIST’de işlem gören gıda, inşaat, enerji, ulaşım ve teknoloji sektörlerinden olmak üzere toplam 25 firmanın finansal performansları ile yıllık hisse senedi getirileri arasındaki ilişki incelenmiştir. Çalışmada COVID döneminin bu ilişkileri nasıl etkilediğinin gözlemlenmesi amaçlanmıştır. COVID öncesine ait 2018-2019 yılları verileri ve COVID sonrasına ait 2021-2022 yılları verileri analize dahil edilmiştir. Firmaların finansal performansları TOPSIS yöntemi kullanılarak analiz edilmiştir. Firmaların hisse senedi getirileri ile finansal performansları arasındaki ilişkiyi incelemek için Spearman korelasyon analizinden yararlanılmıştır. Analiz sonuçlarına göre firmaların hisse senedi getirilerinin, COVID döneminden bağımsız olarak, sürekli bir dalgalanma halinde olduğu görülmüştür. Firmaların hisse senedi getirileri ile finansal performansları arasında anlamlı bir ilişki olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.

Anahtar Kelimeler

Topsis, Covid-19, Spearman, Finansal Performans, Hisse Senedi Getirisi

Kaynakça

• Akbulut, O. Y. (2020). Finansal Performans ile Pay Senedi Getirisi Arasındaki İlişkinin Bütünleşik CRITIC ve MABAC ÇKKV Teknikleriyle Ölçülmesi: Borsa İstanbul Çimento Sektörü Firmaları Üzerine Ampirik Bir Uygulama. Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 40, 471-488.
• Baldwin, R., & Mauro, B. W. (2020). Economics in the Time of COVID-19. Centre for Economic Policy Research.
• Barua, S. (2020). Understanding Coronanomics: The Economic Implications of the Coronavirus (COVID-19) Pandemic. S&P Global Market Intelligence.
• Çalış, N., & Sakarya, Ş. (2020). Finansal Performans ve Hisse Senedi Getirisi İlişkisi: BİST Bankacılık Endeksi Üzerine Bir İnceleme. MANAS Sosyal Araştırmalar Dergisi, 9(2), 1046-1058.
• Dalbudak, E., & Rençber, Ö. F. (2022). Çok Kriterli Karar Verme Yöntemleri Üzerine Literatür İncelemesi. Gaziantep Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 4(1), 1-16.
• Delen, D., Kuzey, C., & Uyar, A. (2013). Measuring Firm Performance Using Financial Ratios: A Decision Tree Approach. Expert Systems with Applications, 40(10), 3970-3983.
• Ersoy, N. (2020). Finansal Performansın Gri İlişkisel Analiz Yöntemi İle Değerlendirilmesi: Borsa İstanbul Ulaştırma Endeksi’ndeki Şirketler Üzerine Bir Araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (86), 223-246.
• Ertikin, K. (2019). Topsis ve Promethee Çok Kriterli Karar Verme Yöntemleri ile Finansal Performansın Karşılaştırılması: BİST İnşaat Sektörü Üzerine Bir Uygulama. Bursa Uludağ Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
• Hacıfettahoğlu, Ö., & Perçin, S. (2020). Bütünleşik ÇKKV Yaklaşımı İle Finansal Boyutta Türk İnşaat Firmalarının Performansının Değerlendirilmesi. Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 22(2), 543-567.
• Karakaş, A., & Öztel, A. (2020). BIST'de Yer Alan Turizm İşletmelerinin Finansal Performanslarının Entropi Tabanlı Topsis Yöntemi İle Belirlenmesi: Bir Phyton Uygulaması. Dicle Üniversitesi iktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10(20), 543-562.
• Kılıç, Y. (2020). Borsa İstanbul'da COVID 19 (Koronavirüs) Etkisi. JOEP: Journal of Emerging Economies and Policy, 5(1), 66-77.
• Öndeş, T., & Özkan, T. (2021). Bütünleşik CRITIC-EDAS Yaklaşımıyla Covid 19 Pandemisinin Bilişim Sektörü Üzerindeki Finansal Performans Etkisi. Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Elektronik Dergisi, 12(2), 506-522.
• Özbek, A. (2021). Çok Kriterli Karar Verme Yöntemleri ve Excel ile Problem Çözümü. Seçkin Yayıncılık.
• Öztel, A. (2016). Çok Kriterli Karar Verme Seçiminde Yeni Bir Yaklaşım. 17. Uluslararası Ekonometri, Yöneylem Araştırması ve İstatistik Sempozyumu. Sivas.
• Pala, O. (2021). BIST İnşaat Endeksinde Bütünleşik CCSD-COCOSO Tabanlı Finansal Performans Analizi. Afyon Kocatepe Üniversitesi Sosya Bilimler Dergisi, 23(4), 1500-1513.
• Sakarya, Ş., & Aytekin, S. (2013). İMKB'de İşlem Gören Mevduat Bankalarının Performansları ile Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişkinin Ölçülmesi: PROMETHEE Çok Kriterli Karar Verme Yöntemiyle Bir Uygulama. Uluslararası Alanya İşletme Fakültesi Dergisi, 5(2), 99-109.
• Saygılı, E., & Şahin, Y. (2018). Finansal Performans ile Hisse Senedi Yatırımcı Kararları Arasındaki İlişki: BIST Çimento Sektöründe TOPSIS Uygulaması. İzmir Democracy University Social Sciance Journal, 16-45.
• Şahin, İ. E., & Karacan, K. B. (2020). Entropi Temelli Copras ve Aras Yöntemleri ile Borsa İstanbul İnşaat Endeksi XINSA Firmalarının Finansal Performans Analizi. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 44, 171-183.
• Ünal, S., & Yüksel, R. (2017). Finansal Performans ve Hisse Senedi Getirisi İlişkisi: BIST Sürdürülebilir Endeksindeki Bankalar Üzerine Bir İnceleme. Uluslararası Yönetim, İktisat ve İşletme Dergisi, 264-270.
• Yalçıner, K., Atan, M., & Boztosun, D. (2005). Finansal Oranlarla Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişki. The Journal of Accounting and Finance, 27, 176-187.
• Yıldırım, B. F., & Önder, E. (2018). Çok Kriterli Karar Verme Yöntemleri. Dora Basım Yayın.